利子と配当を支払う他の資産と競争しなければならないため、実際の金利が上昇すると、金は下落傾向にあります。
金の世界的な価格設定メカニズムは、世界の準備通貨としてのドルのポジションのおかげで、 米ドルです。 ドルが上昇すると、金の価格は下がる傾向があります。 これは、ドルが他の通貨に対して強くなるにつれ、金は自然に他の通貨で高価になるからです。 古典的な経済学は、より高い価格が生産の増加と需要の減少につながることを教えている。 逆に、ドルの下落は金の価格を支持する傾向があります。 したがって、ドルの価値と金の金の価格との間には強い逆相関があります。 金は米ドル金利に非常に敏感であり、低金利は黄金金属の価格を支え、高金利は価格を下げる原因となります。
金とドルの逆相関は、金だけでなく、世界経済圏におけるドルの位置付けのために多くの商品にとっても当てはまります。
2005年に始まった金は、2011年9月に活動していたCOMEX金先物契約に基づいて、1オンス当たり1920.70ドルの最高値まで6年ぶりに上昇した。
それ以来、価格はコースを逆転させ、一連の低い高値と低い値を作り出しています。 2015年7月、金は1オンス当たり1130ドルの主要支援レベルを破ったため、さらに低い水準に達しました。 金の価格は2011年の最高値を大幅に下回っていますが、多くの要因によって価格がまだ高価であるという多くの信号があります。
金は過去よりもまだ高いです
2015年8月7日、金は1オンス当たり1093ドルで取引されました。 4年間で800ドルを下回った価格は弱い。 しかし、名目金価格の歴史を簡単に見てみると、1オンスあたり1000ドルを超える価格で金が歴史的に高価になる可能性があることがわかります。 2008年以前には、黄金の金属は1980年の高値であった875ドルを超える取引はなかったと考えてください。 実際には、2000年1月1日に金価格は1オンス当たり283ドルで取引のために開かれました。 金の名目価格は物語のほんの一部に過ぎないので、これは表面的な分析です。 金と他の貴金属との間の商品間のスプレッドを見ることは、金の現在の価値命題を評価するはるかに良い方法です。
発散は金はまだ高価だ
白金と銀はどちらも貴金属です。 金は通貨と商品の二重の役割を担っていますが、プラチナと銀の両方が金よりはるかに多くの産業用途を持っています。
同時に、プラチナとシルバーは金と同じ特性の多くを持ち、その価格は時間とともに動く傾向があります。 したがって、金とその2つの貴重ないとことの間の価格関係を理解することは、価値を理解するのに役立ちます。
2015年8月7日現在、 プラチナは金の価格に対して132ドルのディスカウントで取引されていました。 プラチナは金よりも希少で、製造コストが高くなります。 過去40年にわたり、プラチナは、ほとんどの場合金の価格に対してプレミアムで取引されていました。 したがって、割引は歴史的規範からの相違である。
過去40年間に渡って、金価格の平均値は金価の1オンスあたり55オンスの銀価値でした。 2015年8月7日現在、現在の銀と金の価格は、1オンスの金を購入するために約73オンスの銀が必要なレベルにあります。
この水準は、銀と金の比率の歴史的基準からの相違です。
したがって、歴史的規範からの相違を考慮すると、プラチナと銀のどちらかが8月7日に安すぎるか、または金が相対価値に基づいて高すぎる。 商品価格の全体的な弱気市場とより強いドルを考えると、論理的な結論は金が高すぎるということです。
オンス当たり1000ドル以上の金は高価すぎる
2015年8月7日、プラチナの価格はオンスあたり約963ドルでした。 プラチナは歴史的に黄金の金属よりも高価であるため、金に対する長期間の通常の取引レベルへの復帰は金の価格が1000ドル未満であることを意味する。 さらに、銀に対する55：1の長期平均値への復帰は、1オンス当たり14.75ドルで、銀を811.25ドルとした金価格を意味する。
金の価格は過去4年間で劇的に低下しましたが、他の貴金属価格と比較すると高価です。 金は2015年7月に主要な支援レベルを破ったが、今後数週間と数ヶ月で低迷する可能性がある。