あなたが普通株式より優先株式を優先すべきとき
優先株式は普通株式のような配当を支払う。
相違点は、優先株式が一定の間隔で合意配当を支払うことである。 この品質は、債券と同様です。 普通株式は会社の利益に応じて配当を支払うことがあります。 優先株式配当は普通株式配当よりも高い場合が多い。 配当は調整可能で、 Liborによって変わることがあります。また決して変動しない固定金額にすることもできます。
優先株式は満期まで保有すれば、最初の投資を元に戻すという点でも債券と同様です。 ほとんどの場合、30年から40年です。 普通株価はゼロになる可能性があります。 それが起これば、あなたは何も得られません。
優先株式を発行する企業は、発行価格を支払って満期前にそれらを呼び出すことができます。 優先株式は、債券と同様に株式とは異なり、議決権を与えません。
優先株式を買うべきとき
安定した収入が必要な場合は、優先株式を考慮する必要があります。
特に、金利が低い場合には、これが当てはまります。 優先株式配当は債券よりも高い所得水準を支払うからです。 低いが、収入は株式配当よりも安定している。
金利が上がったときにそれらを売るべきです。 これは、彼らが価値を失い始めるからです。 債券についても同様です。
金利が他の投資の利益を押し上げるので、債券の流れはあまり価値がなくなります。
また、株価が上がったときに優先権が失われる可能性もあります。 それは、会社が呼び出すかもしれないからです。つまり、価格が上がる前に優先株式を買います。
優先株式と普通株式
この表は、優先株式、普通株式および債券の差異を示しています。
| 特徴 | 好ましい | 一般 | ボンド |
|---|---|---|---|
| 会社の所有権 | はい | はい | いいえ |
| 議決権 | いいえ | はい | いいえ |
| セキュリティの価格は以下に基づいています： | 収益 | 収益 | S＆P格付け |
| 配当金 | 一定 | 不定 | 一定 |
| 満期保有価値 | フル | 不定 | フル |
| 会社の債務不履行の場合に支払われる注文 | 二番目 | 三番 | 最初 |
優先株式の種類
転換可能優先株式には、将来のある時点で普通株式に転換するオプションがあります。 何が起こるかを決めるのは何ですか？ 三つのこと：
- 法人の取締役会は、転換に投票することができます。
- あなたは改宗することを決めるかもしれません。 普通株式の価格があなたの希望の正味現在価値を上回る場合にのみ、このオプションを行使します。 正味現在価値には、予想される配当支払額と、優先権の存続期間が終了したときに受け取る価格が含まれます。
- ストックは、所定の日付に自動的に変換された可能性があります 。
累積型優先株式は、時代が悪い時に配当を停止することができます。 しかし、彼らは時が再び良ければ、欠落した配当金をすべて支払わなければなりません。 実際、普通株主に配当金を支払う前に、これを行わなければなりません。 この利点がない優先株式は、非累積株式と呼ばれます。
償還可能な優先株式は、一定の日付以降いつでも当社に株式を償還する権利を付与します。 オプションは、通常、当社が株式に対して支払う価格を記述する。 償還可能な日付は、しばしば数年ではありません。 これらの株式は、追加の償還リスクを補うためにより高い配当を支払う。 どうして？ 金利が下がると、同社は償還を要求する可能性がある。 彼らはより低いレートで新しい優先権を発行し、代わりにより小さい配当を支払うでしょう。
つまり、投資家の利益は少なくなります。
企業が優先株式を発行する理由
企業は成長のために資本を調達するために優先株式を使用する。 企業が配当を停止する能力は、債券よりも大きな利点です。 それは単に理事会の投票が必要です。 彼らはデフォルトのために訴訟を起こす危険はありません。 会社が社債の利息を支払っていない場合、デフォルトになります。
企業はまた、優先株式を使用して企業の所有権を別の会社に移転する。 一つは、企業は優先株式の配当所得に対して税務上の償却を行う。 実際、彼らは配当金から受け取った収入の最初の80％に対して税金を支払う必要はありません。 個人投資家は同じ税制優位を得られません。 第2に、 優先株式を普通株式よりも早く売却することができます。 それは、株主が普通株式の所有者になる前に返済されることを所有者が知っているからです。
この利点は、米国財務省が「 不良資産救済プログラム」の一環として銀行の優先株式を購入した理由です。 彼らは破産しないように銀行を資本化した。 同時に、財務省は政府を保護したがっていました。 納税者は、銀行が全面的に倒産した場合、 普通株主の前で払い戻される 。
優先株はしばしば最後の手段として発行されます。 企業は、普通株式や債券を発行することでできる限り手に入れた後に利用します。 優先株式は債券よりも高価だからです。 優先株式が支払う配当金は、当社の税引後利益から得られる。 これらの費用は控除できません。 債券に支払われる利息は税額控除可能です。 これは会社にとってより安価です。 （出典：「優先株の力」、モトリー・フール、2001年4月24日）