一般的なルールは変更される可能性があります
CRBインデックスの図表を見ると、ドル指数のチャートに対する商品価格の多様なグループが含まれています。
これは、他の外国為替商品に対する米国通貨の強さまたは弱さを表しています。 原則として、ドルが高くなるとコモディティは下がる傾向があり、ドルが下がると逆に商品が流れる傾向があります。 相関関係は完全ではありませんが、しばしば時間の経過とともに顕著な逆の関係があります。
なぜ運動？
ドルの価値がコモディティ価格に影響を与える主な理由は、ドルがほとんどのコモディティのベンチマーク価格メカニズムであることです。 米国通貨は世界の準備通貨です。 ドルは最も安定した外国為替証書である傾向があるため、他の多くの国ではドルを準備資産として保有しています。
原材料の国際貿易について言えば、ほとんどの場合そうではないにしても、ドルは交換メカニズムである。 ドルの価値が下がると、商品を購入するにはより多くの費用がかかる。 同時に、ドルが下落しているときには、他の通貨がより少なくなります。
商品はグローバル資産
ドルの影響のもう一つの理由は、商品はグローバルな資産であるということです。 彼らは世界中で取引しています。 外国人バイヤーは、コーン、大豆、小麦、石油などの米商品をドルで購入する。 ドルの価値が下がると、ドルを購入するために必要な通貨が少なくて済むため、購入力が増します。
古典的な経済学は、価格が下がるにつれて需要が増加することを教えている。
それは安定しているので、ドルはベンチマークです
商品は真空で取引されません。 コモディティ・プロダクションは、しばしばローカライズされた事件である。 世界のトウモロコシと大豆生産の大部分は、米国の肥沃な土地に由来します。チリの鉱物豊富な土壌は、地球上で最大の銅生産量をもたらし、世界の石油埋蔵量の半分は中東に位置しています。 ココア豆の最大の生産者は、アイボリーコーストとガーナのアフリカである。
ご覧のように、商品の生産は、特定の場所の気候や地質に依存します。 しかし、これらの重要な原材料の消費は世界中で起こります。
これらの資料の大部分は、米国が世界で最も強力で最も安定した経済であるため、ドルを世界貿易の価格決定メカニズムとして使用しています。 ドルが高まると、商品は他のドル以外の通貨でより高価になることを意味します。 これは需要にマイナスの影響を与える傾向があります。 逆に、ドルが弱まると、他の通貨の商品価格は下がり、需要が増加する。
商品への影響
各商品には特有の特徴がありますが、ドルの価値は歴史的にすべての商品の価格に直接的な影響を与えています。
2014年5月にドルが強化され始めたとき、米ドル指数は活発な月先物契約で78.93に取引された。 2016年3月初旬には、ドル指数は97レベル前後で取引されていました。 ドルは2年足らずで約23％の評価を受けました。
この期間に多くの商品価格が下落した。ドルとコモディティ価格の価値の逆相関の完全な例である。 歴史的関係は歴史が繰り返される傾向があるため、ガイドとしての役割を果たすことができますが、主要な相違が発生する時期があり、商品価格とドルが時折同じ方向に動く可能性があります。
空気の変化ですか？
シティ・リサーチは、2017年3月、ドル指数が97年ぶりに取引された後、ドルとコモディティ価格の相関が小さくなったと報告した。
具体的には、米ドルが他の通貨に対して獲得したとしても、商品は2016年後半に強かった。 それは10年の相関の最も大きな変動であった。 シティは、この状態がしばらく続く可能性があることを示しています。
ドルの監視
変化を回避し、ドルの価値と商品との相関を注意深く観察する最良の方法の1つは、ドル指数の価格相場を見ることです。 このインデックスは、ICE先物取引所で取引されています。 この先物契約は、ユーロ、円、英ポンドなど、世界中の他の主要通貨に対してドルを評価する指標です。 インデックスの価格は、他の先物契約のように取引され、取引時間中は上下に移動します。
コモディティ価格は、ドル指数が下落するたびに高くなるとは限りませんが、しばしば長期的には強い逆の関係があります。 個々の商品は基本的な需要と供給の特性を持っているため、米国の通貨の方向性にかかわらず、時折一方向または他の方向に移動します。 特に最近の出来事では、リスク回避が重要です。 状況に注目して、以前の傾向を当然のものとしないでください。