オプションが "OTM"と "ITM"であるかどうかを判断する方法の本質的な価値
オプションの価値は、そのプレミアムと呼ばれ、株式の基礎となる資産（株式、ETF、先物契約など）の価格に基づいて変動します。 このオプションは、インマネー、アウトオブマネー、アットマネーでも、ITM、OTM、ATMとしても知られています。 これらの状態のそれぞれを見て、それがオプションの価値/プレミアムにどう影響するかを見てみましょう。
マネー
オプション契約は、本質的な価値がある場合、お金の中にあります。
たとえば、コールオプションは、原資産の価格がオプション契約のストライキ価格よりも高い場合にお金になります。 逆に、プットオプションは、基礎証券の価格がオプション契約のストライキ価格よりも低い場合にお金になります。 簡単に言えば、コールオプションは、基礎となる資産の価格が上昇する賭けであり、プットオプションは基本資産価格が下落する賭けです。
オプショントレーダーは通常、原資産の価格方向を推測しているため、ITMと呼ばれています。 コールオプションのストライキ価格が$ 5で、基礎株式が現在$ 4.70で取引されている場合、そのオプションは外貨です。 買い手は、価格が$ 5（ITM）を超えて上昇するまで、大きな金を稼ぐつもりはない。 価格が5ドル以上になると、そのオプションの金額が増えます。
お金から
オプション契約は、本質的な価値を持たない場合、お金の外にあります。
例えば、コールオプションは、基礎証券の価格がオプション契約のストライキ価格よりも低い場合、お金の外にあります。 逆に、プット契約は、基礎証券の価格がオプション契約のストライキ価格よりも高い場合、お金の外にあります。
オプショントレーダは通常、原資産の価格方向を推測しているため、OTMと呼ばれています。
プットオプションのストライキ価格が$ 5で、基礎株式が現在$ 5.30で取引されている場合、そのオプションは外貨です（OTM）。 買い手の買い手は、価格が$ 5（ITM）を下回るまで、大きな金を稼ぐつもりはない。 価格が5ドルを下回るほど、トレーダーはITMが多くなります。 $ 5を超える価格が高いほど、トレーダーはより多くのOTMになります。
図1（拡大画像をクリックしてください）は、株価が37ドルのストライキ価格を上回った場合に、株式の金額から金額への推移を示しています。
マネーで
オプション契約が原資産の価格と同じストライク価格を有する場合、オプションはアットマネーである。 5ドルのストライク・プライスでコール・オプションまたはプット・オプションを購入し、その株式が現在5ドルで取引されている場合、それらのオプションはATMです。
ITMとOTMの例
お金のオプションとお金のオプションの明確化に役立ついくつかの例を見てみましょう。
株式（原資産）が50ドルで取引されている場合、50ドル以下のストライク・プライスを持つコール・オプションはすべてその金額に含まれます。 ストライク価格が$ 50を超えるコールオプションは、お金の外にあります。 たとえば、ストライク価格が30ドルのコールオプションは、ストライク価格が50ドルの株価より20ドル低いため、20ドルの本源的価値を持っています。
ストライクプライスが50ドルを超えるすべてのプットオプションは金額に含まれ、50ドルを下回るストライクプライスを持つプットオプションは金額から逸脱しています。 例えば、$ 60のストライク価格を有するプットオプションは、その株式がストライク価格より50ドル、10ドルで取引されているので、10ドルの本質的価値を有する。
コール・オプションまたはプット・オプションは、ストライク・プライスが50ドルで、その基になる株式も50ドルで取引されている場合、マネー（ATM）にあります。
時間値
オプションが金銭の中にあるか金銭の外にあるかは、オプションのストライク価格と基礎となる証券の価値によって決まります。 この差は内在的価値として知られていますが、オプションのために支払われる保険料 - 保険料の唯一の要因ではありません。 もう一つの要因は「時間価値」です。
時間価値は、他の誰かが、有効期限が切れる前に金額に移動する可能性と可能性に基づいてオプションを支払う金額です（「 greeks 」と呼ばれるこの評価に役立つ計算があります）。
期限切れまでの時間が長くなればなるほど、時間価値は大きくなります。これは、より長い期間にわたってオプションがある時点でお金になる可能性が高くなるためです。
有効期限までの時間がある場合、オプションのプレミアムは、固有値と時間値の両方を反映します。 オプションが本質的な価値を持たない（金額から外れている）場合、有効期限までは時間価値があります。
オプション（プレミアム）のコストに含まれるすべての要因を計算することは複雑な作業です。 それを考える簡単な方法は、本来の値+時間の値です。
オプションがお金の外にある場合、それは本質的な価値を持たないので、保険料は主に時間価値で構成されます。
オプションに10ドルの本来的な価値がある場合、その時間価値のためにプレミアムは10ドル以上になります。
一緒に縛る
オプションを購入するときに支払う価格はプレミアムと呼ばれます。 これは時間値と、オプションが持つ固有の値を反映します。 固有値は、オプションがITMかOTMかに基づいています。 オプションは、オプションが期限切れになるまで、お金の中と外に移動して、保険料に影響します 。 有効期限が切れる日には、オプションはお金の中またはお金のいずれかになり、時間価値はなくなります。
Cory Mitchell、CMTによって更新されました。