1日あたり5.1兆ドルの取引市場
使い方
すべての通貨取引はペアで行われます。 別の通貨を購入するために通貨を販売しています。 外貨を手に入れた旅行者はすべて外国為替取引を行っています。 たとえば、ヨーロッパに休暇を取るとき、あなたはユーロでドルを為替レートで交換します。 あなたは米ドルを売り、ユーロを買います。 あなたが戻ってきたら、ユーロをドルに戻します。 ユーロを売り、米ドルを買います。
最もよく知られている外国為替取引はスポット取引です。 これは、別の通貨を使って1通貨を簡単に購入することです。 あなたは通常、すぐに外国通貨を受け取ります。 それは旅行のための通貨の交換に似ています。 これは、トレーダーとマーケットメーカー、ディーラーの間の契約です。 トレーダーは、マーケットメーカーから購入価格で特定の通貨を購入し、販売価格で異なる通貨を販売します。 購入価格は販売価格よりも幾分高いです。 両者の差は「スプレッド」と呼ばれます。これはトレーダーへの取引コストで、これは市場メーカーが獲得した利益です。
あなたはユーロでドルを交換したときにそれを認識せずにこのスプレッドを支払った。 あなたが取引をして旅をキャンセルし、すぐにユーロをドルに戻そうとしたら、それに気付くでしょう。 あなたはドルの同じ金額を戻すことはありません。
通貨取引の最大の要素は、為替スワップです。
2つの当事者は、現物料金でお互いの通貨を借りることに同意します。 彼らは将来のレートで特定の日付に戻って交換することに同意します。 中央銀行は、これらのスワップを利用して、加盟銀行にとって外貨を利用可能に保ちます。 銀行は、それを夜間および短期貸付のみに使用している。 ほとんどのスワップラインは二国間であり、両国の銀行間にのみ存在することを意味する。 輸入者、輸出者、トレーダーもまたスワップを行っている。
多くの企業が先物取引を購入しています。 これは、交換が将来起こることを除いて、スポット取引のようなものです。 あなたは将来、ある時点で合意された料金を受け取ることを保証するために、わずかな料金を支払うことになります。 先物取引は為替リスクからヘッジします。 それはあなたの通貨価値が必要な時に上昇するリスクからあなたを守ります。
ショート・セールは、 外貨を先に売る先渡し取引の一種です。 あなたはディーラーから借りてこれを行います。 合意した価格でこれを将来購入することを約束します。 あなたは、通貨の価値が将来低下すると思うときにこれを行います。 企業はリスクから身を守るために通貨を短くします。 しかし、短絡は非常に危険です。 通貨の価値が上がる場合は、その価格でディーラーから購入する必要があります。
これは短期売却株と同じ長所と短所を持っています。
外国為替オプションは、合意した日付と価格で外国通貨を購入する権利を与えます。 あなたはそれを購入する義務がありません。これは、 オプションがフォワード契約とどのように異なるかです。
どのくらいのお金が毎日取引されますか
国際決済銀行は、毎日の平均為替取引を3年ごとに調査しています。 2016年4月には5.067兆ドルとなりました。 ここでは、数え切れないほどの細分化があります：
| タイプ | 量 | パーセント |
|---|---|---|
| スワップ | $ 2.378 | 48％ |
| スポット | $ 1.652 | 33％ |
| フォワード | $ .699 | 14％ |
| オプション | $ .254 | 5％ |
| 合計 | $ 5.067 | 100％ |
この数値はネットネットベースです。 通貨が国間で取引されたときに発生する重複した本のエントリを除外します。 グロス・グロス・ベースと呼ばれる項目が含まれている場合、合計は$ 6.514兆ドルです。
トレーディングは、2013年4月に取引された5兆357億ドルからわずかに減少している。
これは現物取引市場の減速の結果である。 2010年には、3兆9000億ドルは1日に外国為替で取引されました。 2007年には、景気後退前高値は1日当たり3兆324億ドルとなりました。 外国為替取引は2008年の金融危機を経て成長を続けました。 2004年には1日当たり1兆9,340億ドルしか取引されなかった。
最も売買された通貨
2016年4月、取引の88％は米ドルと他の通貨との間で発生しました。 ユーロは31％。 これは2010年4月の39％から減少した。 円キャリー貿易は強制的に戻った。 貿易額は2007年の17％から2016年には22％に増加した。 中国人民元の取引は2013年の2％から2016年の4％に倍増した。
下記のBISチャートは、2016年の世界の通貨取引のトップ10通貨とパーセンテージを示しています。
| 通貨 | 世界貿易の％ |
| 米ドル（米ドル） | 88 |
| ユーロ（ユーロ） | 31 |
| JPY（円） | 22 |
| GBP（ポンド） | 13 |
| AUD（オーストラリアドル） | 7 |
| CHF（スイスフラン） | 5 |
| CAD（カナダドル） | 5 |
| CNY（中国人民元） | 4 |
| MXN（メキシコペソ） | 2 |
| ニュージーランドドル（ニュージーランドドル） | 2 |
最大のトレーダー
銀行は1日の売上高の24％を占める最大のトレーダーである。 サブプライムローン問題が発生した後に利益が減少することを見たのは、これらの銀行の収益源です。 投資会社は常に新しい投資方法を求めています。 通貨取引は、複雑な分野に投資する量的スキルを持つ金融専門家にとっては完璧なコンセントです。
ヘッジファンドとプロプライエタリ・トレーディング・カンパニーは2番目に多く、11％を寄付しています。 彼らの割合は小さいが、銀行と同じ理由で取引が増加している。
年金基金と保険会社は総売上高のさらに11％を担う。
法人はわずか9％です。 多国籍企業は、他の国への販売価値を保護するために外貨と取引する必要があります。 それ以外の場合、特定の国の通貨価値が下がると、多国籍企業の売り上げも減少します。 これは、販売される製品の量が増えた場合でも起こり得る。
なぜ外国為替取引が大規模なのですか
外国為替市場のボラティリティが低下し、投資家のリスクが減少します。 1990年代後半には、ボラティリティーはしばしば十代であった。 それは時々、米ドル対円の取引で20％にまで上昇しました。 今日、ボラティリティは10％以下です。 この数値は、歴史的なボラティリティ、または過去にどれだけの価格が上下したかを考慮したものです。 それには暗黙のボラティリティも含まれる。 それは先物オプションによって測定されるように将来の価格がどのくらい変動すると予想されるかである。
なぜボラティリティは低下していますか？ 一つは、 インフレ率が低く、ほとんどの国で安定している。 中央銀行は、インフレを測定し、予測し、調整する方法を学んだ。
2つの中央銀行政策はより透明性が高い。 彼らは明らかに何をしようとしているかを伝えます。 その結果、市場は過度の反応の可能性が低くなります。
3つ目は、多くの国々でも大きな資金調達を積み重ねてきたことです。 彼らは中央銀行やソブリン・ウェルス・ファンドのいずれかに保有しています。 これらのファンドは、ボラティリティを生み出す通貨の投機を阻止する。
4つの、より良い技術は、外国為替トレーダーの部分でより速い応答を可能にします。 円滑な通貨調整につながります。 より多くのトレーダーが存在するほど、より多くの取引が行われます。 これは、市場におけるさらなる平滑化に寄与する。
5つ以上の国が、柔軟かつ円滑な為替レートを採用しており、これにより自然かつ漸進的な動きが可能になっています。 固定為替レートは、圧力が上昇する可能性が高くなります。 市場の力が最終的にそれらを圧倒するとき、それは為替レートの巨大なスイングを引き起こす。 これは特に新興市場通貨に当てはまる。 フレキシブルな為替レートは、世界経済の重要なプレーヤーになるでしょう。 「BRIC」諸国（ ブラジル 、 ロシア 、 インド 、 中国 ）は、最近まで景気後退の影響を受けていないように見えたため、為替トレーダーは自国通貨の関与が深まった。 2013年には、これらの国の一部が不振に陥り、流出や急速な減価償却につながった。
なぜ不況が取引を減らさなかったのか
BISは、他の多くの金融投資のように、景気後退が外国為替取引の成長に影響を与えなかったことに驚いていました。 BISの調査では、増加の85％が「他の金融機関」からの取引活動の増加によるものであることが判明した。
たった数人の高頻度トレーダーが取引のほとんどを行います。 多くの銀行は、今では最大のディーラーのためにビジネスのこの領域を拡大している銀行のために働いています。 最後に、小売業（または普通の）投資家によるオンライン取引の増加です。 これらのグループのすべてが電子的に取引する方がはるかに簡単になっています。
このシフトは、プログラム取引とも呼ばれるアルゴリズム取引によって複合化されます。 特定のパラメータが満たされたときに自動的に取引を行うプログラムをセットアップするコンピュータエキスパートまたは「クオンジョック」。 これらのパラメータは、中央銀行の金利変動、国の国内総生産（GDP）の増減、またはドル自体の価値の変動とすることができる 。 これらのパラメータの1つが満たされると、取引が自動的に実行されます。
それが米国経済にどのように影響するか
全体として、外国為替取引のボラティリティが低いことは、過去数十年と比較して世界経済におけるリスクが低いことを意味します。 どうして？ 中央銀行はよりスマートになっています。 また、外国為替市場はより洗練されています。 つまり、彼らは操作される可能性は低いです。 その結果、1998年にアジアで見られたように、通貨変動のみに基づく劇的な損失は起こりにくい。
トレーダーはまだ外国為替市場で推測する。 2015年5月には、4つの銀行（シティグループ、JPモルガン・チェース、バークレイズ、ロイヤル・バンク・オブ・スコットランド）が外国為替相場制を認めました。 UBS、バンク・オブ・アメリカ、HSBCは、すでに外国為替レートを操作するために価格の固定と結託を認めている。 調査はLiborの調査に関連しています。
たとえばっきりとした価格修正がなくても、トレーダーは外国為替レートで資産バブルを作り出すことができます。 2014年と2008年の最後の四半期に米ドルが発生した可能性があります。 ドルの上昇は米国の輸出の競争力を低下させます。 それはGDP成長を遅らせる。 トレーダーらがドルを買い取ると、石油はドルで売られるため、産油国は石油価格を引き上げる。 潜在的なバブルとバストを避けるためには、外国為替取引の拡大をより適切に規制する必要があります。