資産運用会社の基本的な紹介とその働き方
多くの人々は、資産運用ビジネスや投資業界全体を深く理解していません。 残念なことに、しばしば潜在的に有益な金銭管理の選択肢のすべてを実現さえしていない、裕福な投資家と平均的な投資家の間の知識、純資産、経験には、大きな隔たりがあります。
業界を理解することで、投資の旅に乗り出す際の情報に基づいた意思決定を促し、財務プランナーやその他のアドバイザーに比べて資産管理会社の役割を理解するのに役立ちます。
資産運用会社が行うこと
資産運用会社は、投資家の資本をとり、 株式 、 債券 、 不動産 、 マスターリミテッドパートナーシップ 、プライベートエクイティなどを含むさまざまな投資を行うようにします。 彼らは内部的に策定された投資義務またはプロセスに従って投資を処理します。 多くの資産運用会社は、小規模投資家にサービスを提供するコストを適切に相殺する価格で有意義かつ有用なサービスを提供することが困難なため、裕福な個人、家族、施設にサービスを制限します。
裕福な投資家は、「私的アカウント」と呼ばれるものを持っています。 彼らは、個人退職勘定（IRA）を管理する会社のような第三者のカストディアンで口座に現金を預金し、ポートフォリオ管理者は、限られた権限を使って顧客のポートフォリオを管理します弁護士
アセット・マネージャーは、クライアントの固有の状況、リスク、および好みを含むいくつかの変数を考慮して、クライアント・ポートフォリオと連携します。 ポートフォリオマネージャーは、顧客の所得ニーズ、税務状況、流動性の期待、道徳的・倫理的価値、個人的な心理的プロファイルのためにカスタマイズされたポジションを選択します。
ハイエンドの企業は、顧客のあらゆる気まぐれに応え、典型的には本当に特注の経験を提供します。 裕福な投資家が、聞いたことがない資産管理会社と仕事をすることは珍しくありません。管理資産が相続人に移管されるため、世代間にしばしば関係があります。 典型的なアメリカ人が聞いたことがない資産管理会社の数は、富の面で 上位 1％の 人々に すぐに認識されます。
投資手数料は、通常、数ベーシス・ポイントからパフォーマンス・アグリーメント・アカウントの共有利益のかなりの割合に及んでおり、ポートフォリオの特質に依存しています。 多くの場合、企業は、最低限の年間報酬（年間5,000ドルや10,000ドルなど）を請求して、同社が最も効果的ではない小規模な投資家を除外します。 いくつかの資産運用会社は最低年会費が$ 100,000から$ 1,000,000まであります。
誰のための資産管理
多くの資産運用会社は、その提供を増やし、より小さな投資家に役立てるために改革を重ねてきました。 これらの企業の多くは、 ミューチュアル・ファンド 、 インデックス・ファンド 、 エクスチェンジ・ ファンドなどのプールされた構造を作成し、単一の集中ポートフォリオで管理することができます。
小額の投資家は、直接または別の投資アドバイザーや財務プランナーなどの仲介業者を通じて投資することができます。 例えば、WealthfrontやBettermentのようなオンラインのRobo-Advisorsは、資金で構成された資産配分モデルを推薦することによって、第三者の資産運用会社が運営するこれらのプールされた構造に資金を投入します。
世界最大のアセット・マネジメント会社の1つであるバンガードは、資産残高が他の機関にはあまりにも小さいかもしれない中小所得投資家に焦点を当てています。 ヴァンガードの退職勘定の平均加入収支はわずか29,603ドルであり、退職勘定を持つ顧客の半分以上がそれを有し、半分はそれよりも少ないことを意味する。
アセットマネジメントの観点から見るとこれらは非常に小規模な口座であり、バンガードはほとんどのプライベート資産管理グループや地方銀行の信託部門でも最低限の手数料をカバーしない可能性のあるクライアントにとって貴重なサービスを提供しています。
これらの顧客には複雑な投資ニーズや資産配分や地方債や社債の税率相当の利回り差益を利用するなど、 資産の配置や戦略を心配するほどの富はありません。
代わりに、これらの小規模な投資家は、ヴァンガードS＆P 500インデックスファンドの 3,000ドル分を単に購入するかもしれない。 ファンドはS＆P500委員会が定めたルールに従い、 Apple、Microsoft、General Electric、Chevronのような個別の株式を取得し、間接的に保有する。 実際の柔軟性はありませんが、これらのクライアントは多額の資本を必要とせずにインデックスに投資することができます。
いくつかの企業は、裕福な顧客と投資家の両方にサービスを提供し、より平均的なポートフォリオを提供しています。 例えば、JPモルガンは、純資産の高い顧客のためのプライベート・クライアント部門を有しており、ミューチュアル・ファンドやその他のプール投資を行っており、定期的な投資家は財務プランナーや退職プランを通じて投資することが多い。
もう1つの会社、ノーザントラストには、資産管理業務が大規模であるだけでなく、銀行、信託会社、資産運用の慣行もあります。 あなたが実際の会社の設定に慣れていないかどうかを部門に伝えるのは難しいことです。 これは設計上、クライアントに包括的なオールインワンソリューションを提供するように見えるためです。
資産運用会社とファイナンシャル・アドバイザーの違い
金融業界規制当局（FINRA）は、以下の投資専門家が非常に異なることをしており、顧客にとって非常に異なる役割を果たしているにもかかわらず、自身をファイナンシャル・アドバイザーと呼ぶことができます。
ブローカー
会計士
弁護士
ファイナンシャルプランナー
保険代理店
投資顧問
さらに、最後のカテゴリーである投資顧問会社は、法的に「 登録投資顧問 」と呼ばれる会社を指します。 多くのRIAは、知られているように、顧客にアドバイスを提供しますが、実際の資産運用を、交渉されたプライベート・アカウントを通じて、または資産管理会社のスポンサー・ミューチュアル・ファンド、ETF、またはインデックスファンド。
さらに、多くの資産運用会社もRIAとして機能します。 したがって、FINRAはそれらを呼び出すことができますが、全く同じタイプのビジネスモデルではないため、資産管理者と投資顧問、または財務アドバイザーの両方として機能します。
言い換えれば、すべての心臓外科医が医者であるのと同じように、医者は全て心臓外科医ではないが、ほとんどの資産管理者は投資顧問であるが、すべての投資顧問は資産管理者ではない。
多くの大規模な資産運用会社は、資産を直接管理しない独自のファイナンシャル・アドバイザーを採用してしまいます。 これらのアドバイザーは、おそらくソフトウェアパッケージの資産配分モデルまたは社内の資産配分ガイドラインを使用して、顧客を引き取り、資産管理部門の製品およびサービスに誘導します。
ヴァンガードを再び使用して、それは資産管理会社の第一線です。 しかし、最近、同社は資本金がより少ない投資家のための財務計画に移行した（最低5万ドル）。 クライアントは、Vanguardのアドバイザーにサービスの料金を0.30％支払う。
これらのアドバイザーは、資産管理部門が資産管理手数料を請求するヴァンガードのミューチュアルファンドのファミリーに顧客の資金を投資する。 バンガードはまた、独立した投資アドバイザーが第三者の仲介手数料および退職勘定を通じてバンガードのファンドに投資するようにすることで、資産運用ビジネスのために多くの資金を調達しています。 さらに、Vanguardにはクライアントのためのさまざまなタイプの信頼を設定する信頼部門があります。
資産運用会社をどのように区別するか
各資産運用会社には専門分野があります。 ジェネラリストは、投資家が市場に押し寄せると考える金融サービスや製品を設計する大企業、通常は大企業です。 いくつかの企業は、 価値投資やパッシブ・インベストメント・アプローチを信じている仲間の長期投資家と協力するなど、1つまたは少数の分野に集中して焦点を絞ります。
一部の企業は、 個別管理アカウントまたはヘッジファンドと呼ばれる個人アカウントを介して裕福な顧客にしか対応していません。 いくつかは専らミューチュアルファンドを開始することに重点を置いており、一部は企業年金制度などの制度運営や退職プランのマネジメントに関する慣行を構築しています。 最後に、資産管理会社の中には、損害保険会社の資産の管理など、特定の企業にサービスを提供するものもあります。
異なる手数料構造
アセットマネジメント会社とその代理店に代わって製品やサービスを提供する男性と女性がどのように報酬を受け取るかに注意してください。 多くの異なるビジネスモデルが資産管理の世界に存在し、それらのすべてがクライアントにとっても同様に有益ではない。 例えば、ミューチュアル・ファンドは、投資家のポケットからすぐに来て、その特定のファンドにクライアントを置くためにミューチュアル・ファンドのセールスマンまたはファイナンシャル・アドバイザーに支払う、5.75パーセントの販売負荷を有するかもしれない。
一方、資産運用事業自体は、プールされた構造から取り出された年間管理報酬を獲得しています。 アセットマネジメントが金融コングロマリットの下にある企業の1つである統合企業の場合、資産管理コストは他の方法よりも低いかもしれませんが、会社は取引手数料や手数料の請求など他の方法でお金を稼ぎます。
別の手数料の変動では、企業は前払いの取引手数料や手数料を請求することはできませんが、その代わりに他の商品やサービスの手数料を高くして、顧問と資産管理サービスの間で分割します。
最後に、「手数料のみ」の資産管理グループは、特定の商品に関連する手数料や手数料ではなく、顧客に請求される管理手数料からのみ収益を得る企業です。 多くの投資家は、会社にとって得た手数料や手数料ではなく、クライアントの利益のために厳密に投資商品や戦略を選択する上で、より客観的であると感じています。
アセットマネジメント会社に関連するアセットマネジメント口座
特定の民間銀行を含む一部の金融機関で働く場合は、 資産管理勘定が聞こえることがあります 。 基本的には、チェック、保存、および仲介を組み合わせて、オールインワンのアカウントになるように設計されています。 お金を入金し、利子を稼ぎ、必要に応じて小切手を書いたり、株式を買ったり、債券に投資したり、ミューチュアルファンドを獲得したり、他の多くの証券を集中口座から得ることができます。 すべてではないが、多くの場合、口座は実際には機関のポートフォリオマネージャーによって管理されます。
通常、手数料はアカウントの残高に応じて1.00％から2.75％の間で変動する可能性がありますが、アカウントの収益性が低いベンチマークに比べて不利益を被る可能性があります。
たとえば、一部の銀行は、即時流動性を必要とする外部投資機会を発見した場合、資産管理勘定の有価証券に対する担保付ローンを非常に魅力的なレートで作成することを許可します。 企業は保険ポリシーなどの追加サービスをバンドルすることもあるので、同じ会社からより多くの製品を購入することで節約できます。
残高は、税金、投資、または金融サービスとアドバイスを提供しません。 情報は、投資目的、リスク許容度、または特定の投資家の財務状況を考慮せずに提示されており、すべての投資家にとって適切ではない可能性があります。 過去の業績は、将来の業績を示すものではありません。 投資には、プリンシパルの損失を含むリスクが伴います。