ボンド期間はボンドのボラティリティとリスクを評価するのに役立ちます
そして、債券に投資する際の期間を十分に活用するには、それを計算する必要はありません。概念を理解するだけです。 ただし、期間をさらに検討する前に、期間：現在価値に関連する別の債券の期間を検討してください。
現在価値とは何ですか？
現在の価値は、評価の時点で投資が価値があるものです。 これは、投資が複合的利益の恩恵を受けた後の将来のある時点での価値とは対照的です。 投資家が投資の将来価値を割り引くことを認めています。 今から10年後には6％で投資された合計額は最初の投資よりもはるかに価値がありますが、投資家は将来的に得られる金額に対して割引を適用します。 基本的な考え方は、来年に受け取ったお金は手に入れてお金よりも少なく、お金はそれほど価値のない一年後に稼いだということです。 今あなたのポケットに入れている100ドル、または3年間で受けることになる100ドルを約束しますか？
どのくらい将来の現金が価値があるかを評価する際に、投資家は一般的に金利である「 割引率 」を使用します。 投資家が債券から受け取るような一連のキャッシュフローでは、投資家は、受け取った現金払いごとに価値を置くことができます。 割引率が高くなればなるほど、将来のキャッシュ・フローは減少します。
割引率が低いほど、価値eは大きくなります。
期間とは何ですか？
個人投資家の場合、期間は、主に優勢な金利に対する債券ファンドの感応度の尺度として使用されます。 これは、投資家が債券の現在価値に割り引いて経時的に受け取る支払いの加重平均として定義されます。
期間は年単位で表され、金利が変化すると債券の価格がどれだけ上昇または下落するかを測定します。 期間が長くなればなるほど、債券の金利変動に対する感度は高くなる。 このことから、30年債を購入した直後はその期間が最も長く、債券が満期に近づくにつれて期間が短くなるということは、他のすべてが等しいと結論付けることができます。 同様に、短期債は、長期の債券の初期期間よりも短い初期期間 - 金利変動に対する感応度を有する。 期間は、 ボラティリティの特定の表現です。
ボンド・ファンドに対する期間の影響
期間は年単位で表され、投資家が投資信託の投資を評価する際に遭遇する用語です。 通常、ファンドマネージャーは、ポートフォリオが「 過体重 」または「長期」の期間であると言います。これは、その期間がファンドのベンチマークの期間よりも長いことを意味します。
あるいは、ポートフォリオは「低体重」または「短期間」である可能性があります。
期間は、債券ファンドまたは個々の債券のポートフォリオの相対的なパフォーマンスに影響を及ぼします。 ベンチマークを上回っているポートフォリオは、レートが下落している場合はベンチマークを上回ると予想され、レートが上昇している場合は下回る可能性があります。 逆に、ベンチマーク期間を下回るポートフォリオは、 レートが上昇している場合には通常パフォーマンスが向上し 、 レートが低下する場合には下回るパフォーマンスを示します 。 再び、これはボラティリティの特定の尺度であり、したがってリスクの尺度であるが、唯一のものではない。
その他の要因もポートフォリオの業績に影響を与えます。 最も注目すべきことに、投資対象の特定の市場セグメント - ジャンク・ボンド・ファンドの期間は、同様の満期を有する財務ファンドの期間を上回ることになる。 同様に、その期間は、ファンドの戦略の永続的な側面ではなく、スナップショットとみなすべきであることに注意してください。
積極的に管理されているファンドの管理者の場合、期間は移動目標です。 一部の経営陣は、市場の動向に対応して、ベンチマーク目標を中心に積極的にポートフォリオを移行する予定です。 市場の発展。 その結果、Morningstarレポートやファンドの年次報告書など、日付のある出所からの期間番号は、ファンドの戦略の永続的な側面ではなく、スナップショットとみなされるべきです。
例外は、ファンドが特定のポジショニングに投資する特定の権限を持っている場合です。 例えば、多くのミューチュアルファンドや為替トレーディングファンドは、タイトルに「長期間」または「短期間」を含みます。 したがって、投資家は単に過去の実績を単に品質の指標として使用するのではなく、そのようなファンドのリスク/報酬のトレードオフに注意を払う必要があります。 「短期間」のファンドは一般に、リスクがより低く、収量が低いと予想され、長期間のファンドはリスクが高く、利回りが高くなる傾向があります。
投資家にとっては、固定利付ポートフォリオのパフォーマンスに影響を与える可能性がある多くの要因の1つが、債券投資のリスクプロファイルにおける最も重要な要素の1つであるため、あなたが検討するかもしれない。