ボンド・ラダーは資産負債マッチングの一形態である
キャッシュフローニーズを満たすためのボンド・ラダー
退職時には、ボンド・ラダーは、毎年、退職費用に必要な資金を提供するためにかなり効果的に使用することができます。 例えば、控えめな人は、ポートフォリオ全体を取得し、個々の債券を購入して、キャッシュ・フローのニーズを満たすために、債券が今後30年間成熟するようにすることができます。 これは30年の債券のはしごです。 あまり控えめな人は、次のセクションで説明するように、最初の5年から10年間の経費のみを満たすためにボンドはしごを使用するかもしれません。
バランスポートフォリオの一部としてのボンド・ラダー
中程度のリスク許容度を持つ投資家で、1百万ドルで引退したとします。 ポートフォリオの40％を40万ドル、額面50,000ドルの8つの債券を購入するかもしれません。 最初の債券は1年で満期になり、次の債券は2年後に成熟し、3年後は成熟し、8年の期間にわたって債券ポートフォリオを梯子する。
これは簡単な例ですが、どのように動作するかについての一般的な考え方を示しています。
残りの60万ドルは、ポートフォリオの成長部分を補うために、株式（ インデックスファンドの形の株式が好ましい）に投資されます。 8年後、株式が7％の収益率を平均した場合、$ 600,000は100万ドルを少し上回り、株式50万ドルを売却して別のボンド・ラダーを作ることができます。
ボンド・ラダーの実用化
ボンド・ラダーを使用する際に考慮する必要があるいくつかの実用的な側面があります：
- あなたが購入した債券の信用度
- 受取利息の税率特性
- あなたが債券を購入するアカウント（IRA、例えば非IRA）
- あなたのポートフォリオ内で、満期前に債券が生み出す利息をどのように会計処理し、使用するか
- 債券の購入を容易にすることができる仲介サービスまたは口座
- あなたのポートフォリオの成長部分を収穫する時期
上記の項目の複雑さのため、多くの経験豊富な投資専門家は、株式購入よりも魅力的な債券購入を検討しています。
上記の例を使用して、ポートフォリオの成長部分を収穫する限り、実際に8年待って株式を売却する前に、債券をもっと梯子にすることはありません。 代わりに、強い株式市場のリターンを持つ年の間に株式を売却し、債券のはしごの端に債券を追加します。
何年もの株式市場リターンで、株式を売ることはありません。 あなたが数年の貧しい株式市場のリターンを持っていれば、わずか2年から3年の泥棒債が残ってしまうかもしれません。 ボンド・ラダーを作成する時点では、短期的なキャッシュ・フローのニーズを満たすために安全な投資をしているため、ダウン市場で株式を売却することは強制されません。
金利が上がると債券価格はどうなるの？
既存の債券価格は、通常、金利が上がると下がります 。 これは事実です。 これについて考えるとき、個々の債券を所有することは、債券ミューチュアルファンドを所有することとは異なることに留意してください。 債券に合致するポートフォリオを形成するために個々の債券を使用している場合、債券が成熟すると主価値を使います。 債券の価格は満期前に変動しますが、満期まで保有している限り、変動はあなたとは関係ありません。 債券が成熟すると、金利の動きに関係なく受け取る金額を知ることができます。 満期日前に債券を売却する場合は、債券の初期価格よりも多かれ少なかれ得る場合があります。
ボンド・ラダーの代替案
債券ラダーの代わりに、毎年キャッシュフローのニーズを満たす預金証書が成熟したCDラダーを作成することができます。
CDと債券の両方の価格を特定の時間枠につけると、最も高い利回りを得ることができます。
また、あなたのはしごの一部として、債券やCDの代わりに固定年金を使うこともできます。 ここでもまた、特定の満期日の最高の利回りを提供する投資または投資の組み合わせを決定したいと考えています。