株や社債の倒産は良いニュースではない
この記事ではまず、破産の概要と、企業がこのルートを選択する理由（選択肢がある場合）について説明します。
次に、企業倒産の2つの主要なタイプと、企業が破産したときの投資家の権利またはオプションを詳しく見ていきます。
不可欠な破産事実
- 破産は、連邦法の指針に基づく再編成または清算の一形態です。
- 破産法は企業と個人をカバーしていますが、大きな違いがあります。
- 企業倒産には、第11章と第7章の2つの主要な種類があります。
- いずれの場合も、企業は財政的な漬け物であり、もはや実行可能なビジネスとして継続することはできません。
圧倒的な負債
簡単に言えば、彼らは価値があるよりも多くのお金を借りています。 ほとんどの場合、会社は給与計算、公益事業、消耗品などの日々の経費を支払うことができません。
一部の企業は、完全に貧困になる前に破産の形態を宣言することが認められています。
企業はこの行為を選ぶかもしれないし、会社ができない支払いを要求している債権者によって強制されるかもしれない。
倒産法は、企業が足元に戻ろうとするための秩序ある方法を提供します（第11章）。 それが不可能であるか失敗した場合、第7章破産は債権者に公平な分配を可能にする清算を可能にする。
株主は会社の所有者であり、清算からの収入を受け取るためには最後の行です。
さらに、債券所有者は、ドルで1ペニーしか受け取ることができません。
企業破産の主な形態：第11章および第7章
会社が選択する破産の形態は、株主と債権者の運命を決定する可能性があります。 結局のところ、第11章であろうと第7章であろうと、破産プロセスの終わりは、投資家に何の違いももたらさないかもしれない。
両方の種類のファイルを簡単に見てみましょう。
エッセンシャル第11章事実
- 第11章破産は、ほとんどの企業の第一選択です。
- 第11章では、会社は再編成計画を策定し、運用を継続することができます。
- 組合との契約を含む既存の債務と契約は再交渉される。
- 同社は、連邦破産法廷によって任命された受託者の指導の下、債務を決済する計画を策定する。
- 倒産している間、会社は債権者のために裁判所によって保護されており、債権者が会社の業務を混乱させることはありません。
- しかし、債権者と株主は再編成計画を承認しなければならない。 破産裁判官は、債権者と株主がそれを拒絶したとしても、その計画を受け入れる権限を有する。
- 再編が完了すると、同社は破産裁判所の保護の下に出て、通常の業務を再開することができます。
- 第11章の提出は、会社が実行可能な事業会社としてそのプロセスから出現する可能性があると仮定している。
エッセンシャル第7章
第11章組織再編成に失敗したか、または実行可能な事業として再開することを希望しない企業は、第7章破産を提起する可能性があります。
第7章再編成は、すべての会社資産の完全な清算です。
収入は、特定の順序で債権者を払うために使用されます：
- 担保付債権者：これは、土地、工場、機械などの担保によって裏付けられた債権者です。 有形資産を調達する銀行やその他の貸し手がこのグループを構成します。
- 無担保債権者：これは、特定の担保なしに会社に資金を貸した債権者です。 信用枠や短期借入金を提供する銀行は、債券保有者とともにこのグループに入る。
- 株主：これは会社の所有者です。 彼らは、債権者が支払われた後に残された金額に比例した分を受け取るだろう。 これは通常、資産が債務よりもずっと価値が低いため、株主は何も取得しないことを意味します。
破産裁判所は、資産が可能な限り高い価格で販売されていることを確認し、上記のスケジュールに従って収益を分配する。
第7章破産に入る会社の株式を所有している場合、株式は無益になる可能性が極めて高い（実質的に100％）。
倒産する会社に株式や債券を所有している場合はどうすればいいですか？
会社が第11章破産保護を申請すると、株主と債権者は会社に通知されます。 第11章破産によって企業は機能し続けることができますが、債権者と株主は再編成計画を承認しなければなりません。 この計画は、サプライヤ、組合および他の債権者との契約の再交渉を要求する。債権者および株主が計画を承認しない場合、破産裁判官は公平な借金解決を提供するように見える場合、
計画承認済み
計画が承認されると、同社は株主への配当と債権者に対するプレミアムを停止する。 第11章を提出している会社の株式は引き続き取引されるかもしれませんが、多くの場合、株式は主要取引所に上場するための最低限の要件を満たしません。 債権者が払い戻される方法の1つは、債務の返済として新しい種類の株式を発行することです。 すべての実用的な目的のために、あなたが保持する株式は価値がないか、それに近いでしょう。 この場合、損失の費用を控除する資格があります（通常、キャピタルゲインで最大$ 3,000を相殺します）。
税務アドバイザーとの確認
あなたは、個々の状況が許すものについて、資格のある税務カウンセラーに確認する必要があります。 まれに、新しい株式が発行されず、会社が健全な財務形態で第11章から抜け出すと、元の株式はある価値を保持することがあります。 会社が第7章破産を提出すれば、会社の株式に投資したすべての資金を喪失したことがほぼ確実になります。
ボンドオーナー
このシリーズの第2部で指摘したように、債権者は、再編成（第11章）または清算（第7章）の収入が第2位である。 最良の状況下では、債権者は第11章でドルでペニーを受け取り、第7章清算の収益の一部を受け取る可能性がある。 債券保有者が元の元本を返済することはほとんどありません。 あなたは破産の会社の株式を買うべきですか？ これは珍しい疑問のように思えるかもしれませんが、一部の投資家は第11章で倒産の可能性が高い企業を探しています。
ある企業が元の株を元通りにして第11章に入った場合、それは考慮すべき価値のある投資かもしれません。 企業は実行可能なエンティティとして継続する可能性が高いという決定を下すべきです。 破産した会社の株式を買うことは、通常、株価が下値で下がっていることを意味します。 会社が成功した場合は、非常に安価な株に座っている可能性があります。
会社はタンクを作れました
もちろん、会社は最終的に第11章破産した会社の株式を購入した後、または破産を申請しようとしている会社を買収することは危険な命題である。 投資全体を失うことがあります。 同社が「より控えめでより意味のある」ものになり、印象的な利益を上げる立場にあると思われる場合、そのような投資を検討することは理にかなっています。 しかし、この投資はあなたが失うことができるお金でなければなりません。 ほとんどの場合、第11章破産の会社は、うまくいかないときは第7章に入る可能性が非常に高いです。