株式の価格を押し上げる最も重要な要因の2つは投機と評価である。 いずれの投資もどちらかの原動力になる可能性がありますが、その影響力は一般的にどちらか一方ではなくどちらか一方から来ています。
これによって、私はこれらのプライス・ドライバーの1つが主導権を握ることを意味し、通常、他のすべての影響を排除します。 それを輸送手段とみなしてください。航空便でも、ボートでも、車でも行けますが、飛行機や浮動飛行機では旅行しないでしょう。
投機
推測は、投資が「可能な限り」できるものに基づいています。 彼らは癌の治癒に取り組んでいるのですか、彼らの鉱山でダイヤモンドを探したり、重力で走る車を開発していますか？
彼らが成功すれば、何十億ドルもの価値があります！ 投資家の考え方は、少なくとも積極的に買収し、株価を何倍も価値あるものにする理由です。 彼らは一般的に、潜在的な結果が非常に有利であると感じ、他の要因は見過ごされ、いかなる価格で関与することに賛成します。
推測が引き継がれると、他のすべては無視されます。 存在しない収入レベル。 営業損失 失う現金残高。 より大きな競争相手。 潜在的な、すべてを網羅した成功に焦点を当てています。
投資家がより高い価格と高い価格で買い続けると、会社が治療法を生み出したり、ダイヤモンドを見つけたり、重力車を見つけたりしていないにもかかわらず、投機は株式を何度も押し続けている。
投資家は価格が上がるのを見て、会社は目標に近づいていると信じているので、さらに買うので、株式をさらに押し上げることになります。
推測は、評価とは異なり、ルールがないため計算できません。つまり、1ペニー相当の投資、つまり40ドルですか？ 真の投機によって、投資に定量化可能な価値を置くことは、不可能ではないにしても、非常に難しいです。
より新しい、より小さく、リスクの高い企業は、主に投機的な力によって推進されます。 ペニー株は投機的に動いているので、実証されていないビジネスモデルや初期段階のビジネスコンセプトがあります。
評価
一般に、法人が企業のライフサイクルの成熟段階に入ると、その価格は評価に基づいています。 これまでのところ、彼らは資産と潜在的な収益と売上と収益を持ち、「価値」を持っています。
2つの企業を直接比較することができれば、通常は定量可能な価値があることを意味します。 コーポレートAが利益を45セント、コーポレートBが90セントを得た場合、第2の会社は利益の2倍を享受する。 このような状況により、潜在的な投資家や株式市場のアナリストは、潜在的な企業の価値を定義することができます。
IBMには価値があります。 ハーレーダビッドソンは価値があります。 バンク・オブ・アメリカは価値があります。 これらの株式は投機的に取引されるのではなく、価値の変化によって価格が変動する。
シフト
一般に、企業が新規で証明されていないときは、投機によってのみ存在することができます。 ビジネスが成長し、ほとんどの請求書を支払うために十分な収入を得ると、評価ベースの価格に移行します。
投機から評価への移行は、企業が「成功した」ことを示している可能性があります。 すべての投機的な企業は、評価への飛躍を達成することを望んでいるはずです。
しかし、この動きは混沌とすることがあり、非常にしばしば株式が深刻な転落を招く。 これは頻繁に起こり、多くの場合非常に極端になることがあります。
ほとんどの場合、投機の初期の力が適切な価格を上回って株式を押し上げるのは、ほとんどの場合、起こることです。 多分彼らは2ドルの価値があるが、投機筋は24ドルまで株式を買い取っていただろう。
投機的な勢いや投資家の力が、株式が実際に価値あるもの（成長、市場シェア、収益、収益、資産などのデータポイントに基づいている）に向けて焦点を移すようになると、株価は大きな打撃を受ける。 この例では、数ヶ月以内に$ 2の株式が$ 2に転落することがあります。
現実世界のこの素晴らしい例は、シリウスとXM衛星ラジオが合併したときでした。 競合他社が合併したため、今後の合併には数多くの利点があると考えられたため、投機的な希望が投資家に多かった。 しかし、最終的に合併したとき、これは "噂を買って、事実を売る"という完璧な例になった。
「事実」は、投機的な「合併の風」を彼らの背中にもはや持たないということだった。 近い将来、これらの何百万人もの投機家を熱狂させたり、買い物をしたりするための次のイベントはありませんでした。 だから、今や人々は2つの企業の実際の財務状況（またはより正確には、1つの複合企業の財務状況）を見る必要があります。
ここにあなたの質問があります：あなたが一緒に泥の2つの杭を押すと、あなたは何を得ますか？ まあ、それはもっと大きな泥だ。
ある会社の50億ドルの負債を他の法人の50億ドルの負債に加えれば、かなり醜い画像になる。 彼らが結合した後、株式に何が起こったのか思い出してください。
どの力が主にあなたが取引する様々な株式の価格をコントロールしているかを確認してください。 推測はより大きく、より速い利益を生み出すことができますが、突然の大きな減少のためにあなたを設定することもできます。 他方、評価は通常より持続可能であり、利益はより少なくなる可能性があるが、少なくともその増加は長期的に維持される。