その間、米ドルが弱く、世界的な金利が低下したため、ほとんどすべての商品が過去最高を記録しました。
商品の強気市場
2008年の世界的な金融危機により、すべての資産クラスにわたって市場に影響を与えるボラティリティが高まり、商品も例外ではありませんでした。 しかし、2008年の金融危機以降の量的緩和と短期金利の緩和政策は、原材料価格を非常に支持していた。 量的緩和は、通貨当局がソブリン（時には法人）債務問題を購入することを可能にする中央銀行ツールである。 QEでは、中央銀行が中長期金利に影響を与え、債券を購入するための資金を出すことができます。 さらに、これらの金融当局が短期金利を下げると、借り入れと支出を促し、貯蓄を抑制することによってインフレ圧力を刺激する。
コモディティ価格はインフレ圧力に反応する傾向があり、中央銀行が国内経済および世界経済におけるデフレ圧力と景気後退圧力に対抗する刺激的な戦いに乗り出したことから、2008年から2011年にかけて劇的に評価された。
強気市場は終わりを告げる
米国経済は世界最大であり、2008年危機後のリスクが低下していることが明らかになったとき、中央銀行はQEが終了し、短期金利が永久にゼロにならないというシグナルを送るようになりました。
2011年以降、米国の景気が改善するにつれ、商品価格は下落し始めた。 穀物分野では、2012年の干ばつにより、資産クラスが低水準と低水準になったことから、2013年から2015年の商品価格からさらに1年間、牛を守ることができました。 2015年後半と2016年初めには、多くの原材料が数年先に落ちました。 原油は2016年2月中旬、2008年のピーク時の82％を上回って、1バレルあたり26.05ドルまで下がった。 金は2011年の最高値の45％を上回る2015年末に1046ドルに下がった。 銅は2011年の最高値を58％下回る2016年初頭に1.94ドル台に下がった。 もっと多くの例があります。 農産物、金属、エネルギー価格、および鉱物はすべて、2016年の初めまでに年間で最低レベルにまで下がった。
コモディティは、通貨および債券市場における動きに非常に敏感な、世界の貴重な資産です。 ドルは世界の準備通貨であり、原材料のベンチマーク価格メカニズムです。 ドルが上昇すれば商品は下落傾向になり、他の通貨に対しては弱まると原材料価格が上昇する傾向があります。 金利になると、金利が高くなると原材料在庫の保有コストが上昇し、低金利は逆になります。
2014年に米国中央銀行がQEを終了し、2015年に金利を引き上げ始めると、ドルは他の通貨に対して評価され、商品価格は下落した。 2015年12月に9年ぶりに金利が上昇し、2016年にはさらに3〜4倍増加すると約束したとき、多くの商品価格は2015年後半と2016年初めに数年ぶりの低水準に転じた。
2016年初めのコモディティ・ボトム
2016年は醜い方法で始まりました。 中国の国内株式市場は急落し、アジアの伝染病の場合、世界中の多くの株価指数が続いた。 中国は世界最大の人口を抱えており、ここ数十年間の成長により中国人は原材料の購入を増加させたため、商品の基本方程式の需要側である。
中国の株式市場が低迷したため、米国の中央銀行は、金利上昇政策に踏み切れば、中断することになった。 ドル指数先物契約で100 ドル台後退し、原材料価格が下落した。 2月11日、S＆P500指数が11.5％下落したとき、バルト・ドライ指数は290の最低値まで下落した。バルト・ドライ指数は、世界の乾式バルク貨物の輸送活動を測定する。 コモディティ市場における活動は止まった。 しかし、2月11日は多くの資産の安値を記録し、その後数週間、数ヶ月で市場は改善し始めました。
一方、米連邦準備制度理事会（FRB）は席を握っており、金利は引き上げられなかった。 当初、それは別の金利上昇から連邦機関を停止したアジアの伝染の可能性だった。 6月に近づくにつれて、欧州連合（EU）を出国する英国の国民投票は、世界市場のボラティリティを高めると脅した。 従来の知恵は、英国がヨーロッパ内に留まるということであったが、6月24日の投票は、投票する市場に衝撃を与えた。 Brexitは連邦準備銀行に傍観しておく別の理由を与えた。 その間、商品価格は金を引き上げて上昇した。 黄色の金属はBrexitの投票の結果として$ 1384以上に取引され、銀は$ 21を上回った。 両方の貴金属は7月初旬の高値に続く数ヶ月間に戻ったが、他の商品は壮大な形で行われた。
原油は2月のバレル当たり26ドルをわずかに上回り、10月初めには50ドルを超えた。 砂糖の価格は、2015年8月の10.13セントから2016年9月29日に24セントに増加しました。鉄鉱石、亜鉛、スズ、ニッケル、鉛の価格はすべて2016年に2桁の上昇となりました。 バルト乾燥指数は2月の290から10月初めの915へと215％以上の上昇となった。
その間、米国の中央銀行は、多くの原材料価格を支持する金利を引き上げなかった。
商品の見通しから新しい雄牛が現れる
原材料価格は、低水準を維持した価格行動に基づいて大幅な底を打ったようである。 市場はまれに一直線上を移動することはほとんどなく、商品はおそらくすべての資産の中で最も変動性がありますが、例外ではありません。 しかし、原材料資産クラスは2016年には驚異的な増加を記録しており、第1四半期の10％を超えて上昇しています。
米国連邦準備理事会（FRB）は、12月の会議や2017年の初めにFRBの金利を引き上げる可能性が高いが、その水準は50-75ベーシスポイントに上昇するだけであり、歴史的に低水準である。 一方、欧州と日本の金利は依然としてマイナスの領域にある。 さらに、低金利は、市場が2017年に向かうにつれて、商品に対する支持を引き続き提供している。さらに、2012年から2016年の初めにかけての弱気市場は、多くの高コスト生産者が市場を出る原因となり、生産はより強く、資本化された実体。 同時に、生産量が減り、需要が高まっているときに、原材料の大量在庫が減少しているという証拠があります。 さらに、人口統計的傾向は、世界のより多くの人々が今後数年間でより多くの商品を必要とするという理論的根拠を支持し続ける。 古典的な経済理論と常識は、需要の増加、在庫の低下、価格の上昇に左右される。
各商品には個別の需給特性があります。 天気、世界的な経済的、政治的傾向、その他の内在的かつ外生的な圧力を含む原材料価格の抵抗が最も少ない経路になると、多くの要因が影響します。 しかし、資産クラスとして、商品は2015年後半と2016年初めに重要な底を打ち出したように見え、今では最小限の抵抗のパスが今後数カ月と数年で高くなるだろう。
原材料価格は、取引する最も揮発性の高い資産の一部です。 通常、商品のボラティリティは、株式、債券、通貨およびその他の資産クラスの変動を超えている。 道路は高いですが滑らかな乗り物になります。 2016年は、資産クラスとしての商品市場が高くなり、近年放棄された市場に多くの投資家とトレーダーを戻す年として記憶される可能性が高い。
商品市場へのアプローチに関するアドバイス
心理的な理由で誰もが強気市場を愛しています。短いポジションを取るよりもずっと長くする方が簡単です。 投機家や投資家による参加の増加は、流動性を高め、時には商品の世界におけるボラティリティを高めます。 商品に投資するためのゴールデンルールの1つは、強気相場のサイクルの間に物価低下を買うことが最適な結果をもたらす傾向があることです。 不安定な資産クラスでは、市場に慎重にアプローチするほうが常に優れています。 短期的に価格が下落しているときに買うことは、最終的に資産をより高くすることになるため、利益を上げる機会を増やします。 ETFとETNの製品については、未収済の車両は中期的な取引に適しています。 しかし、適切にレバレッジド車両に接近しなければならない。 レバレッジドETFやETNを購入して保持することが魅力的ですが、これらの製品は非常に短期間で雇用された場合に最も効果的です。 レバレッジド商品へのトレーディングや投資は、日中のポジションには適しており、ポートフォリオには数日を超えてはいけません。 成功した商品トレーダーまたは投資家の最も重要な利点の1つは、規律を守り取引計画に固執する能力である。 投資ポジションを検討する際には、どれくらいのリスクを抱えているかを含めた計画を立て、求めている報酬がそのリスク以上であることを確認します。 ポジションをとったら、あなたの計画に固執してください。 常に覚えておいて、機会を逃すこと、早すぎる利益を得ること、または損失を被ることを心配しないでください。 不動産投資の激しい世界では、いつでもすぐに別のチャンスがあります。