先物契約、先物、スワップおよびオプション
最も一般的には、 コモディティファンド 、 レバレッジドETF 、 インバースエクスチェンジトレードファンドはデリバティブを使って株式の代わりにベンチマークを追跡します。
しかし、多くの資金の場合、株式とデリバティブの組み合わせでもあります。
為替取引ファンドで見つかった最も一般的なデリバティブは、特に商品ETFにおける先物です。 しかし、先物、スワップ、オプション（コールとプット）を利用するファンドがあります。 私がいつも説教してきたように、あなたのファンドの仕組みを知ることだけでなく、あなたのETFにも何があるのかを知ることは重要です。 そして、デリバティブは多数のETFに入っているので、私はあなたのファンドで見つけることのできるさまざまなタイプをカバーしたいと思っていました。
フォワード契約デリバティブ
先物契約とは、買い手と売り手との間で、取引に関係する者によって事前に決められた特定の資産を後日取引する契約です。 契約には、実際の資産、価格または価格、および納期の条件が含まれます。
他のデリバティブ（先物およびオプション）とは異なり、先渡し契約は取引所で公開取引されていません。 トレーダー、投資銀行、法人などとの間の個人契約です。
また、フォワードは個人的に取引されるため、通常は規制もされていません。
先物契約デリバティブ
先物契約は先物契約と非常によく似ていますが、いくつかの重要な違いがあります。 私的に取引される先渡しとは異なり、先物は取引所で公に取引されるため、SEC（証券取引委員会）によって高度に規制されています。
また、規制されているため、デフォルトリスクはありませんが、フォワードなどのプライベート契約では常にデフォルトリスクがあります。
また、先物はより流動的になるように設計されています。 彼らは取引所で公然と取引されているので、先物のポジションに出入りすることができます。 しかし、フォワードは、典型的には有効期限まで開催されるように設計されたカスタム契約の詳細です。
契約デリバティブの交換
スワップは、一連の先物契約として記述することができます。 これは、購入者と売り手との間の契約であり、複数のキャッシュフロー交換を入力して、将来の予定日に実行されます。 通常、これらのキャッシュフローの価値は、金利などの動的な指標によって決定されます。 しかし、取引の片側は固定キャッシュフロー契約にすることもできます。
主な相違点は、フォワードは1回限りのデリバラブル契約ですが、スワップは複数の所定の取引で構成されています。
オプション契約デリバティブ
オプションには、コールとプットの2種類があります。 コールオプションは、一定価格で有効期限前または有効期限内に特定の株式を購入する権利です。 したがって、11月25日のXYZ株コールがある場合、コールの売り手から$ 25の価格で、11月の有効期限（有効期限は第3土曜日の前の金曜日）にXYZ株を購入することができます。
株価が$ 50の場合は、これを行うことをお勧めします。 株価が$ 10の場合、あなたはそうしないでしょう。
プットオプションはコールオプションの反対です。 この場合、プットの所有者は25ドルで株式を売却する権利を有する。 株式が10ドルで取引されている場合、これは簡単には考えられません。 putを実行して$ 25で株を売る。 株式が50ドルで取引されている場合は、25ドルで株式を売却したくないので、あなたのプットは価値がなくなります。
ETFやそれ以外では、デリバティブのニュアンスと意味合いがはっきりしていますが、これらの方法論があれば基礎を理解する必要があります。 また、それぞれのタイプのデリバティブについて、より詳細に対応するコンテンツを作成します。 私は完成したこの記事の中の各記事にリンクします。 その間に、あなたのETFにデリバティブがあるかどうか、そしてそれらがどのように機能しているかを認識していることを確認してください。
+マーク・ケネディ