フォードモーターのクラスAとクラスBの株式を見る
数時間後、私は自分自身を自動車会社の詳細に掘り下げて見つけました。 特にフォード自動車会社が私の目を引く。 私はオープンマーケットで1ドル35セントで自らの負債を買い戻す動きに感銘を受け、長期投資家を豊かにしてくれたので、それはもっと検討する価値があると思った。
2008年の年次報告書の115ページを読んでいたので、二重構造の企業を勉強するときに日常的に陳述しましたが、多くの人がそれがどのように機能するのか分からないかもしれないことに気付きました。 「清算された場合、普通株式の各株式は、普通株式およびクラスB株式の保有者への分配のために利用可能な最初の$ 0.50の権利が与えられ、クラスB株式の各株式は、利用可能な次の$ 1.00普通株式の普通株式には次の$ 0.50を付与する権利があり、普通株式とクラスB株式のそれぞれの株式にはその後の同額の権利が与えられます。
2009年3月31日のSECとの10-Q提出書類を見ると、フォードは普通株式2,802,397,653株およびクラスB株式70,852,076株を保有していた。 あなたがさらに調査するとき、普通株式は40％を選ぶことができるクラスB株式を有する取締役会の 60％を選ぶ権利があることを発見しました。
上記のパラグラフに基づいて、会社が破産し、債務が支払われた後に残っているものがあれば、彼らは異なる金額の権利も与えられました。
なぜこれが存在したのですか？ フォード氏の家族は、クラスB株式の7000万株以上を所有しています。 破産を避けるためにどれだけの株式を発行しなければならないかにかかわらず、彼らが会社を支配していることを保証する方法です。 所有権を投票力から切り離しているため、デュアルクラス構造は本質的に不公平であると主張する人もいます。 株式が最初に発行されたときに皆がそれらの条件を受け入れたので、私が単に同意するのではないかと私は確信していません。 私が詳細を正確に読んでいるとすれば、清算条項は、Fordの家族が、壊滅的な清算の場合に証券会社の口座を使って公開市場で株式を購入した普通の株主以上に歩き回ることを確実にするのに役立ちます。
誰もフォードの100億ドルの配当を覚えていないのですか？
私にとって興味深いことは、世界経済の崩壊の結果、2008年にフォードが現金で210億ドルを燃やしたことです。 しかし2000年の9年前には、100億ドルの特別配当を再編して支払った。
その時の記事によると、これは古いことを心に留めておいてください。「フォードの家族は、同社のクラスB株式7100万株と同社の11億株の少数株を保有しています。家族の管理を維持し、1956年に会社が公開されたときに起草されたときに起草されたとき、その家族はクラスB株式の少なくとも6070万株を所有し続ける限り、同社の議決権の40％を保有するシェアは全体の6％に過ぎない」と語った。
この記事では、「家族がクラスB株式の株式を売りすぎて、不動産税を支払うか、個人経費をカバーするか、 株式買い戻しに参加するだけであれ、家族の影響力は縮小する」と指摘しています。クラスB株式の3370万〜6070万株の間で、家族は議決権の30％しか消費しない。
家族の保有額が3370万株未満になると、特別な議決権がすべて失われます。
クラスB株式が家族の外で売却されると、普通株式に戻される。 私が最初にこの記事を発表した当時の計画では、フォードの普通株式またはクラスB株式の各保有者に現金または追加の普通株式20ドルを受け取るという選択肢が与えられました。 ウィリアム・C.フォード・ジュニア、フォードの会長とヘンリー・フォードの13人の曾孫の一人は、フォード家のメンバーは、クラスBのすべての株式を追加取得すると述べた。 家族のすべてではないにしても、そのほとんどが家族の投票権に追加配布を入れるだろう、と彼は付け加えた。
あなたは完全に無理な管理の自動車会社を非難することができますが、確かにあなたの口がどこにあるお金を入れてフォード家族のメンバーに信用を与える必要があります。 彼らはビジネスロック、株式、バレルに結婚しています。