資産相関が重要な理由について学ぶ
フィデリティ・インベストメンツ（Fidelity Investments）の多様化へのプロガイドによれば、「相関は-100％から100％の数値であり、過去のリターンを使用して計算されます。
たとえば、2つの株式の相関が50％であるということは、過去にある株式の収益率が上昇していたとき、他の株式の収益率が上昇していた時間の約50％を意味します。 相関係数が-70％であれば、過去に反対方向に移動していた時間の70％が1つの株が上がり、もう1つが下っていたことがわかります」0の相関は、資産のリターンが完全に無相関であることを意味します。 2つの資産は無相関とみなされ、ある資産の価格変動は他の資産の価格変動に影響を及ぼさない。
現代のポートフォリオ理論として知られていることでは、投資ポートフォリオの全体的なリスクを減らし、相関のない資産の組み合わせに投資することによって全体のリターンをさらに高めることができます。 彼らは同時に同じ方法で動く傾向がないということを意味します。 相関がゼロまたは負であるか非相関である場合、一方の資産がダウンしている場合には1つの資産が上がり、他方の資産がダウンする場合には1つの資産が上がります。
両方のビットを所有して購入すると、ちょうど1つの資産タイプの急な登りや深い沈み込みなしに、どんな市場でも非常にうまくいきます。 あなたの最高はあなたの隣人ほど高くないかもしれませんが、どちらも低くはありません。
相関が変更可能
相関理論と非相関理論は理にかなっていますが、投資が一般的に積極的に相関していないときに証明する方が簡単でした。
今日、市場は予期せぬものではなく、安定したものではなく、彼らの動き方も変化しています。 事実、多くの金融専門家は、相関関係が2008年の金融危機を実際に変化させたようだと考えています。フィデリティによれば、米国財務省以外の株式の相関関係は2008-2009年に急激に上昇し、否定的だった。 国際株式や債券は米国の株式や債券の逆方向に動いていましたが、最近では世界市場の1つが直ちに他の市場に影響を与える可能性があります。 大部分の企業はグローバルであり、特定の国または地域に隔離されていません。 国際株式との相関は90％に上昇した。 ジャンク債についても、当時から90％の相関関係に移行している。 ちょうど始まった小企業株、そして新興市場株でさえも、伝統的に大企業または既存の市場株と無相関であった。 しかし、それは市場に依存しているようです。 ヘッジファンドやプライベートエクイティなどの代替資産クラスは一般的に無相関ですが、最も裕福な公認投資家のみが利用できます。
非相関資産を取得する方法
多様化は、非相関性を達成する方法です。
真の非相関性は今日ではまれであり、最も効率的に相関のないポートフォリオを見つけようと、フルタイムで働く金融専門家がいます。 私たちのほとんどは、長期的に株式、債券、おそらくいくつかの現金と不動産の組み合わせを保持することは、そのトリックを行います。 これらの資産はすべて、相関性の低い方法で実行される傾向があり、組み合わせると、ポートフォリオの全体的なボラティリティを低下させるのに役立ちます。 金も株式と無関係であることが知られています。 （株価が不安定な時に金の安全を守っている人々を考えると意味があります）
多様化は意味をなしますか？
投資がより高度に相関するようになったにもかかわらず、スマートな多様化は依然としてリスクを低減し、ポートフォリオの収益率を高めることができます。 資産は依然として異なって実行される傾向があり、資産の利益はまだ別の資産に損害を与えます。
したがって、 リスク許容度と長期的な投資目標に合った投資が混在していることを確認してください。 あなたは非常に現代的なポートフォリオの所有者になります。
研究資産の相関関係
一般的なETFや資産クラスのベンチマークを使用して資産クラスの相関を調べるのに役立つさまざまなツールやリソースが用意されています。 Portfolio Visualizerのこのリソースは、典型的な資産クラスおよびサブクラスの相関行列を示します。 一般的に言えば、負の相関がある負の資産クラスが多いほど、投資ポートフォリオの資産クラスが多様化する利点がある。
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Scott Spannによって更新されました