借りたお金を使って株式を購入することは、両刃の剣です
これは、他の人が余裕があるよりも多くの企業株式を買うことを本当に積極的に望んでいる人々や機関を可能にします。 物事が南に行くと、それは本当に醜い、本当に速く、個人的または企業の破産につながることさえできます。
株式をマージンで購入するリスク
過去には、マージンで株式を購入することの結果がどれほど重大であるかを実証するために、実際のケーススタディをいくつか使用しました。 ジョー・キャンベル（Joe Campbell）は、株式会社に借りて106445.56ドルの借金を見つけた。 多くの他の多くの個人は、フェンスのために振り回したときにすべてを失いました。一部は、破産したGT Advanced Technologiesという会社の余裕よりも多くの株式を購入していました。 退職勘定全体が抹消され、一部の投資家が自殺企図について話した。
それを打ち消すために 、いわゆるキャッシュアカウントではなく、マージンアカウントを開くと、 再習得リスクと呼ばれるものが導入されます 。
金融界が必然的に崩壊した場合、必然的に失われることになりますが、自分のものではない損失よりもはるかに多くの資産を公開したことに気付かないかもしれません。
このような人生を送る理由は全くありません。 家族が立ち上げているグローバル資産管理グループを立ち上げ、計画するときに私がやった最初のことの1つは、プライベートアカウントのポリシーのリストにそれを含めることでした。
Kennon-Green＆Co.は、マージン債務が歓迎されておらず、構造化されたリスク裁定取引のような極めて限られた少数のケースを除き、現金勘定でのみマネーを管理しています。ポートフォリオ。 それが会社のより高い手数料を生み出すことができるかどうかは気にしない。 クライアントがそれを望むかどうかは気にしない。 それは私たちがすることではありません。 これはちょっと古風なように見えるかもしれませんが、私は信じられないほどのリスクがあります。 マージンはその一つです。
あなたがまだマージンについて抑止されておらず、自分のポートフォリオに証拠金の借り入れをしたいのであれば、読んでおいてください。 この記事の残りの部分では、それがどのような仕組みを提供するために働くかの基本について説明し、関係する仕組みをよりよく理解することを望みます。
マージンの定義
最も基本的な定義では、マージン取引は基本的に借り入れた資金で投資しています。 一般的にどのように機能するかは、あなたの仲介業者が預金を借りてから底を回って借りて、それをやや高めの金利で貸し出し、あなたの現金だけでは買うことができません。
または、私が思うに、もしあなたが本当に投機のために行くなら、 短く売る 。
あなたの口座にあるすべての資産とあなたの個人的な保証は、取引口座自体に何が起きても借金を返済するという保証として保持されます。 口座が爆発した場合でも、すぐにお金のためにフックしています。 支払い計画はありません。 交渉の条件はありません。 あなたが支払っていない場合、ブローカーは裁判所にあなたの他の保有物を押収するための判断を開始することができます。最終的に、あなたは破産裁判官の慈悲で自分を投げるように要求します。 その間、あなたの信用スコアが下落するにつれて、あなたの信用格付けに関連するすべてが破壊されることがあります。 あなたの保険料は急騰する可能性があります。 あなたの他の貸し手は、借入能力へのアクセスを制限することができ、あなたの請求書を払うことはできません。
公益事業会社および電話会社は、現金担保預金を要求する場合があります。 潜在的な雇用者はあなたの信用度を見て、あなたを雇うことを決断するかもしれません。 あなたはお金を稼ぐのが気にせず、時間の経過と共に慎重に化合することに満足していないので、途中で配当、利子、賃貸料を集めました。
あなたのブローカーアカウントにマージントレーディング機能を追加する方法
最近では、マージン能力にアクセスすることは容易ではありませんでした。 仲介業者は、顧客が取引マージンを取った結果、取引執行と利息収入の両方で多くの金を稼ぐ。 マージン口座を開設するには、最初の口座開設フォームに記入するだけで済みます（オプトアウトする必要がある場合もあります）。 既にアカウントをお持ちの場合は、短い補遺契約に必要事項を記入してください。 それでおしまい。 仲介業者があなたの信用を稼ぐかもしれません。 さもなければ、適格な個人、機関、およびその他の法人は、自分の口座から資金を借りる権限を与えられます。 あなたはあなたの所持品に対して小切手を書いて、引出しをすることもできます。
マージンの保守要件
各仲介業者は証拠金管理の要件を定めている。 この保守要件は、投資家が常に自分のポートフォリオに保持しなければならない持分の割合です。 例えば、30％のメンテナンス要件を維持する家は、投資家が自分の口座に入金した1.00ドルにつき$ 2.33まで貸し出し、投資する資産の3.33ドルを貸し出します。 ポートフォリオに1つまたは2つの株式しか持たない投資家は、 多様化の欠如のために払い戻されない可能性がより高いとブローカーが信じているため、通常は50％の高い保守要件が課されることがあります。
ペニー株などの一部の資産は、マージン取引の対象とならない。 率直に言って、これは賢明です。 とにかく、ペニー株に投資することは、ほとんど常に悪い考えです。 それの上にレバレッジを加えることは難しいでしょう。
レバレッジの力 - マージン貿易の例
投機家は、証拠金で承認された仲介口座に10,020ドルを預ける。 同社は50％のメンテナンス要件を満たしており、現在50,000ドル以下のローンに8％の利息を請求しています。
投機家は会社の株式を購入することにします。 通常、彼は処分した現金10,020ドルに制限されます。 しかし、マージン債務を採用することで、最大金額（この場合は10,000ドル）の下で借り入れ、総額20,020ドルを投資することになります。 彼は$ 20の仲介手数料を払い、$ 15,000で同社の1,332株を買うために$ 20,000（彼のお金は10,000ドル、借りたのは$ 10,000）を使います。
- マージン債務シナリオ1
株式は1株当たり10ドルに下落する。 ポートフォリオの市場価値は現在13,320米ドル（1株当たり10米ドルx 1,332株）であり、そのうち10,000はマージンローンからの現金、3,320ドル、またはマージンローンの25％は投資家の持分です。 これは深刻な問題です。 投機筋は24時間以内に自己資本を50％に戻す必要があります。そうしないと、ブローカーはマージンローンの残高を支払うという立場を清算します。 この24時間の通知は、マージンコールと呼ばれます。 彼のマージンコールを満たすために、彼は少なくとも6,680ドル相当の現金または株式を預金する必要があります。
投機筋が余裕で買わなかったならば、彼の損失は$ 3,333に制限されていただろう。 彼は、会社が取引であると考えれば、市場価値の低下を無視する自由も持っていたであろう。 しかし、彼のマージンの使用は、彼の損失を6,680ドルに強制株式売却手数料と未払い残高に対する利息費用を加えたものにした。 - マージン債務シナリオ2
1532ドルで1332株の株式を購入すると、価格は20ドルに上昇する。 ポートフォリオの市場価値は$ 26,640です。 投機筋は株式を売却し、利息と売却手数料の前に$ 10,000マージンローンとポケット$ 6,640を返済する。 マージンを利用していなかったならば、この取引はコミッションの前に彼に3333ドルの利益を与えただけだった。
マージンに投資することについて学ぶべきレッスン
レッスンは、マージンが、良いか悪いかのために、ポートフォリオのパフォーマンスを増幅させるということです。 投資が厳格な現金のみで行われていた場合に比べ、損失と利益は大きくなります。 主なリスクは市場と時間です。 投資がすでに過小評価されている場合でも価格が下がる可能性があります。また、株式の価格が前進するためにかなりの時間がかかる場合があります。その結果、投資家の金利が高くなります。 過小評価された株式を発見した投資家は、市場が彼の株式を売却するほど十分に下がらないことを今ベットしているため、マージンを使って事実上の推計を行っている。
マージン取引の基本
マージン・ブローカレッジ・アカウントにサインアップするときは、一般的に：
- あなたの口座のすべての有価証券は、株式、債券などのマージンローンの担保として保有されています。
- 証拠金の保守要件は、ブローカー、ブローカー、株価、ポートフォリオ、ポートフォリオによって異なります。 証券会社はこれをいつでも変更する権利がありますので、あなたのポートフォリオが清算されたという警告や顔をすることなく、すぐにマージン債務残高を返済するという要求があるかもしれません。
- 余分な資産を預金することによってマージンコールを達成できない場合、必要な自己資本比率が回復するまで、ブローカーは投資の一部または全部を売却する可能性があります。
- マージンを使用するときに投資するよりも多くの金を失う可能性があります。 あなたのポートフォリオが完全に消去されたとしても、あなたがあなたのブローカーに与える可能性のある未払いの債務を支払うことについて法的責任を負います。
- ブローカーの利益残高に対する金利は、即座に変更されることがあります。
極端な例では、マージンが深刻な経済的問題を引き起こした。 大恐慌を進める1929年のクラッシュの間、メンテナンス要件は、証拠金ローンの額のわずか10％でした！ 言い換えれば、証券会社は、投資家が預けた1ドルごとに9ドルの融資を行います。 投資家が10,000ドル分の株式を購入したいと思った場合、彼は1000ドル先払いのみを要求されるでしょう。 これは市場が墜落して株価が崩壊するまでは問題ではなかった。 ブローカーがマージンコールをしたとき、顧客の富の大部分が株式市場にあったので、誰もそれを返済することができないことを発見しました。 このように、ブローカーは証拠金を返済するために株式を売却した。 これは最終的に価格が打ち砕かれ、市場全体が破壊されるまでそれ自身を餌食にしたサイクルを作りました。 また、これは何年もの証拠金取引の停止をもたらした。
トレーディングストックに関する詳細
詳細については、 トレーディング・ストックに関するガイドをご覧ください。 株式取引の基本や落とし穴などについて説明します。