債券価格は金利が変わると変化する。 理由は次のとおりです。
金利が変わるとボンド価格が変化する理由
債券価格と金利の関係については、ドルとセントの例が最もよく説明されています。
ケーススタディを見てみましょう。
事例紹介
- あなたは1,000ドルで債券を購入します。
- それは4年で成熟します（あなたは1000ドルの投資を返済します）。
- そのクーポン率（金利）は4％であるため、年に4％、または年に40ドルを支払う。
あなたが購入してから1年後に、債券の利率が5％に上昇し、債券を売却することを決めたとします。 あなたが売る注文を入力すると、注文は市場に行き、潜在的なバイヤーは今あなたの債券と他の債券を比較し、あなたに価格を提供します。 これはすべてインターネット上で非常に迅速に起こります。
あなたの債券は、市場の他の債券とどのように比較されますか？ 金利が上がったので、3年（債券が成熟する前に残っていた時間）で成熟する新たに発行された1,000ドルの債券は、5％の利息または年間50ドルを支払っています。 つまり、あなたの債券は、新しい問題と比較して公正に価格設定されるように、市場価値の調整を経なければなりません。 この市場調整の仕組みを見てみましょう。
債券価格への市場調整
- 投資家が1,000ドルで債券を購入すると、残りの3年間で40ドル3ドル、または120ドルの利息を受け取ることになります。
- 投資家が1,000ドルの新規債券を購入すると、残りの3年間で50ドルx 3ドル、または150ドルの利息が支払われます。
- 投資家が新たに発行された債券よりも利子が少なくなるため、債券を額面1,000ドルで購入するインセンティブはありません。 したがって、市場はあなたの債券の価格を同等にするために調整します。
- この一連の状況では、あなたの債券に約970ドルのオファーを受け取ることがあります。 （債券が満期価値を下回って売却された場合、割引で取引すると言われています。）
債券を970ドルで購入した投資家は、債券が満期になると、120ドルの元本と元本の30ドルを受け取るようになりました。 彼らは債券の払い戻しが少ないため、同じ金額の金額を同じ金額で受け取ることになりました。
債券を満期まで保有していれば、$ 1,000を完全に受け取ることができます。 債券を現在販売している場合は、債券の現在の市場価格が重要です。 これは、あなたが特定の成果を望むとき、個々の債券を良い選択にします。 あなたはあなたがどれだけ手に入るかを知っています。あなたはそれを得るでしょう。あなたは価格の変動を心配する必要はありません。 退職所得の場合、個々の債券は、退職時に生きるために使用されるキャッシュフローの年次ストリームを作成するために、 債券ラダーと呼ばれるもので頻繁に使用されます。
債券価格、金利、期間
金利の変化が債券や債券ファンドに与える影響を見積もるために使用できる公式があります。 白書では、4％ルールは安価な世界では安全ではない、著者Michael Finke、Wade Pfau、David Blanchettは次のように述べています。「金利の変化が債券の価格に与える影響を近似する1つの方法は債券の継続期間に金利の変動と負の変動とを掛け合わせる。
例えば、金利が2％上昇すると、5年の債券（バークレイズ・アグリゲート・ボンド・インデックスの現在の継続期間）は10％の価値が減少する。 より長期間（例えば15年）の債券への影響は明らかにさらに極端になるであろう。
この公式を使用するには、債券の期間を理解し、参照する必要があります。債券の期間は、債券が支払う期間を測定した加重平均です。 期間が長くなればなるほど、債券や債券ファンドは金利の変動に敏感になります。
債券価格に影響を与えるその他の要因
私が提示した例は、債券の市場価格に影響を与えるすべての要因を説明していない。 債券の最終的な価格は、信用の質、 債券の種類 、満期、利払いの頻度によって異なります。
一般的に、類似の条件を持つ債券は同様の方法で金利に調整される。
あなたが債券ファンドを所有している場合、ファンドの株式の価格は、債券ファンドが保有するすべての債券の集合的なプライシングを反映します。
どのようなタイプの債券が上昇する金利環境でうまくいくのか？
金利が上がると下がらないかもしれない2種類の債券があります。 これらの債券の利払いが 調整される ため 、 変動金利の債券ファンドとインフレ調整された債券ファンドの両方が金利上昇環境において価値を維持する可能性があります。
また、債券ではなく個々の債券を保有し、債券を満期まで保有する予定の場合は、債券を売却する計画がないため、金利の変動について心配する必要はないため、中間価格は君は。