デリバティブの定義、説明、概要
最も基本的な質問に答えることで始めましょう：デリバティブとは何ですか？
デリバティブとは何ですか？
デリバティブという用語は、しばしば、別の資産やキャッシュフローの流れとの関係からその価値を導き出すものであるセキュリティ、契約と定義されます。 デリバティブには多くの種類があり、それらは良いものか悪いものか、生産的なものや投機的なツールとして使われます。 デリバティブは、実際のリスクを特定できず、適切に保護し、相互接続された企業、機関、機関などがいわゆる「デイジーチェーン」イベントを予期しないため、経済を安定させ、組織は、書面が不十分であるか構造化されたデリバティブ・ポジションが失敗した他の企業との結果として、瞬時に破産してしまいます。 ドミノ効果。
この危険がデリバティブに組み込まれている主要な理由は、カウンターパーティリスクと呼ばれるものが原因です。
ほとんどのデリバティブは、取引の相手側の人物または機関を相手にして取引された取引に従うことができます。 社会が借入金を使ってあらゆる種類の複雑なデリバティブ契約を締結できるようにした場合、誰もが本の派生的な立場を大きな価値観で持ち歩いているだけで、自分たちが崩壊したときに、そこにお金があります。途中で1つの失敗や2つのことがあって、誰もがそれを払拭するからです。
個人的に書かれたデリバティブ契約の多くには、カウンターパーティーが現金や担保を必要とする可能性が非常に高い時期に倒産のリスクを高めなければならない担保コールが組み込まれているためです。 このような理由から、長い間、デリバティブの批評家であるチャーリー・ムンガーは、実際にお金をつかむ必要がある瞬間など、大部分のデリバティブ契約を「到達するまで良い」と呼びます。それをあなたのバランスシートに載せてください。
Mungerと彼のビジネスパートナーであるWarren Buffettは、 持株会社の Berkshire Hathawayに 、 彼らが金を保有している状態でデリバティブ契約を書いてもらうだけで、これを回避することができます。
いくつかの一般的なタイプのデリバティブは何ですか？
現実世界で遭遇するかもしれない最も一般的で一般的なタイプのデリバティブの中には、
交換取引ストックオプション： コールオプションとプットオプションは 、控えめに使用することができます。また、非常に危険なギャンブルの仕組みは巨大な市場です。 実際には、米国の上場企業にはコールオプションとプットオプションが掲載されています。
米国内の規則を支配する特定の規則は、ヨーロッパのこれらのデリバティブ契約を管理する規則とは異なりますが、それらを使用する方法に応じて貴重なツールです。 たとえば、他の人にあなたが買おうとしている株式を買うように支払うことができます 。 すでに億万長者のウォーレン・バフェットについて言及して以来、私たちは彼を例として使用します。 彼は数十年前に彼の巨大なコカ・コーラの株式を蓄積するときにこの戦略を使用しました。 デリバティブトレーダーは、いわゆるカウンターパーティリスクを心配する必要がないため、交換取引オプションはシステム全体の観点から最も安定しています。
システム全体の安定性の観点から、個々のトレーダにとっては非常に危険な可能性があるが、このような為替デリバティブは、各オプション契約の買い手と売り手がオプション取引所と取引を行うため、カウンターパーティーになります。
オプション交換により、各契約のパフォーマンスが保証され、発生する可能性のある障害をカバーする保険プールの種類に相当する金額を構築するために、各取引の料金が請求されます。 貿易の反対側にいる人がワイプアウト・マージン・コールのために問題になった場合、他の人はそれについて知りません。
従業員ストックオプション： 従業員ストックオプションは、 従業員ストックオプションは、従業員が一定の期限前に指定価格で株式を購入することを可能にする一種のデリバティブです。 従業員の希望は、デリバティブが期限切れになる前に株式価値が実質的に上昇し、そのオプションを行使して普通株式を高い価格で売却し、差額をボーナスとしてポケットに入れることです。 ごくまれに、従業員は、ポケットの外にすべての運動費用を思い付いて、自分の所有権を保持して、雇用主に大きな賭け金を累積することを選ぶかもしれません。
先物契約： S＆P500やダウ・ジョーンズ工業平均などの株式市場指数を含むあらゆる種類の先物契約が存在するが、先物市場では先物が主に使用されている。 あなたは農場を所有しているとします。 あなたはトウモロコシをたくさん育てます。 総コスト構造、利益、およびリスクを見積もることができる必要があります。 先物市場に行き、一定の日付と事前に合意した価格で、トウモロコシを提供する契約を交わすことができます。 相手方はその先物契約を購入することができ、多くの場合、トウモロコシを物理的に納品する必要があります。 たとえば、世界最大の穀物メーカーであるケロッグやゼネラルミルズは、今後の原料トウモロコシを製造するのに十分なコーンフードを購入すると同時に、経費レベルを予算設定して経営陣が計画を立てるように予測することもできます。
航空会社は多くの場合、ジェット燃料費をヘッジするために先物を利用しています。 鉱山会社は、金、銀、銅のために得られるものを事前に知ることによって、より良いキャッシュフローの安定性を提供するために先物を売ることができます。 ランチャーは、彼らの牛のために先物を売ることができます。 これらのデリバティブ契約はすべて、慎重に使用された場合、人や機関が喪失の可能性や機会に晒すことができるものと比較して、より効率的で望ましい結果につながるように、 ボラティリティ 。
スワップ：企業、銀行、金融機関、およびその他の組織は、通常、金利スワップまたは通貨スワップとして知られるデリバティブ契約を締結しています。 これらはリスクを軽減するためのものです。 彼らは事実上、固定金利債務を変動金利債務に、またはその逆に変えることができます。 彼らは主要通貨移動の機会を減らすことができ、他の国の通貨建ての借金を払うことをより困難にすることができます。 スワップの効果は、キャッシュ・フロー、資産および負債（適切に構造化されていると仮定）を相殺し安定させるために、一定の期間における貸借対照表および損益 計算書に大きく影響する可能性がある。
個人投資家の生活の一般的なルール：投機的なデリバティブは、自分のポートフォリオに直接投資するか、投資する会社の貸借対照表
実質的な純資産を有する個人および家族は、資格のある登録投資顧問と仕事をしているときに、特定のデリバティブ戦略をインテリジェントに展開するかもしれません。例えば、集中的な株式ポジションをゆっくりと処分すると、特定の会社の長寿やサービス、またはカバーされたコールオプションを書くか、または完全に安全な現金払いを売ることによって追加の収入を生み出すことができます。どちらも、ここで議論している範囲をはるかに超えています。あなたの株式ポートフォリオについて話している限り、すべての費用がかかります。 私が観察した多くの人々が、借金を手に入れようとコールオプションを購入した後、数十年間の節約額を帳消しにしてしまったと言うことはできません。
複雑な金融機関や企業に投資する場合も同じです。 開示文書を掘り下げた後、ビジネスのデリバティブエクスポージャーを理解できない場合は、おそらくそれを避ける方がよいでしょう。 つまり、私はあなたがおそらくその株式に投資すべきではないと言っていても、債券を買うべきではないと言っても、あなたとあなたの投資顧問が一緒に決める必要があるものですあなたのユニークなニーズ、状況、およびリスク耐性を考慮した上で、
残高は、税金、投資、または金融サービスとアドバイスを提供しません。 情報は、特定の投資家の投資目的、リスク許容度、財務状況を考慮せずに提示されており、すべての投資家にとって適切ではない可能性があります。 過去の業績は、将来の業績を示すものではありません。 投資には、プリンシパルの損失を含むリスクが伴います。