スタグフレーションを終えた6'7 "ジャイアント
ボルカーは、 金融緩和政策を用いて年率10％のインフレ率に対抗した。
彼は勇気づけられて1980年3月に10.25％から20％への摂取資金率を 2倍にした。彼は6月にそれを一時的に下げた。 インフレが戻ったとき、ボルカー氏は12月に金利を20％に引き上げ、1981年5月まで16％を超えた。金利上昇が極端で長期化したことをボルカーショックと呼んだ。 それはインフレを終わらせた。 残念なことに、1981年の景気後退も起こった。 ジミー・カーター大統領が彼を任命し、 ロナルド・レーガン大統領が1983年に彼を任命した。
なぜボルカーショックが働いたのか
ボルカー氏は、誰もがインフレを鎮めることができると信じて劇的で一貫した行動をとらなければならないことを知っていた。 ニクソン大統領は1973年に金本位制を終えてインフレを引き起こした。ドルの価値は外国為替市場で急落した。 それは輸入物価を上昇させ、インフレを引き起こした。 ニクソンは1971年に賃金価格のコントロールでそれをやめようとした。その制限されたビジネス活動は、成長を遅らせ、 スタグフレーションを作り出した。
FRBの議長アルフレッド・ヘイズは同時にインフレと景気後退に対抗しようとした。 彼は交互に金利を上下させた。 彼の金融引き締め政策は、消費者と企業を混乱させた。 1972年、議会は賃金価格の統制を終了した。 懸念されている企業は、将来の高金利に先立って価格を引き上げたばかりです。
消費者は価格がさらに上昇する前に買い続けた。 連邦機関は信用を失い、インフレ率は2桁に上昇した。
Volckerのおかげで、中央銀行家はインフレ期待を管理することの重要性を認識しています。 人々は価格が上昇し続けると思っていた限り、彼らは今費やすインセンティブを持っていました。 需要の増加はインフレをさらに高めた。 ボルカーがインフレを終わらせることに気づいたとき、消費者は支出を止めた。 企業も同様の理由で価格上昇を止めた。
ボルカーが自分のルールを作り出した仕組み
2009年、 オバマ大統領は経済復興諮問委員会（2009-11）にボルカーを任命した。 Volckerはボードを構成する上で重要な役割を果たしました。 彼はビジネスと学問の両方からリーダーを招いた。 彼らは、金融危機を扱う際の独立した視点を提供した。 ポールを受け入れた81歳のボルカー氏は、オバマ氏のキャンペーンで活発だった。 オバマは彼を可能な財務長官とみなした。
ボルカー氏は、金融セクターの規制不備に対する2008年の金融危機を非難した。 ボードチェアとして、彼はVolcker Ruleを用いてより厳しい銀行規制を提唱した。 大手銀行が顧客預金を使って自分の利益を貿易することを禁じている。 彼らはクライアントのためにのみ行うことができます。
そのようなリスクは、 2008年の救済措置が必要な理由です。 銀行は、為替リスクを相殺するために取引するか、顧客に対して取引することしかできない。 ルールは2012年まで見直されていましたが、すぐに結果が出ました。 例えば、ゴールドマン・サックスは、独自の株式・通貨取引デスクを廃止しました。
ニューブレトンウッズ
2014年、ボルカーは新しいブレトンウッズ協定を要求した。 1944年の合意は、金の価値に結びついた世界的な通貨としてドルを確立した。 ボルカー氏は、ニクソン大統領がこの合意を無効にすると、通貨危機が増加したと指摘した。 ラテンアメリカ、メキシコ、アジアの通貨危機が挙げられます。
新しい協定は、調整された国際通貨金融システムを作り出すだろう。 それは世界の金融政策を導くためのルールを確立するだろう。 それはドルを置き換えるための新しいグローバル通貨を含むかもしれません。
それは、国の国際収支に均衡をもたらすだろう。 そうすれば、彼らは適切な外貨準備を確保できるだろう。
ボルカー氏はブレトンウッズ委員会でこれらの発言を行った。 国際金融機関間の協力を求めるグローバルリーダーのグループです。 これには世界銀行と国際通貨基金が含まれる 。 また、世界の中央銀行 、宝庫、民間銀行も含まれています。 ボルカーは委員会の名誉勲章です。
教育と背景
ボルカーは1927年9月、ニュージャージー州ケープメイで生まれました。 彼は1949年にプリンストンからBAを取得しました。彼の政治経済と政府に就いています。 彼は1951年にハーバード大学の公立大学院でそれを受けた。 1951年から1952年まで、ロンドン・スクール・オブ・エコノミクスのロータリー財団研究員でした。
Volckerは1949年にニューヨーク連邦準備銀行で研究助手としてキャリアをスタートしました。1952年に経済学者として復帰しました。1957年、VolckerはChase Manhattan Bankのエコノミストになりました。 1962年、彼は米国財務省で働いていました。 彼は財務分析局のディレクターになった。 翌年、彼は通貨担当副次官補に就任しました。 1965年、彼はフォワード・プランニングの副社長としてチェイス・マンハッタンに戻りました。 1969年から1974年まで、彼は財務省財務省の次官だった。 1974〜75年には、プリンストン大学のウッドロー・ウィルソン公立国際問題研究所のシニア・フェローでした。
ボルカーは、連邦準備制度を離れると、私的および公的能力の両方で働いた。 彼は、投資銀行会社のWolfensohn＆CompanyのJ.Rothschildの会長でした。 彼はエンロンのスキャンダルに捜査を導いた。 彼はまた、国連のイラクにおける食糧調達プログラムの汚職を調べた。
Volckerは現在、30のグループの議長を務めています。これはワシントンDCの経済諮問グループです。 彼は、スイスの銀行がホロコースト犠牲者の口座を処理するのを調査したパネルに向かった。 彼はまた、関節炎の財団で活躍しています。
フォーブス誌によると、「ボルカーはフライフィッシングのスポーツでは巨人（文字通り6'7 "と比喩的に）だ」 彼はケベック州でフロリダと彼の大好きなアトランティックサーモンの骨や魚を釣っている。 彼はAtlantic Salmon Federationのディレクターです。 彼は北大西洋サーモン基金でも活躍しています。 両方とも保全を主張する。