これらの特性を示す企業は、投資価値があるかもしれません
それが意味することを理解するために、ここではあなたの投資を探している世界クラスの人々に対処しているかもしれないあなたが見ることができる7つの具体的なものがあります。
株主に優しい経営陣は、運命の運命から恐ろしいビジネスを救うことはできませんが、あなたの好奇心を傾けることができます。 他のすべては同等で、 リスクを減らしてより豊かにすることができます。
1.明確に連結された配当方針を有する
経営陣にとって最も重要な仕事の1つは、株主資本を配分することです。 超過利益がどのように処理されるかは非常に重要です。 これらの利益を既存の事業に再投資するか、競合他社を買収するか、他の業界に拡大するか、 株式を買い戻すか、または所有者への 現金配当 を増額するかにかかわらず、その決定は所有者の富に大きな影響を及ぼします。 ウォーレン・バフェットが株主の手紙の 1つに適切に描かれているように、これはほとんどの経営幹部にとって自然に起こるものではありません。 「多くのCEOが資本配分に持つスキルの欠如は、それほど問題ではありません。10年後、毎年10％の純利益を保有するCEOが、60％ビジネスにおける職場のすべての資本のうち、
経営陣が明確かつ正当な 配当政策を 明確に示している場合、株主は、株主の責任を果たし、業績を判断することができます。 それはまた、高値買収を追求する衝動を和らげます。 優れた例は、世界で6番目の金融機関であるUS銀行です。 同社の2005年の年次報告書によると、「当社は配当と株式買戻しを組み合わせて株主に利益の80％を還元することを目標としている。
目標を維持するために、当社は2005年に利益の90％を返却した。
数年後、多くの銀行が破綻したとき、アメリカのバンコープは世代の中で最悪の銀行危機を乗り越えて航行していたのです。 連邦準備理事会（FRB）は、状況を十分に評価するまですべての主要銀行と同様に配当を削減する必要がありましたが、 株主資本の増加、貸借対照表に積み上げられたお金。 他の銀行投資家はすべてを失いましたが、米Bancorp株を保有していた人は、10年前よりも豊かで今日は株価がほぼ70％低下しているという残酷な時期でした。
2.経営幹部に事業の株式を要求する
他のすべてが平等であれば、あなたは自分の資本を「ゲームの中でスキン」を持っている人が管理することを望んでいます。 株主優位の企業は、通常、経営幹部と経営幹部が基本給の数倍相当の株式を会社に保有することを要求しています。 これにより、主に従業員ではなく所有者として考えていることが保証されます。
理論は、これにより経営者は長期的に焦点を当てることになります。 強力なバランスシートを維持し、会計記録が保守的であることを確認し、ビジネスが今後数十年にわたって現金を押し進めるようになることを願っています。
この正面に立っている最高の企業には、報酬よりも株式ポジションでの配当収入のより多くを受け取ったCEOと上級管理職があります。 それは確かに非常に限られたクラブですが、あなたがこのような状況を見つけたら、それはさらなる調査が必要です。
取締役会の執行役員に必要な株主のニーズを先取り
取締役会は 、経営陣でなく株主の利益を守るために、その主要な仕事を知っていなければなりません。 財務史上、ほとんどの企業スキャンダルは、理事会が経営幹部にあまりにも快適であったときに起きたようです。 この現象は理解できる。 あなたが好きな人と一緒に働くとき、敵対的な戦いのクラブではなく、フレンドリーなクラブハウスの雰囲気を持つ方が簡単です。 欠点は、このような妥協が、ひどく高額な買収、戦略の失敗、雇用のミスを招く可能性があることです。
取締役があなたの側にいるかどうかはどうすれば分かりますか？ いくつかの重要な兆候を探してください：
- 独立取締役は客観的な措置に基づいて業績を評価するために経営陣が存在しないで会議を開催します。
- 取締役報酬は妥当であり、過度ではない。 ボードが絶えず自分自身の賃上げを投票している場合、彼らはおそらくあなたの最大の利益を心に持っていないでしょう。
- パンクは最小限に保たれます。 株主の負担で会社のプライベートジェットを使用して、家族の犬をバケーションスポットに飛ばす幹部の場合があります。 そのようなものは、すべてのシリンダーで放火したときに隠される可能性がありますが、株主に請求したシャワーカーテンにCEOが伝えたところによると、タイコのスキャンダルなどの極端な状況に襲われてしまいます。 遅かれ早かれ、あなたは舵取りのような人々と悪い時を過ごすつもりです。
- 彼らは魅力的な価値があるときにのみ株式を買い戻す。 経営陣は、株式が過大評価された場合には株式の数を減らし、過小評価された場合にはより多くの株式を購入するため、長期的所有者が最も恩恵を受けました。 （これが何を意味するのか分からなければ、 株式買戻しプログラムが株主を豊かにする方法と、幹部が裁量権を行使しない場合に貧困になる可能性のある方法について読むことができます 。
4.株主持分および議決権を必要とする（ほとんど例外なく）
ほとんどの場合、株式の2％を所有し、議決権の80％を管理することは経営陣にとっては良い兆候ではありません。 これらの譲歩した契約は、アデルフィアで申し立てられたような株主虐待につながる可能性があります。
一方、これは必ずしもディール・ブレーカーではない。 一部の企業では、議決権の異なるデュアルクラスの株式構造を保有していますが、依然として少数株主が権利行使を行っています。 バークシャー・ハサウェイ、ワシントン・ポスト・カンパニー、グーグル、マコーミック・アンド・カンパニー、または支配的な家族や起業家が企業の長期的な成功のために働いた他の企業に投資してきた過去数世代にわたり、
5.限定的な関連当事者取引を主張する
最高経営責任者（CEO）の家族が所有し管理する不動産会社からすべての施設を賃貸していますか？ あなたのピザチェーンのナプキンはすべて、創業者の孫娘から購入していますか？ 一部の関連当事者取引は、実際にビジネスに良いものになることがありますが、利益相反につながる可能性のある状況に注意してください。 私たちの最後の例を挙げると、株主はナプキンで最低価格を実現しようとしているのですか？CEOは、孫娘の創業者を助けるような気がするでしょう。
制限付きで合理的なストックオプションとエグゼクティブ報酬の支払い
CEOが在任期間中にトップパフォーマーになっていて、それがオーナーに丸め誤差を与えている場合、CEOは1億ドルを支払って完全に正当化されるかもしれません。 ビジネスがダウンし、才能が飛び跳ね、株主が反抗し、巨額の報酬パッケージが発表された場合、非常にリアルなコーポレートガバナンスの問題が発生する可能性があります。
7.オープンで正直なコミュニケーションよりも少ないもののためのセトリング
ビジネスのオーナーとして、あなたの会社に直面する課題と機会を知る権利があります。 経営陣が情報を共有することを怠っていると、真の所有者ではなく、株主を必要な悪とみなす傾向があるかもしれません。 ほとんどの場合、あなたのポートフォリオは、あなたが明確に操作した方が良いでしょう。