先物とETFが一緒に働く仕組み
したがって、ETFに投資する場合は、ETFに実際に何が含まれているかを知る必要があります。
そしてそのことを念頭に置いて、これらのコンポーネント...先物の一つを探そう。
先物は何ですか？
将来の契約とは、 原資産に基づく買手と売り手との契約です。 売り手は、将来の日に資産を買い手に引き渡すことに同意するが、資産の価格は実際の契約日に決定される。
ここに例があります - それは現在10月で、あなたは$ 95のために11月の石油の未来を購入したいと思っています。 売り手はあなたの$ 95を取り、11月の満了時に、彼は技術的にあなたに油のバレルを負っています。 あなたは実際に油のバレルを手に入れますか？ おそらくそうではありませんが、その日の石油価格に基づく報酬があります。
先物はどのように機能しますか？
この例を使用して、あなたが先物契約（買い手）の所有者であるとしましょう。 あなたは長いポジションでいくつかの選択肢があります
- 1.満期前に先物契約を売り手（または他のトレーダー）に売却することができます。 石油の価格が上昇し、利益を確保したい場合は、これを行うことができます。 または、それがあまりにも低くなって、最小限の損失でポジションから抜け出したい場合
- 2.あなたは満期まで待つことができ、$ 95の油を持っているあなたの権利を行使することができます。 ほとんどの場合、あなたは利益を得るか、あなたのアカウントで迷子になります。 したがって、未来が$ 195の価値があるならば、あなたはあなたの$ 95プラスもう一つの$ 100の利益を得るでしょう（手数料やその他の費用を除外します）。 または、価格が元の取引よりも低い場合は、
- 3.契約を別の月に延期することができます。 今月の新しい契約のためのあなたの現在の11月の契約では、12月または別の月に「取引」します。 これは元の売り手または他のトレーダーと行うことができます
- 技術的には、オイルのバレルを要求することができますが、あなたが推測できるように、決してそれは起こりません。 貨物や不便さのような要素が多すぎる
誰が取引を追跡していますか？
先物契約とは異なり、先物契約は大きく規制されています。 先物契約規制と商品先物取引委員会があります。 また、クリアリングハウスが関与しています。 彼らは銀行として行動し、あなたの口座、あなたの取引、損益、マージン、および手数料を追跡します。 ロールオーバーと有効期限の背後にあるロジスティクスも処理します。
先物取引はどこですか？
先物取引所の先物取引は、株式が証券取引所と同様に取引されます。 シカゴとニューヨーク - シカゴ貿易協会、シカゴ・マーカンタイル取引所、ニューヨーク・マーカンタイル取引所では、米国でより一般的な先物取引所があります。
ユーレックス（欧州）、ロンドン国際金融先物取引所、オプション取引所、東京商品取引所のように世界中に先物取引所があります。
さまざまな種類の先物は何ですか？
先物契約は多くの異なる種類の資産に形成されています。
先物があります...
- コモディティ - オイル、ゴールド、オレンジジュース（貿易場所を覚えていますか？）
- 通貨 - ユーロ、米ドル、英ポンド、円
- 社債 - 短期および長期のポジションに対する金利再生
- 株価指数 - 米国と国際の両方
トレーディング先物のリスクは何ですか？
あらゆる投資と同様、リスクがあります。 価格は資産の価値と同じように変動するため、取引、先物取引などを行う前に、財務アドバイザーやマネージド先物ブローカーなどの専門家と相談することが重要です。
しかしながら、先物に関する1つの特定の問題は、その正確さである。 これは最近、特に商品先物に関連する熱い議論であった。 先物は、原資産の価格を正確に追跡するように設計されていますが、これらのデリバティブは将来の満期により時間価値があるため、金利が要因です。
また、実際の値と知覚された値は価格変動にも影響します。
我々が言ったように、価格が変化し、金利が動いて、トレーダーは異なった意見を持っています。 これにより、先物契約が原資産と不正確に関連する可能性があります。 これは共通言語でトラッキングエラーと呼ばれるもので、2種類のエラーがあります...
- Contango - 先物価格が現物価格よりも実際に高い場合
- バックワード - 先物価格が現物価格よりも低い場合
先物契約の目的は、関連資産を追跡することですが、上記の要因により、これらのエラーが時々発生します。 ファンドが目標を達成するためにファンドを使用する場合、ETFにもトラッキングエラーが発生する可能性があります。
先物はどのように、なぜETFに使われますか？
ETFは、インデックスやその他の資産とは異なり、フロント芝生に牛の養殖場を作ることなく、バスケットの価格にぶつかることなく、商品に暴露することなくインデックスを追跡するように設計された、事前にパッケージ化されたミニポートフォリオです。 しかし、これらのファンドはあらかじめパッケージ化されているため、 積極的なマネジメント（ 積極的に管理されているETFへの謝罪）はありません。
したがって、資産を追跡する際にある程度の柔軟性を持たせるために、ETFは機会が生じたときにロールオーバーする先物契約を使用することがあります。 これは、ファンドが現在の市況に沿って維持し、それによって正確性を維持するのを助ける。 しかし、先に述べたように、先物は完璧ではなく、これは時々ETFのトラッキングエラーを引き起こす可能性があります。
しかし、先物はETFを魅力的な投資にするのに役立ちます。 ロールオーバー、満期、複数の手数料、バスケット価格、および取引に関連する多くの要因の面倒なことなく、投資家は特定の市場または資産にアクセスすることができます。 そして、間違いなく、多くのファンドは、ETFが目標を達成するために先物を利用している。
今、先物が時々ETFに組み込まれている理由を知っているので、「フードの下を見て」、エンジンの先物を見ても怖がらずに、なぜそこにいるのか、どのように働いているのか、 。