なぜ国際的な投資家が期待を調整すべきか
この記事では、将来を計画する際に投資家が一般的に引用した7％から8％の年間収益率に依然として依拠できるかどうかを見ていきます。
下位返品の可能性
マッキンゼー・アンド・カンパニーの減少リターン：投資家が期待を下回らなければならない理由過去30年間の例外的なリターンをもたらした力は弱体化しており、逆転していると主張しています。 インフレ率と金利は、ピーク時から急激に低下した。 世界的な経済成長は堅調でした。 有利な人口動向が整っていた。 先進国間の生産性を飛躍的に向上させました。
成長率が低下し 、 金利が慢性的に低迷していることから、米国の株式収益率は4％に低下する可能性があるとの報告がある。 米国の国債利回りはゼロに近づく可能性がある。 ヨーロッパ株式はわずか4.5％に過ぎない。 欧州の国債利回りはゼロに近づく可能性があります。
成長回復のシナリオでは、リターンはわずかに高いかもしれないが、それでもなお20年平均をはるかに下回っていることを示唆している。
こうした低い収益率は、世界中の個人投資家や機関投資家にとって大きな影響を与える可能性があります。 例えば、長期間の平均年間収益率の2％の差は、30歳の今日は、退職時にも同様に生活するためには、7年以上、 。
公的年金基金はまた、期待を調整しなければならず、支払いを減らさなければならない。
より高い回収率のための触媒
マッキンゼー・アンド・カンパニーの報告書には、今後のリターンを低下させる重要なリスク要因が浮かび上がっていますが、新興市場の成長や新技術の進展に伴い、将来が明るくなる可能性があるアナリストもいます。 これらの見解は、しばしば過去の成果に対する将来の期待に基づいているが、2000年代の技術の影響は否定できない。
現在想定されているレベルを超えた技術的混乱は、将来の国内総生産 （「GDP」）の伸びを加速させる可能性がある。 例えば、機械学習や人工知能の進化と応用は、多くの産業において、先進国において労働者の生産性を大幅に向上させる可能性があります。 分析グループによると、人工知能は今後10年間で世界経済に5兆8900億ドルの影響を与える可能性がある。
近代化し成熟すれば、多くの新興市場およびフロンティア市場は、今後数年にわたって規模の拡大に熟しています。 中国は過去数十年の間に成長の明白な触媒であったが、 インドとパキスタンの好都合な人口統計は先進国以外の発展と革新を促進する可能性がある。
EYによると、新興国市場は2020年までに世界のGDPの50％、固定資本投資の55％を占める可能性がある。
将来のためのポートフォリオの確保
国際投資家は、将来のためにポートフォリオを構築し、維持する際に、これらの見解を勘案します。
最初のテイクアウェイは過去の業績を下回る可能性が高いことで、投資家はそれに応じて期待を確実に調整する必要があるということです。 これは、生涯の後半に同じリターンを生み出すために早期に資本を投資する計画や、市場で長年働くことを可能にするために退職を遅らせることを意味する可能性があります。 この動きは短期的には苦しいかもしれませんが、道路を通って退職するのに十分なメリットがあります。
第二に、投資家は成長の機会を最大限に生かすために、伝統的な市場や資産クラスを超えて取り組む必要があるかもしれないということです。
例えば、国際投資家は、先進市場と比較してリスクが低くなり、魅力的な収益をもたらすため、今後の市場エクスポージャーを増加させる可能性があります。 また、債券のエクスポージャーを削減し、潜在的に技術部門へのエクスポージャーを増加させる必要があるかもしれない。
ボトムライン
マッキンゼー＆カンパニーのレポートによると、個人投資家は、退職を計画する際に年間収益率を7〜8％の範囲で計画するように指示されていますが、 新たな技術革新がこれらの予測を変える可能性がある一方で、投資家は財務を適切に管理し、適時かつ十分に資金を提供される退職を確実にするために最悪の場合と最善を尽くす希望を計画する必要があります。