米国のほとんどすべての人が知りませんが、過去の業績に基づいて投資を選ぶことは、あなたの富にはあまり適していないということです。 パフォーマンスを宣伝する目論見書または投資において、「過去の業績は将来の業績を保証するものではありません」という警告が表示されるという事実にもかかわらず、
この投資の開示は、2010年の論文、価値のない警告など、その成功の欠如に関して研究が行われたほど効果がありませんでしたか？ ミューチュアルファンド広告における免責事項の有効性のテストは、
"過去の高いリターンと高い将来のリターンの関係はほとんどないにもかかわらず、過去のリターンが高いファンドに投資しています。 しかし、ファンド管理手数料は、ファンドに投資された資産の金額に基づいているため、ファンド会社は、定期的にそのファンドの収益を宣伝しています。
ジョージア法レビュー、 ミューチュアルファンドパフォーマンス広告：本質的かつ重大な誤解を招くことで掲載された別の調査？ 、状態：
「ファンドの過去の実績は、投資家が株式投資信託の中から選択する最も重要な要因となるかもしれない。 ファンド投資家は高い過去のリターンを追いかける。 しかし、積極的に管理される株式ファンドの研究は、強い過去のリターンが将来の強いリターンを予測するという証拠はほとんど見つけられていない。 パフォーマンス追求は愚かなゲームです。
さらに別の研究では、 なぜ1つの価格の法則が失敗するのですか？ インデックス・ミューチュアル・ファンドの実験では 、教育を受けた投資家は、4つのS＆P 500インデックス・ファンド（同じ株式にすべて同じ方法で投資する）の中から選ぶように求められました。 参加者は、過去の実績に関する無関係の統計、例えば「過去の収益率」を示しています。これは、すべての資金が同じ日付に開始されていない限り、役に立たない統計です。
適切な答えは最低の手数料で資金を選ぶことでしたが、参加者の95％が間違っていました。手数料を最小限に抑えました。
過去の業績に基づいて資金を集めることは、率直に言って投資を選ぶ愚かな方法であるという明確な証拠があるにもかかわらず、人々はそれを続けています。 どうして？ 過去の成果が関連するかどうかについては、重大な混乱があります。 過去のパフォーマンスについて考えるときに使用する3つのガイドラインを以下に示します。
1.投資運用会社の能力に関する過去の業績は関連していない
投資マネジャーは幸運にも、あるいは彼らの特定の投資スタイルが長時間にわたって有利になるかもしれません。 彼らのために良い！ それがあなたに良いことを意味するわけではありません。 反駁可能な証拠によれば、アクティブなマネージャーは、同等の指標を上回る収益を上げるのに効果的ではないことを示しています。
2. 1つのファンド・タイプに関連する過去の実績と別のファンド・タイプは関連していない
例えば、大キャップファンドとスモールキャップファンドを比較するか、不動産ファンドを新興市場ファンドと比較する。 一部の資産クラスは、特定の経済環境でうまくいく。 いくつかはありません。 過去の実績に基づいて投資を選ぶことで、過去5年または10年の間にうまくいった資産クラスに向かうことができます。これは、今後5〜10年間でうまくいく資産クラスではない可能性があります。
3.リスクプレミアムから期待されるリターンは関連性がある - 長期的に
私は人々が過去の業績の上記タイプを、リスクプレミアムと呼ばれるものに由来する期待リターンと混同していると信じています。
例えば、ほとんどの投資家は、時間の経過とともに株式は債券のような安全な投資よりも優れていると考えています。 過去の実績はしばしばこれの "証明"として引用されます。 しかし、過去の業績ではなく、時間の経過とともに株価が債券よりも高くなることが期待されます。 これは株式リスクプレミアムと呼ばれるものです。
リスクプレミアムの概念は常識に基づいています。 あなたの地元の銀行に10,000ドルを払い、リスクフリーで1％の安全な収益を得ることができるとします。 または、信頼できる友人のビジネスに10,000ドルを投資することもできます。 ビジネスへの投資が銀行と同じ1％を支払うと予想された場合、それを行う理由はありません。
ビジネスが失敗する可能性があります。 それが成功すれば1％をはるかに超えることも知っています。
事業投資をする場合、より安全な投資を得ることができる以上のリターンが期待されます。利益を得ることができないか、損失をもたらすリスクを受け入れます。 あなたは、リスクプレミアムの背後にあることを前提にして、リスクを取ることで補償されることを期待しているため、投資を行います。
ある資産クラスに他の資産クラスより高い期待収益率を与えるのは、リスクプレミアムのこのコンセプトです。 ほとんどの場合（すべてではない）、十分な時間（20年以上）を取ると、リスクの高い資産クラスは実際にはリスクの低い投資選択肢よりも高い収益をもたらしました 。
株式リスクプレミアムからの期待リターンは、過去のリターンに基づいてミューチュアルファンドまたはトレーディング戦略を選ぶこととは全く異なるものです。
エクイティ・リスク・プレミアムは、他のリスクの低いオプションよりも長期間にわたり期待収益率の高い投資ポートフォリオを構築するために使用できるツールです。
スマートポートフォリオを構築するためにエクイティリスクプレミアムコンセプトを使用することは、ミューチュアルファンドのリストを見て、過去1,5、10、または開始時の期間にわたって最も高い収益を得たものを選ぶこととは全く異なるプロセスです。
あなたの富のために、愚かなやり方への投資をやめてください。 スマートな方法で投資を始めましょう。 あなたがスマートに投資する方法を知らない場合は、あなたを助ける人を雇う。 アドバイスのために支払われる料金は支払う価値があります。 それが市場を「上回っている」と主張するファンドに支払われた手数料はそうではありません。