これまでのところ、オバマ時代の投資家保護対策は急速に進んでいます。
退職に関するアドバイスをする際にブローカーに利害の衝突を避けるようブローカーに求めている米国労働省の「信任ルール」は、震災のシーソーのリムボダンサーよりも昨年より多くの裁定を経ています。
消費者保護の革命としてのオバマ政権の支持を得て、それはトランプ行政の初期には嘲笑された。 それは最高裁判事の裁判官の息子、それを支持している赤い州の裁判官、そしてそれが最終的に効力を発する時期についての多くの憶測を伴う裁判の対象となっています。
今、金融専門家とクライアントが最終的に答えを持っています。信任ルール時代の幕開けはすぐにあります。
ウォールストリート・ジャーナルの5月22日に発表されたアレキサンダー・アコスタ労働局長官は、このルールは6月9日に発効すると発表した。トランプ政権が4月10日に本来の実施を延期したことで、ルールは下向きの軌道にあるように見えた。
それでも、6月9日の緑色の旗でさえ、黄色の色合いをしています。これは、技術的にはまだ審査中です。つまり、後日、改訂、給水、廃棄することができます。
アコスタは、「裁判所は議会の委任された権限と一貫してこの規則を支持しているが、書面による信託規則は[政権の規制緩和目標]と一致しないかもしれない」と述べた。
ポーランドのBryn MarにあるThe American College of Financial Servicesの退職所得プログラム共同ディレクターのJamie Hopkins教授は、次のように語っています。「アコスタからの調子は、規制緩和はまだ始まっているが、議会と行政は、法律と規則制定のプロセスに従わなければならない」
だから、人々は何を期待すべきでしょうか？ 「2018年6月9日から1月1日の間、DOLは新しい規則制を策定し、現在の信託ルールを覆すか、少なくとも変更する予定です。 さらに、多くの人は、2018年1月1日の完全実施日が延期されることを期待しています。
言い換えれば？
だから、この "信任基準"は何ですか？ 最初に、NPRのPuzzle Master Will Shortzが「脳下垂体」の韻を見つけようとしたときにおそらく最後に使用した、厄介な専門用語「信託」から始めましょう。
簡単に言えば、受託者とは、誠意と信頼の義務を負う人や組織です。 したがって、財務アドバイザーが「信任義務」として知られている場合、それはあなたの最大の利益のために行動しなければならないことを意味します。つまり、「信頼する」というのは単なる言葉以上のことです。
これは巨額です。なぜなら、金融サービスでは、多くの人があなたにすばらしい多くのものを販売しようとします。
したがって、大部分において、信託ルールは超過手数料を対象としています。 消費者団体連合（Consumer Federation of America）などのグループは、財務専門家にとって巨額の資金調達主義者としての特徴を打破したとして、このルールを守ってきました。
ドナルド・トランプ氏は、FBIのジェームズ・コメイ氏の解任とそれを取り巻く論争の渦巻きを受けて、あらゆる面で悲惨さに巻き込まれてきた。 一方、彼は完全に彼の作っているモノリシックな立法議題で取り組んでいます。 現在のフロントバーナーでは、新しい連邦予算、手頃な価格のケア法と税制改革への変更。
これらのAリストの優先順位と比較して、信託ルールは軟膏のフライです。
しかし、激動が少ない状況下では、信託規則が議会の対話を支配するだろう。 陰謀は、ルールの実施を無期限に停止する大統領覚書の驚き署名後に始まった。 このTIME雑誌の見出しに反映されているように、メッセージは明確でした。「トランプは信託ルールを抹殺したい」
しかし、一週間も経たないうちに、テキサス州北部地区で働いていた米地方裁判所長官のバーバラ・リンは、オバマ時代のルールを支配するために81ページの判決を下した。 ホワイトハウスのためにどれくらい悪いですか？ CNBCはリンの決定を「刺す」と述べた（リンはビル・クリントン大統領のもとに任命された）。
アコスタの行動がドッグファイトの終わりを告げることはできますか？ ほとんど。 まず、金融サービス業界は、戦いから脱退するか、またはそれを実行するための金銭や影響力の不足から苦しむことは知られていません。
Gibson Dunn＆Crutcher弁護士の後任であるAntonin Scalia最高裁判事のEugene Scalia氏は、ルールを殺すための戦いでビジネスグループを代表しています。
家族の血統から期待されるように、スカリーアはウォールストリートに代わって法律上の法廷闘争で勝利したことで評判を得ています。 信託関係者が最終的に最高裁判所に訴訟を起こした場合、Scaliaは高所にいる親しい友人の法的同等物から利益を得ることができます。
ルールは脆弱です.2016年4月に公開されたばかりの本にはまだ新しく残っているため、このルールは脆弱です。そのための実績はなく、ファイナンシャル・アドバイザーの負の影響により、実装プロセス全体がテールスピンに陥る可能性があります。
フィナンシャル・サービス・グループ・インクの前CFOであり、現在は住宅ローンのプログラム・コーディネーターであるキース・ベイカー（Keith Baker）は、「このルールの策定に関して約8年にわたる論争の末、テキサス州アーヴィングのノースレイクカレッジで金融・金融サービスを提供しています」と言いました。これは、ファイナンシャルアドバイザー、特に手数料や手数料ベースで報酬を支払っている現状維持という意味です。
Bakerは、Certified Financial Planner Boardが変更をサポートしていると指摘しています。 CFP理事会ウェブサイトの声明によると、「信託基準を履行するためのブローカー・ディーラーへの費用は最小限に抑えられ、信託基準に基づいて金融サービスを提供するブローカー・ディーラーや投資顧問会社は、適切な基準の下にあるものよりも。
料金を隠す努力は、不必要に複雑で不透明な製品の開発を奨励している」 と米国消費者連盟（Consumer Federation of America）はDOLルールの利点を概説する8ページの論文を書いている 。 「結局のところ、高コストを隠す最も簡単な方法は、典型的な投資家が理解するにはあまりにも複雑で不透明な製品にある」
DOLに向けられたツイートでは、CFAの投資家保護のバーバラ・ローペル監督は、140文字以内で彼女の気持ちをまとめた。「法律の尊重が、#DOLルールの実施を要求することを認めた@SecretaryAcostaに拍手喝采する。
コンプライアンスX（金融サービス業界のコンプライアンスと規制の問題を網羅しているウェブサイト）では、アドボカシーグループBetter Marketsの社長デニス・ケリーヤー（Dennis Kelleher）がこの動きを賞賛していると報告しています。 「事実を公正に考慮したデータ駆動型の堅牢な分析は、米国人が退職者として貯蓄することは、彼らの最高利益を財務顧問の経済的利益以上に置く価値があると確信している」
信託規則はまた、ホワイトハウス経済アドバイザー評議会からの2月2016年の報告書の結果としてもたらされたもので、報酬と相反する助言は退職者に年間約170億ドルの費用がかかると結論付けた。 これは、アイスランド、ニカラグア、セネガルの年間の国内総生産以上のものです。
だから信託ルールはどうなりますか？ 今後数か月以内に起こるべき以下の事項の一部または全部を探してください。 より多くのエグゼクティブ・オーダー（トランプは彼の話に固執することではっきりと分かっていない）。 金融サービスコミュニティからの声明によって通知された変更の要求。 業界の他の一部の混乱。 消費者団体からの継続的なプッシュは、ルールが地面から降りても立つことを可能にする。
ホプキンスは、当面は完全にそうではないにせよ、依然として可能なままであるオプションのペアを認めている。 「6月9日を除いてすべてが、受託者規則のもとでの退職計画の新時代をもたらすと思われるが、ルールが遅れる可能性のある2つの可能性がある」
方法は次のとおりです： "まず、裁判所はまだルールを遅らせることができます。 しかし、これまでほとんどの裁判所がこれまでの規則を支持していることから、これはほとんど考えられない。 第二に、議会と大統領は信託規則を遅らせるか、または信託規則を削除する法案に署名することができた。 しかし、ヘルスケアと税制改革の優先順位が高まり、依然として大統領の机に議会を通していないように見えるため、これは約2週間半で達成される可能性は極めて低いようだ。
それでも、結果にかかわらず、別の結果が上記のすべてを上回っている可能性があります。ルールの自主的な遵守は、それが立っていようが、下降しているか、
ホプキンス氏は次のように述べています。「多くの企業が本格的に進んできており、当初は通過した2016年にルールを準備しました。 「多くの企業や財務顧問は、日中の決断を決して望んでいないことを期待して行動を遅らせている」
確かに、受託者規則は、ある時点ではまだ崩壊する可能性がある。 「しかし、アコスタのコメントに従えば、金融サービス会社や財務アドバイザーは、6月9日にコンプライアンスを確認することが不可欠です」とホプキンス氏は注意しています。 「このルールに準拠しておらず、遵守するための誠実な努力を示していないということは、基本的にあなたを失業させる可能性がある」
PagnatoKarpの創設者であるPaul Pagnatoは、ルールが停滞する前に、メリルリンチなどの企業は、裁定に全面的に同意し、これらの個人退職勘定の手数料を徴収しないという広告を発表した。
メリルリンチで19年間働いて、資産10億ドルを超える事務所を管理していたパグナト氏は、同業界の大型犬がどのようにこのルールに協力するかについてのインサイダーの見方を持っています。 彼自身のために、彼は真の信託慣行と呼ばれるものに従うことを選択しました。これは、どのアカウントからも手数料を請求することを排除します。
CFAとCFPのように、Paganoは財務顧問の信任基準の採用を強要している。 現在、または少なくとも今のところ、残りの部門はルールに従うように強制されます。
Pagano氏は次のように述べています。「企業やアドバイザーは、すでに信任基準に沿ったものになるように慣行を変えています。 列車はすでに駅を出ている。