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あなたは投資のための知的フレームワークを持っていますか？
クイック！ あなたが考える時間がある前に、紙をつかんで、あなたのポートフォリオを操作する投資原則と購入した株式で探している特性を書き留めます。
この練習のポイントは何ですか？ あなたの答えを考えなければならない場合は、自分の投資を管理することによって間違いを犯している可能性があります。 市場価格の市場変化に対する感情的反応ではなく、合理的なビジネス分析に基づいて賢明な意思決定を行う必要がある場合、あなたは投資から感情的に切り離された構造的枠組みを欠いている可能性があります。
一方、あなたが本当に投資家であれば、この運動は何の努力も時間も要しません。 それはビジネスの観点から考えるからです。 グレアム・アンド・ドッド・ド・スクールの投資家の一人として、私は、低い価格から収益率 、低い価格から簿価、高い資本利益率 、低い負債比率 、安定した 配当政策 は長期にわたって市場を上回るパフォーマンスを出す傾向があります。
これらは、とりわけ、私が潜在的な新しい投資を探すときに探し求めているものです。 リストは、あなたの専門分野や関心分野によって変わるかもしれません - 転換点、新興企業、石油会社など
キャッシュフローを評価することはできますか？
事業は、現時点で適切な金利（通常は長期的な米国政府債とインフレキッカー）で現在価値に戻して破棄するまで現時点で生成されるキャッシュフローの価値があるだけです。
あなたがその文を理解していなくても、年金の流れを割り引くスキルを持っていない場合、あなたの ポートフォリオの ための個々の投資を選択することはおそらく非常に悪い考えです。 独立した、妥当な評価に達する能力がなければ、あなたは一見魅力的な（しばしば高価な）初期株式公開などをプッシュする非倫理的なプロモーターに傷つき易いことがわかります。
あなたは積極的な会計を見つけることができますか？
多くの新規投資家は、会社の年次報告書で報告された純利益と1株当たり利益が、おおむね概算であることを認識していません。 それは、一番クリーンなバランスシートを持つ最も簡単なビジネスでさえ、経営者が必要とする数多くの見積もりや仮定があるからです。つまり、法案を支払う可能性のない顧客の割合、建物や機械に対する適切な減価償却率、将来の年金資産の返還...これはほんの一例です。
これの欠点は、悪質な管理者が積極的な会計技術を活用することによって、数字をより良く見せることができることです。 これらを見つける方法を知っていることは、自分を守るためには不可欠です。
あなたがそれをすることができない場合は、資格のある専門家の助けを借りずに自分の資本に投資するべきではありません。
あなたは基本的なビジネスを理解していますか？
彼らの会社がどのようにお金を稼ぐかを実際に知っている人はほとんどいません。 たとえば、コカ・コーラは、食料品店で飲み物を売って利益を得ることはほとんどありません。 代わりに、世界中のボトラーに濃縮シロップを販売し、完成した飲料を作り、小売業者に販売しています。 多くのエンロンの投資家は、会社がどのようにして資金を調達したか理解できなかった可能性が高い。
相関リスクを理解していますか？
多様化するには何株が必要ですか？ フィリップ・フィッシャーは、何十年も前の彼の有名な論文「 Common Stocks and Uncommon Profits」で、この非常にコンセプトについて話しました。 どのポートフォリオ、たとえば、より多様化すると考えていますか？
3つの銀行、2つの保険会社、5つの不動産投資信託からなる合計10の株式を保有する「ポートフォリオA」、または不動産投資信託1つ、工業大手1社、石油会社1つ、銀行1つで構成された5つの資産、および1つの国際的なミューチュアルファンド？
この場合、驚くべき答えは、おそらく同様の業界の株式の2倍よりも5つの無相関株式を所有している方が多様化している可能性が高いということです。 それは、トラブルが発生したときに、しばしば市場全体のセクターに影響を及ぼすためです。 1980年代後半の銀行危機や同じ時期の不動産崩壊を目の当たりにする。
あなたは感情的に市場価格の変化に脆弱ですか？
ウォーレン・バフェット（Warren Buffett）は、株価が安くなると株価が下がることを望んでいるという事実をよく熟知しています。 私たちの人生の他のすべての分野では、ハンバーガーやシルクネクタイや自動車に乗っていても、通常は売り出しを楽しんでいます。 しかし、株価が下がるにつれて、私たちは通常、「価格が安定するまで待って、もう一度上昇し始める」といった愚かなことをしばしば逃げ出します。これは理にかなっていません。 あなたの所持が、パニックやポジションの解消なしに50％以上倒れるのを見ることができない場合は、専門的な助けを借りずに自分の投資を管理するべきではありません。