オプション契約
オプションは、取引オプション契約を締結し、最小取引単位は1契約となる。 オプション契約は、オプションのタイプ、満期または勤務日、チックサイズ、ティック値など、市場の取引パラメータを指定します。 たとえば、 ZG （Gold 100 Troy Ounce）オプション市場の契約明細は次のとおりです。
- シンボル（IB /シエラチャートフォーマット）： ZG（OZG / OZP）
- 有効期限（2007年2月現在）：2007年 3月27日（2007年4月契約）
- 交換： ECBOT
- 通貨： USD
- 乗数/契約値： $ 100
- ティックサイズ/最小価格の変更： 0.1
- ティック値/最小価格： $ 10
- ストライキまたは行使価格間隔： 5ドル、10ドル、25ドル
- エクササイズスタイル： US
- 配達：先物契約
契約明細は1契約につき指定されているので、上記のティック値は契約ごとのティック値です。 複数の契約で取引が行われた場合は、それに応じてティック値が増加します。
例えば、3つの契約を持つZGオプション市場で行われる取引は3 X $ 10 = $ 30の同等のティック値を持ちます。これは、0.1の価格変動ごとに、トレードの損益は30ドル変わることを意味します。
呼び出して置く
オプションは、購入の権利を与えるか売る権利を与えるかによって、コールまたはプットのいずれかとして利用できます。
コールオプションは、保有者に下にある商品を購入する権利を与え、プットオプションは下にある商品を販売する権利を与える。 売買権は、オプションが有効になったときにのみ効力を発します。これは、有効期限（ ヨーロッパのオプション ）、または有効期限までの任意の時点（ 米国オプション ）で発生する可能性があります 。
先物市場と同様に、オプション市場は両方向（上または下）で取引することができます。 市場が上がるとトレーダーが考えた場合、コールオプションを購入し、市場が下がると考えれば、Putオプションを購入する。 コールとプットの両方を購入するオプション戦略もあります。この場合、トレーダーは市場がどの方向に動くか気にしません。
ロングとショート
オプション市場では、先物市場と同様に、1つ以上の契約の売買を指していますが、先物市場とは異なり、取引の方向性は指しません。 たとえば、先物取引が契約を結んで入力された場合、その取引は長い取引であり、その取引者は価格を上げたいと考えていますが、オプションを使用すると、Put契約を購入して取引を入力することができます。トレーダーが価格を下げることを望んでいるにもかかわらず、長い貿易。
次の図はこれについてさらに説明するのに役立ちます：
先物
- エントリータイプ：購入
- 方向：上
- 取引タイプ：ロング
- エントリの種類：売る
- 方向：ダウン
- 取引タイプ：ショート
オプション
- エントリタイプ：コール
- 方向：上
- 取引タイプ：ロング
- エントリータイプ： Put
- 方向：ダウン
- 取引タイプ：ロング
リミテッドリスクまたは無制限リスク
基本的なオプション取引は、長くても短くてもよく、報酬比率には2つの異なるリスクがあります。 長期および短期オプション取引の報酬比率に対するリスクは以下のとおりです。
ロングトレード
- エントリータイプ：コールまたはプットを購入する
- 利益潜在：無制限
- リスクの可能性：オプションのプレミアムに限定
ショートトレード
- エントリータイプ：コールまたはプットを売る
- 利益の可能性：オプションのプレミアムに限定
- リスクポテンシャル：無制限
上に示したように、長期オプション取引には無限の利益ポテンシャルがあり、リスクは限られていますが、短期間のオプション取引は利益の可能性と無限のリスクを制限しています。
しかし、これは完全なリスク分析ではなく、実際には、短期オプション取引は個々の株式取引よりもリスクがありません（実際には株式売買よりリスクが低い）。
オプションプレミアム
トレーダーがオプション契約（コールまたはプット）を購入すると、トレーダーは契約によって与えられた権利を持ち、これらの権利のために、オプション契約を売っているトレーダーに前払いの手数料を支払う。 この手数料はオプション・プレミアムと呼ばれ、オプション市場ごとに異なります。また、オプション・マーケット内では、プレミアムの計算時期によって異なります。 オプションのプレミアムは、以下の3つの主要な基準を使用して計算されます。
- イン・アット・ア・・・マネー・オブ・ザ・マネー：オプションがマネーに含まれている場合、そのオプションは既に利益を上げており、オプションの購入者はすぐに利益を得ることができるため、そのプレミアムは付加価値を有する。 オプションがお金にある場合、またはお金の外にある場合、そのオプションはまだ利益にはないので、そのプレミアムには追加の価値はありません。
- 時間値：すべてのオプション契約は有効期限があり、その後無効になります。 オプションの有効期限が切れるまでの時間が長くなればなるほど、オプションが利益を上げる時間が増えるので、そのプレミアムには追加の時間価値があります。 オプションの有効期限が切れるまでの時間が短いほど、オプションが有効になるまでの時間が短くなるため、そのプレミアムは追加の時間価値が低くなるか、または時間価値が追加されません。
- ボラティリティ：オプション市場が非常に激しい場合（つまり、日々の価格帯が大きい場合）、バイヤーに利益をもたらす可能性があるため、プレミアムは高くなります。 逆に、オプション市場が変動しない場合（すなわち、その日の価格レンジが小さい場合）、保険料は低くなる。 オプション市場のボラティリティは、様々なボラティリティ・プライシング・モデルを使用して、長期価格帯、最近の価格帯、有効期限前の予想価格帯を使用して計算されます。
貿易の開始と終了
長期オプション取引は、オプション契約を購入し、オプション売り手にプレミアムを支払うことによって入力されます。 市場が所望の方向に動くと、オプション契約は（金銭的に）利益になる。 お金のオプションの中に実現利益に変えることができる2つの異なる方法があります。 1つ目は、（ 先物契約のように ）契約を売却し、売買価格の差額を利益として維持することです。 長期貿易を終了するオプション契約を売却することは、すでに所有している契約の売却であるため安全です。 取引を終了する第2の方法は、オプションを行使して利益を実現するために売却できる基礎先物契約の引渡しを行うことです。 取引を終了するための好ましい方法は、オプションがまだいくつかの残りの時間価値を持つかもしれないので、これは運動よりも簡単であり、理論的にはより収益性が高いので、契約を売ることです。