ストックワラントについて知っておくべきこと
米国におけるワラント販売の法的制限
米国でのワラントの購入、執行または売却にはいくつかの制限があります。 これらの詳細は、この記事の限界を超えていますが、例えば、米国の投資家は、合衆国でカナダの令状を合法的に購入した後、その株式が米国以外のものであるため、実行することはできません。登録された ほとんどの場合、評判の良い米国仲介業者を通じて提供されるワラントは、これらの制限の対象ではありません。 しかし、各仲介手続きには、投資家の財務要件を含む独自の令状ポリシーがあります。 先に進む前に、仲介業者に相談し、ワラントとオプションに関するポリシーのコピーを尋ねる。
ワラントとオプションの比較
ワラントはオプションと同じ方法で取引され、ストライキ価格などの同じ条件の多くを使用します。 しかし、ワラントを取引する際に考慮する必要があるいくつかの相違点があります。
- オプションと同様に、ワラントは、買い手に、有効期限までのいつでも、基礎となる証券を売買する権利（義務ではない）を与える。 有効期限の米国とカナダの定義が異なることに注意してください。 簡単に言えば、米国ワラントは期限切れになる前にいつでも販売することができます。 カナダのワラントは有効期限に売却されます。 取引を実行する前に、これらの相違の影響についてブローカーに相談してください。
- オプションと同様に、ワラントは、基礎となる取引の方向性に応じてコールワラントまたはプットワラントのいずれかであり、ワラントはストライク価格に関連する市場価格に応じて損益に計上されます。
- オプションとは異なり、ワラントは、金融機関または株式を発行する会社によって発行されます。 ワラントはまた、保険料が低くなる傾向があり、したがってストックオプションよりもさらにレバレッジを受ける可能性があります。 これは、ワラントのボラティリティを増加させ、損失のリスクを増大させます。
個別の株式ワラント
個々の株式ワラントは、ワラント・ホルダーに、基礎となる株式を売買する権利を与える。 買収または売却される株式の数は、ワラントの倍数によって決定されます。 例えば、1の乗数を持つ株式のワラントは、各ワラントに対して1つの株式を保有者に付与するが、0.01の乗数のワラントは1株につき100株のワラントを必要とする。
特定の貿易に必要なワラントの数を決定するためには、トレーダーは貿易相手の株式の数をワラントの乗数で割る必要があります。 たとえば、0.1倍のワラントを使用して100株を購入したいトレーダは、1,000ウォンのコールワラント（100 / 0.1 = 1000として計算）を購入する必要があります。
株式インデックスワラント
株式インデックスワラントは、ワラント所有者に、基礎となる株価指数を売買する権利を与える。 上記の最初の例のように、指数を直接取引することができない場合、株式インデックスワラントは現金で決済されます。 しかし、一部のワラント戦略では、基礎となる株式は決して購入されないと仮定している。
契約の仕様
ワラントの契約明細はオプションの契約明細と類似していますが、仕様の一部はワラントごとに異なる場合があります（同じ基本市場であっても）。 有効期限と乗数は変動する可能性が最も高いが、最小取引サイズ（例えば、最低100ウォーナント）が存在する場合もある。
注意の言葉
取引目的でインターネットを増やしたことで、合法的に米国で購入することができないインターネット上のワラントを購入することは以前より容易になりました。これは損失のリスクを劇的に増加させる非常にお勧めできない戦略です。
ワラントは、レバレッジが高いため、まずはリスクの高い投資商品です。