プリエンプティブ権は、企業の既存の株主に帰属する権利であり、将来の普通株式の発行の比例持分を購入する機会を与えることによって、所有権の不本意な希釈を回避する。
反希薄化前払い権は、サブスクリプション権またはサブスクリプション特権とも呼ばれています。 これが意味することは、簡単にするために、一般市民よりも前に新しい株式を購入することによって、同社の普通株式の所有割合を維持することができるということです。
先制権があなたに与える影響
いくつかの例は、プリエンプティブな権利があなたの株式保有にどのように影響するかを理解するのに役立ちます
- テラ・ファーマ・コーヒー・カンパニーには100株の株式残高があります。 あなたはこれらの株式の10％または会社全体の10％を所有しています。 拡大する資本を調達するために、 取締役会は 、会社の100株を50ドルずつ売却することを決定します。 プリエンプティブ権が存在しない場合、これはあなたの所有権を5％（10株を200株の未分配分で割ったもの）に希釈します。 あなたは、あなたの比例持分を維持するための先制的権利を行使し、新しい株式の10株に買収（または "購読"）することに同意します。 あなたは速やかに500ドル（10新株x 50オファープライス= 500ドル）の小切手を切ります。そして、現在200株のうち20株を所有しています。 会社全体の10％を所有しています。
- 5年後、テラ・ファーマ・コーヒー・カンパニーは大きな拡大を発表し、1,000株の新普通株式を発行する予定です。 あなたはプリエンプティブな権利の一部として新しい株式を購入しません。 新株が発行された時点で、あなたが現在のポジションに新たな株式を追加しなかったため、会社の1.67％（株式20株と発行済み1,200株）のみを所有します。 新株の発行前に、議決権が会社の1/10を占め、実質的な重量を保持していました。 新しい株式が発行された後、あなたの投票はそれが以前のものに比べてはるかに小さくなっています。
一部の企業は、株式発行から現金を調達しようとすると不都合が生じる可能性があるため、先制的な権利を取り除くことを選択します。 少数株主の弾圧などの法的争いを回避する手段でもあります。 これの1つの例は、ある企業が、現在取引されている株式よりも低い価格で株式を発行する場合で、少数株主が新株を先取特権の一部として購入できないことを十分に認識している場合です。 大多数の株主は、少数株主の所有地位を下げると同時に、所有地を大幅に拡大する機会を利用することができます。