非課税証券の実質収益率の理解
異なる債券の種類と、異なる発行体と金利の異なる個々の債券の間にはいくつかの違いがありますが、一部の投資家にとって債券の種類の中で最も価値のある差異はおそらく税金の扱いです。
債券の1つのクラスは、連邦税や州税を免除されるという点で特にユニークです。 それらの債券は地方債です。
市債の税制優遇措置
他の債券タイプとは異なり、地方債と地方債の一部の金利は、連邦所得税が免除されます。 さらに、債券が発行された州または自治体に居住している場合は、州所得税も免除されることがあります。
これらの減税のために、高所得層の人々は、発生した利子に対して税金を支払うことを避けるために、これらの種類の債券を求めることができる。 より高い税金括弧内の人々はより大きな利益を見込むだろうが、債券投資を探している人は誰でも利益を得ることができる。
キーは、地方債などの非課税投資とより一般的な課税対象投資の間の金利を比較する方法を理解することです。
税金相当額を計算する方法
一般に、2つのボンドを比較することは容易である。 他のすべてが同等であれば、より高い金利の債券は時間の経過とともにより多くの金を生み出す。
しかし、より一般的な課税対象債券とは対照的に、非課税債券を見るときには単に金利を比較することはできません。 それは、あなたが税金を勘定しなければならないか、または地方債の場合と同様に、それが欠落しているためです。 あなたが3％の利子を支払う課税可能な債券を持っている場合、利子に税金を払わなければならないので、実際の利回りは3％より少なくなります。 課税対象投資の収益率を非課税投資と比較するには、次の式を使用する必要があります。
税相当利回り=金利÷（1 - あなたの税率）
この例では、あなたが25％税金控除を受けており、クーポンまたは金利が2.5％の地方債を見ているとします。 非課税の地方債について実際の収益率を知りたい場合、課税対象債券と同等の利率であれば、以下の計算を行います。
税相当額= 0.025÷（1 - 0.25） 、 0.025÷0.75 = 3.33％
これは、2.5％地方債と同じ実効収益率を達成するためには、課税可能な貯蓄口座、CD、または債券を少なくとも3.33％支払う必要があることを意味します。 この例では、連邦税の節減のみを考慮しています。 地方債に州税がない場合、実質収益率はそれよりもはるかに高くなります。
金利を正確に比較する
収入を生み出す投資を見るときは、リンゴとリンゴを比較していることを確認することが重要です。 多くの非課税債券は一見して低金利であるように見えるかもしれませんが、実質的な利回りを決定することはできません。