プットオプションは、 先物契約の派生物です。 プットオプションを購入すると、契約が満了する前に指定されたストライキ価格で先物契約を売る権利がバイヤーに与えられるが、義務はない。
商品市場では、プットオプションを購入することは、しばしば市場での短いポジションをとる低リスクな方法です。 プット・オプションを購入する場合、リスクはプット・オプション（プレミアム）に支払われた価格に手数料および為替手数料を加えたものに限られます。
先物契約を購入または売却すると、トレーダーは無制限の損失にさらされます。
ほとんどのトレーダーはプットオプションを行使しない（または短期先物ポジションに転換する）代わりに、プットオプションポジションを終了して有効期限を切ることを選択した。
また、プットオプションを売る（または書く）こともできます。 プット・オプションのポジションが短いため、オプション・セラーは無限のリスクにさらされます。
長いプットオプションは短いポジションです。
ロングプットオプションの例
11月$ 7.00の大豆プットオプションを購入すると、オプションが切れる前にいつでも11月の大豆先物取引を 7.00ドルで売る権利が買い手に与えられます。
オプションの価格が30セントになったときに買い手がプットオプションに20セントまたは$ 1,000（20 x 5,000ブッシェル）のプレミアムを支払った場合、10セントまたは$ 500の利益が結果になります。
プットオプションはプライス保険です
オプションは、商品市場において多くの有用な目的を果たす。 プットオプションの購入は、購入者に、特定の価格（有効期限まで）の特定価格（ストライク価格）で商品の特定の金額を販売する義務はないが、 。
プットオプションは、商品の価格がストライキ価格より低く下がった場合に支払う保険契約です。 ストライク・プライスの下にあるプット・オプションは、イン・ザ・マネー・プットです。 市場価格がプットオプションのストライク価格と等しい場合、オプションは現金であり、それが上の場合、プットはアウトオブザ・マネーです。
オプションのバイヤーは 、より安い価格に対して自分自身を保証またはヘッジする。 プット・オプションの売り手が保険会社の役割を果たします。 したがって、プットの買い手は、オプションに支払われるプレミアムに限定されたリスクを有し、一方、売り手はプレミアムの金額だけ利益を得ることができ、価格リスクはゼロまで下がっている。 例えば、カカオ先物に$ 3000のプットオプションを3ヶ月間有効期限をつけて1トンあたり50ドルで支払うと、満期時に以下のリスクプロファイルが得られます。
- 3,000ドル以上ではオプションは無用に失効します。 オプションの買い手は50ドルを失い、売り手は50ドルの利益を得る。
- 3000ドルから2950ドルの間で、売り手がその金額を支払う間、買い手は3000ドルのストライク価格と市場価格との差額を回収する。
- 2950ドル以下 - 買い手は$ 1を2950ドル以下で受け取り、売り手はその額を支払う。
この例はココア先物を使用して説明されていますが、他の商品市場にも適用されます。 プットオプションは先物契約の派生物であり、先物は物的商品の派生物である。 エネルギー、貴金属、卑金属、穀物、軟質商品、動物性タンパク質市場において、ほとんどの主要な商品取引所で利用できるオプションがあります。
オプションは、市場が動かないときにトレーダー、投機家、投資家がお金を稼ぐことを可能にする唯一の車両です。
プット・オプションとそれに関するすべてのオプションの主な決定要因は、ボラティリティを暗示することである。 暗黙のボラティリティは、オプション契約の存続期間中に市場コンセンサスが存在すると考えられる差異です。