コモディティへの投資の長所と短所
投資家が商品に投資することを再考し、それが理にかなった時を見なければならない主な理由のいくつかを見てみましょう。
利息や配当金を受け取らない
多くの株式は配当金を支払っており、ほとんどの債券は利息を支払っていますが、商品は本質的に利息や配当を生み出すものではありません。 コモディティの価値は、純粋にグローバル生産、商業需要、投機に左右されますが、在庫は時間の経過と共に価値が上昇するビジネスの所有権を表します。 例えば、金価格はインフレ調整後の実質実質収益率がわずか0.6％で、株価は6.7％です。
コモディティは理解するのが難しい
ほとんどの投資家は株式市場の仕組みに精通していますが、商品への投資はかなり複雑です。 商品は、先物契約として知られる派生商品を使用して主に取引されます。ここで、売り手は、プレミアムと引き換えに、将来、設定された時間と価格で買い手に商品を引き渡すことに同意します。 その結果、商品の現在の価格は、商品先物契約に投資家がするものとほとんど関係がありません。
保管料、保険料、およびその他の料金を支払う必要があります
コモディティは、運送、保管、管理され、損害に対して保険をかけられなければならない物理的な物です。 例えば、金塊は保管庫に保管し、盗難の場合には保険を付ける必要があります。また、悪天候や野火による損失に対しては、作物に保険をかけなければなりません。
これらの費用は、 運賃または運賃の費用と総称され、投資家の長期的な総収益に下押し圧力をかけるものです。
コモディティは時間の経過とともに大きなヘッジではない
多くの投資家は、他の資産クラスとの相関が低いため、コモディティをヘッジとして使用してポートフォリオのリスクを軽減します。 問題は、多くの商品指数が原油のような一握りの商品の中で大きく重み付けされており、投機的な理由でそれを上回る傾向がある多くの危機は短命であるということです。 最近では、株式と原油、宝庫と金との間にも正の相関があります。
あなたは良い価格で売ることができないかもしれません
多くの商品は流動性が不足しており、特に流動性が低下している場合は特に流動性がありません。 先物取引所は市場が閉鎖している契約値をブートストラップすることでこれらの問題に対処し、市場に出回ったポートフォリオの評価で大きな価格変動を引き起こす。 流動性または流動性リスクの欠如は、適切な価格で契約を売買することを困難にし、リスクを増大させ、収益を潜在的に減少させる可能性があります。
一部の商品市場が開放的に操作されている
ほとんどの投資家は石油輸出国機構 （OPEC）とその原油価格への影響を認識しているが、カシャやダイヤモンドのような商品の市場を支配する他のカルテルは知られていない。
これは、これらの市場が需要と供給の影響を完全に受けているわけではなく、あるレベルの価格を維持したい小規模のトレーダーや投資家の気まぐれであることを意味します。
商品はいつ感知するのですか？
商品はほとんどの投資家にとって貧しい投資かもしれませんが、意味がある場合があります。 特に、金のような貴金属は、投資家が危機を懸念している短期間に有用なヘッジとして役立つ可能性があります。 金価格はS＆P500指数と約0.2（-0.2）という負の相関関係を持ち、株価が下落したときに上昇する傾向にあり、短期的なヘッジの短期的なヘッジとなっています。
場合によっては、投資家は商品価格が予測可能な方向に動く機会を特定することもあります。 良い例は、生産の増減が広く期待されるOPEC会合に先んじる原油市場であろう。
価格はすでに予想を上回って上昇しているかもしれないが、これらの出来事は通常、短期トレーダや投機的投資家にとって有益なボラティリティにつながる。
最後に、商品は他の投資のための有用なヘッジとしても役立つ。 良い例は、原油会社に非常に集中しているポートフォリオです。 投資家が原油価格の下落を回避することを望む場合、商品関連のリスクを除去するために先物契約を使用することができ、依然として企業関連のリスクと報酬の恩恵を受ける可能性がある。