キャピタルゲインカルトに参加しないでください - 単独で株価が全体の画像ではありません
それらは取締役会によって宣言され、支払われる利益の総割合は配当性向比として知られています。 高齢で成熟しており、拡大の機会がそれほど多くない企業は、若年層、小規模かつ急成長する企業よりも高い配当性向を持つ可能性が高い。
イラストが私の意見を強調するのに役立つかもしれません。 あなたが私有製造業のパートナーであり、あなたの株式が50万ドルで評価されたとします。 10年間、この株式を保有し、その価値は決して上がらないが、同じ期間に現金配当で1,500,000ドルを受け取る。 明らかに、これは大きな投資であり、あなたは興奮していなければなりません。 毎年あなたの所有権の結果として郵便でかなりの小切手を受け取ります。 しかし、メディアを聴いたり、株価チャートを見ると、投資は完全に失敗したとみなされます。
どうして？ 財務メディアには、株式を所有することによって得た利益還元株主の決定において受け取った総配当は含まれていません。 実際、この場合、株価チャートはフラットラインになり、多くの新規投資家は、あなたが株式を保有していた10年の間にインフレ後に実際に失ったと信じています。
（私の個人的なブログでは、株価チャートの提供者が、長期投資家のためにそのようにしたいと思った場合、その正確さを大幅に高めるために含めるべき3つのことを説明しました）。
私はこの見落としが職業上の過誤であると信じています。 あなたはX線を読む方法を知らなかった医者に行くことを想像できますか？ 悲劇は、この現象は比較的新しいことである。 1980年代に始まった偉大な強気市場まで、会社の目的はキャピタルゲインだけでなくトータルリターンに焦点を当てた配当を支払うことだったと言われました。 夜通しの富と賭博文化の追求に執着した人々のために、株を買い、株式を買って徐々に現金を集めて基礎的な感謝を得るよりむしろ月を見ていることを想像する方がずっと簡単でした。
証拠が必要な場合、この考え方は金融メディアにも浸透しています。ジャーナリストの間違いは、大恐慌後の株式市場が過去最高水準に到達するまでに20年以上かかることです。 しかし、いくつかの財務調査によると、 ドルの平均的なコストを平均化して配当を再投資した投資家は、実際にわずか5〜7年で倒産し、市場が元の水準に戻った時点で絶対ミント。
これは、ウォートン大学のジェレミー・シーゲル博士が「ベア・マーケット・アクセラレータ」効果と呼ばれていたことによるものです。これについては、オイルメジャーへの投資についての投稿で議論しました。
なぜ総利益に焦点を当てて、キャピタルゲインではなくて、あなたにとって重要なのか
世界の大手企業のほとんどは、現金配当の形態で営業から得られる年間利益の大部分ではないにしても、大部分を払っています。 Johnson＆Johnson、Coca-Cola、General Electric、Apple、Exxon Mobil、Nestle、United Technologies、McDonald's、The Walt Disney Companyなどの企業は、多くの場合、現金配当と株式買戻しプログラム 。 なぜ退屈がほぼ常に利益を上げるのか 、私は前述のJeremy Siegel博士の仕事について議論した。実際のインフレ調整されたリターン投資家の99％は、配当を再投資した結果、特にこれら。
つまり、 優良株を所有している場合は、富裕層の成長を開始する前に株価が非常に上昇する必要はありません。
平均的な投資家にとっての意味合いは明らかです。S＆P 500またはダウ・ジョーンズ・インダストリアル・アベレージに基づいて投資するインデックス・ファンドを所有している場合、実質的な配当の配当を伴う企業ではほとんどの資金が活用されます。 つまり、あなたの長期的な収益の重要なパーセンテージは、 キャピタルゲインではなく、 再投資された配当から生じることになります。 塗料が乾燥しているのを見ているほどエキサイティングなことかもしれませんが、最後に豊かになると問題はありません。
トータルリターンに焦点を当てる次のステップへ
トータルリターンの重要性を理解したら、 Total Return and CAGRの計算を読む必要があります。 それはあなたが受け取った配当を含め、あなたがそれを所有している間にあなたが投資で得た収益率を決定するためにいくつかの単純な代数をどのように使うことができるかを説明します。 また、なぜ総収益が時価総額の変更より重要かを読むこともできます。
最後に、 初心者のための収入投資 - キャッシュを生み出す偉大な投資を選択するための10のパートガイドを チェックすることを検討してください。