資源の豊富な経済に投資する
2003年以来、ブラジルはマクロ経済の安定性を高め、外貨準備高を積み、実質建ての国内証券に転換することで負債を削減した。 その後、2008年には、2つの信用機関によって国の債務が投資適格ステータスに授与されました。 緩やかな景気後退の後、2010年にはプラス成長に戻り、引き続き投資家にとって魅力的な投資先となりました。 しかし、経済は2016年に苦戦しました。
ブラジル経済の概要
国際投資家は豊かな天然資源のためにブラジルを最もよく知っています。 広範囲の沖合いの油田に加えて、同国は世界第2位の鉄鉱石生産国であり、アジアとヨーロッパよりも多くのエタノールを生産しています。 これらのリソースは、 中国などの国々の主要原材料サプライヤーとしての役割を果たしながら、多種多様な産業財や消費財を安価に生産するのに役立ちます。
2015年の経済統計には、
- 国内総生産（PPP）：3.6兆ドル
- GDP実質成長率：-4％
- 一人当たりのGDP：8,802ドル
- 失業率：11.5％
- インフレ率（CPI）：10.67
出典：CIA World Factbook
その国のGDPのマイナス成長率と高い失業率は、2015年と2016年の商品価格の大幅な低下を反映している。
中国の景気減速に伴い、商品の弱さが持続する可能性があるとの懸念があり、主要なプロジェクトが停止した。 国の商品との緊密な関係は、その経済がこれらの価格に大きく依存していることを意味する。
ブラジルへの投資のメリットとリスク
ほとんどの新興市場と同様に、ブラジルへの投資にはリスクと報酬のトレードオフが関係します。 同国の高い成長率は過去の高い収益率を生むかもしれないが、政治的な不安定性や商品依存は先進国市場よりもリスクが高い。 過去10年間で、MSCIブラジル指数はS＆P500を約100％下回りましたが、2013年中頃まで幅広い利回りを上回っており、商品価格に依存しています。
ブラジルへの投資のメリットは次のとおりです。
- コモディティリッチ。 ブラジルの経済成長は、中国やその他の新興市場における天然資源の強い需要の恩恵を受けていますが、これらの要因が近年大幅に減少しました。
- 比較的安定した経済。 1990年代には財政の安定と経済の自由化に向けて取り組んだ後、ブラジルは技術部門の拡大と商品の依存を減らす内向きの焦点を持つ最上位の経済となった。
- 天然資源に富んでいます。 ブラジルは、鉄鉱石の世界第2位の生産国であり、何十年にもわたる最大のオフショア油探査の本拠地です。 これは、経済の内部部門を成長させるための基盤を構築するのに役立っています。
ブラジルへの投資のリスクは次のとおりです。
- 政治不安。 ブラジルは政治的に多少変動しており、今日でも依然として持続しています。 2015年と2016年には、部分的に国有の石油大手ペトロブラス（Petrobras）と共に、多くの役人が犯罪行為に結びついている。
- 外国依存。 ブラジルは、米国のような先進国よりも輸出に依存しているが、外部資金調達と経常収支赤字にも大きく依存している。 商品の景気後退は、結果として経済に悪影響を及ぼした。
ブラジルに投資する最良の方法
ブラジルには、米国に上場されている為替トレーディングファンド （ETF）から自社の証券取引所に上場されている証券、MB＆F Bovespaに至るまで、さまざまな投資方法があります。
ETFは、米国預託証券（ADR）や国内証券を気にせずにエクスポージャーを得る最も簡単な方法です。
人気のあるブラジルのETFには、
- iShares MSCIブラジル指数ETF（NYSE：EWZ）
- iShares MSCIブラジルスモールキャップインデックスETF（NYSE：BRF）
- グローバルXブラジルコンシューマーETF（NYSE：BRAQ）
- グローバルXブラジル金融ETF（NYSE：BRAF）
- グローバルXブラジルミッドキャップETF（NYSE：BRAZ）
ブラジルで最も人気のあるADRは次のとおりです。
- Petroleo Braziliero SA ADR（NYSE：PBR）は、
- ベールADR（NYSE：VALE）
- Itau Unibanco Holding SA ADR（NYSE：ITUB）は、
直接投資を求めている国際投資家は、MB＆F Bovespaにアクセスできる多くのグローバルな取引プラットフォームを通じてブラジル証券を直接購入することができます。 直接投資を考えている人は、仲介口座のカストディアンとして行動し、ブラジル中央銀行およびその他の規制当局および税務機関に登録するために、地元企業を関与させる必要があります。
MB＆F Bovespaの最も人気のあるインデックスは、取引量の約80％、取引所の総時価総額の70％を占めるBovespa Index（IBovespa）です。
主なテイクアウェイポイント
- ブラジルは世界で最も急成長を遂げている国の一つであり、いわゆるBRIC諸国の一員ですが、政治や外国依存にもいくつかのリスクがあります。
- ブラジルに投資する簡単な方法を探している人はETFとADRを見なければなりませんが、より直接的なアクセスを希望する人は外国証券会社の口座を開設し、MB＆F Bovespaで取引することができます。