投資家は多様なポートフォリオをローン担保として利用できる
これは、証券会社が証券やその他の資産を短期売却する目的で証券を貸し出している有価証券貸付とは異なります。 有価証券貸付とも呼ばれる証券担保貸付は、有価証券を担保として証券に投資し、投資家に貸出金を確保している。
有価証券担保ローンとは何ですか？
有価証券担保ローンは、株式や債券などの有資格証券の投資家のポートフォリオによって担保された債務です。 借り手は、貸し手が担保権を持っている口座に証券を預け入れ、貸し手はしばしば証券の市場価値の50％から95％の貸付金を利用する。 正確な金額は、ポートフォリオの特定の原資産と多様化の水準に依存する。 例えば、貸し手は、単一の集中的な株式ポジションを保有するポートフォリオよりも米国財務省証券のポートフォリオに対して、より多くの資金調達を承認するかもしれない。
実行中の貸出プロセス
借り手は、ローンファンドにアクセスすることを希望する場合、信用枠に照らして小切手を書いたり、銀行口座への資金送金の指示を提出したりします。 裏付担保の価値が変動すると、勘定の与信能力が変動し、現金の形で追加担保を預け入れるか、または担保に含まれていない他の株式および債券を預金する必要が生じる可能性があります。
借り手は未払いのローン残高の一部または全額を返済することもできます。 「治癒期間」と呼ばれる特定の期間内に行われない場合、貸し手は、2日間から30日間の範囲で可能性があり、それらを売却することによって担保として機能する証券を清算します。
対象となる借り手には、個人、共同投資家、受託者、委託者、受益者が同一である取消し可能な生命信託を含めることができます。 金融機関によっては、ローン額は100,000〜500万ドルの範囲で、あるいは純資産価値の高い個人の場合もあります。 これらのローンは、短期間および中期の借り手に合わせた条件を持っています。 5年が一般的です。
投資家のためのメリット
証券担保貸付にはいくつかの利点があります。 彼らは依然として融資の他の形態よりも大きなリスクを含んでいるが、借り手には大幅に低い金利を与え、 マージンローンのような代替案に比べてリスクを減らすことができる。 さらに、返済に柔軟性を持たせ、追加の担保の需要に対応できる治癒期間を提供します。 これは、マージンローンの返済の即時要件とは異なります。
有価証券担保ローンの金利は、多くの場合、 ロンドン銀行間取引金利（LIBOR）を上回るプレミアムに基づいています。
このスプレッドは異なりますが、通常、投資家のポートフォリオ価値が大きくなればなるほど、金利は低くなります。 場合によっては、投資家の不動産または不動産に 「注意力の豊富な」担保を付けることが許可されている場合、貸し手は証券担保貸付の金利を引き下げる可能性があります 。 これにより、投資家は納税申告書に対する貸付金の利子を差し引くことができます。 証券担保ローンの中には、利息のみの支払い機能もあります。
証券担保融資のリスクのある事業
その利点にもかかわらず、証券担保貸付には一定のリスクが伴います。 歴史的な株価安定性を持つ安定した企業でさえ、困難な経済環境に陥り、株価が下落する可能性があります。
通常、サイクルで発生する株式および債券市場が低迷すると、多くの資産の市場価値は以前は考えられなかった水準に達する可能性があります。
借り手がローンを裏付ける有価証券以外の余剰流動性を持たないか、短期間の米国財務省証券などの資産からほとんどすべてがローン担保証券である場合、銀行は投資家の担保を呼び出す可能性がある。 これは、魅力的な価格で借り手の持ち株を強制的に清算する可能性があります。 借り手は今、買い物をする権利を持ち、市場から回復するのを待っていない。
証券担保融資のもうひとつの危険は、貸し手が担保としての特定の担保についてもうもはや快適に感じることができないことです。 たとえば、イーストマンコダックのような、以前は尊敬されていた会社の株式を大量に保有しているとします。 デジタルカメラが利益を損なうと、銀行はイーストマン・コダックを担保として受け入れないことを決定した可能性があります。 あなたはEastman Kodak株式を売却し、貸し手の担保ニーズに合ったものに資金を投資しなければなりませんでした。あるいは、信用枠を保有しないよう担保を保持していた担保口座に資本を追加する必要がありました減少またはキャンセル。 他の種類のリスクを軽減するために、有価証券担保ローンにも重要な制限があります。借り手は、証拠金の借り入れや他の有価証券への投資に資金を使うことはできません。
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