Price to Book Ratioはバリュー投資家の秘密兵器です。
株式市場の歴史の中で最大の投資家を考えるとき、ウォーレン・バフェットやベンジャミン・グラハムのような名前が思い浮かぶ。 これらの伝説的な投資家は「バリュー投資」の支持者であり、Price to Book Ratioより価値に関連した根本的な分析メトリックは存在しません。
価値投資家は、企業の「内在的価値」であると認識しているほどの利益成長には関心がありません。
この価値を見出すために使用する指標の1つは、Book to Price RatioまたはP / Bであり、市場が現在その簿価に対して株式を置いている価値を見ています。
あなたが求める帳簿価値は何ですか？ 簿価はそのように計算されます。
資産 - 負債=簿価
それを考える良い方法は、会社がすぐにビジネスをやめることをやめたとします。 あなたがその資産のすべてを清算し、すべての債務を払い戻したら、何が残されますか？ その金額を未払いの株式数で割ることができ、簿価が得られます。
継続的かつ健全な企業は、将来の成長を見越して帳簿価額を超えて常に取引します。
だから、この式に従うだけで、価格を簿価に換算するには、
株価/（資産 - 負債）= P / B
P / Bレシオが低いほど株式が過小評価される可能性が高くなり、高くなるほど過大評価される可能性が高くなります。
この比率を使用して株式として分析する場合、基準セールス率は業界グループによって異なるため、同じセクターの他の株式との関連で取り上げる必要があります。
すべての基本的な分析と同様に、解釈には多くのことがあります。 例えば、株式の価格が市場力学によって短期間に影響を受けている場合、それは無関係な点まで価格を予約率に偏らせる可能性があります。
これに対する解決策は、ノイズを除外するためにP / B比を計算する際に過去12ヶ月に基づく平均株価を使用することです。
ウォーレン・バフェット氏は、「価格はあなたが支払うものであり、価値はあなたが得るもの」と言われています。 P / Bレシオを投資家として使用する場合、価格については心配していませんが、それはある程度要因がありますが、企業内でロックを解除できると考える長期的な価値があるからです。
このため、長期間在庫を保持するような忍耐力がある場合は、分析にP / B比率のみを使用する必要があります。 それを使って短期的な上昇を試してみることは、このツールを使用する有効な方法ではありません。
ウォーレン・バフェット自身は、彼が所有していると考えている価値を達成するために、彼が何十年間も保有していた株式を売ることはほとんどありません。
基本的な分析の詳細については、以下のトピックを参照してください。
- 1株当たり利益 - EPS
- 価格対収益率 - P / E
- 販売価格 - P / S
- 配当性向
- 配当利回り
- 株主資本利益率
基本的な分析に関する私のシリーズが続きますので、私たちはこれらのトピックをすべて網羅し、勝利した株を選ぶプロセスを豊富に理解することができます。
ファンダメンタルズを使用していても、 テクニカル分析のシリーズもチェックしてみませんか？
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