パート1
ゼロクーポン債券またはゼロは、他の債券と同様に定期的な利払いをしません。 債券が満期になると、一括してすべての利息を受け取ることができます。
あなたは、債券を深い値引きで購入し、満期になるとそれをフル・フェイス・バリューに交換します。
その違いは、長年にわたって蓄積してきた関心です。
様々なマタニティ
ゼロクーポン債券は、通常、満期が1年から40年になります。 米国財務省の問題は、市町村や企業と並んで最も一般的なものです。
ゼロクーポン債の一般的な特徴は次のとおりです。
- 超過額で発行され、額面額で償還された
- 一部の発行者は満期前にゼロを呼び出すことがあります
- 満期まで受け取らなくても、毎年関税を支払う必要があります
- ゼロクーポン債券は定期債券よりも揮発性が高い
3種類のゼロクーポン債のうち、米国財務省債が最も人気があります。
しかし、米国財務省は直接発行していない。 資格のある金融機関やブローカーから "STRIPS"を購入する必要があります。
STRIPSは、登録利息と証券元本の分離取引を意味し、金融機関が米国財務省の定期的な発行を行い、元利金支払いを2つの別々の証券に分けたことを意味する。
通常の収入は、信頼できるキャッシュフローを必要とする投資家にパッケージ化されて販売され、元金はゼロクーポン債券になります。
完全な信仰と信用
ブローカーや金融機関からSTRIP（彼らは他の名前にもなる）を購入しますが、彼らは依然として米国政府の信用と信用を全面的に持ち、信用リスクの観点から最も安全な投資にします。
自治体や企業もゼロクーポン債を発行しています。 彼らは、ディープディスカウントで販売され、将来的には額面額で償還されるという同じ基本的な特徴を持っています。
しかしながら、これらの問題のいくつかは、発行者が満期前に償還することを可能にするコール機能を有する場合がある。 あなたが投資する前にこれらの規定があるかどうかを確認してください。
市のゼロクーポン債には、通常の地方債のような連邦所得税はありません。
主要な信用機関は、信用力のために最もゼロのクーポン債を格付けしている。 この格付は、債券の存続期間中に変更され、価格に影響を及ぼす可能性があります。
デフォルトのリスク
コーポレートゼロクーポン債券は債務不履行のリスクが最も高く、最高利回りを支払う。 これらの多くは呼び出し規定を持っています。
どのくらいの割引を支払うのですか？ 米国財務省はこの例を提供しました：
例えば、3つのSTRIPSが6.50％の利回りで市場で引用されていると仮定します。
- 25年満期残存STRIPSの価格は、1,000ドルの額面につき202.07ドルとなります
- 満期までの残り10年間のSTRIPSの場合、$ 1,000の額面あたり527.47ドル
- 2年間のSTRIPSは、額面1,000ドルあたり879.91ドルとなるだろう」
ご覧のように、フロントエンドのコストが低くなればなるほど、作業の複雑さが増すほど、あなたは完全な額を得ることができます。
結論
あなたは、ゼロクーポン債券を額面価格にかなりの割引を購入します。 あなたは満期まで興味を持たない。 しかし、ほとんどの場合、発生した利子に対して毎年税金を負担します。
パート2
第2部では、ゼロクーポン債の税務上の影響を詳しく見て、財務上の目標を達成するためにゼロを使用する方法を検討します。