会社の損益計算書の分析
純利益は、当社の発行済優先株に支払われた必要配当金を控除する前の期間に事業が行った税引後総利益を表す。 優先配当金を差し引く背後にある考え方を理解することは、あなたが良い投資家になりたい場合に重要です。
この時点で現れた報告純利益に頼ることができない理由は、優先株式および優先株式配当の性質と関係があります。 通常の普通株式に支払われる普通の現金配当は、損益計算書から控除されない 。 つまり、企業が1000万ドルの利益を出し、900万ドルの配当金を支払った場合、損益計算書は1,000万ドル、 貸借対照表は100万ドル、配当金は900万ドルの配当を分配することになります。 一方、優先株式配当は、普通株式の所有者にとって何を意味するのかという観点から、負債に支払われる利子とより密接に類似している。 潜在的な訴訟、および将来的に資本調達を困難にする大きな評判の損害がなければ、ほとんど常に支払われなければならず、スキップすることもできません。
これが多くの企業が損益計算書にそれらを含める理由であり、「一般に適用される純利益」として知られる別の純利益を報告します。これについては、この記事の後半で学習します。 企業が税引き後に1000万ドルを稼ぎ、優先株式配当で100万ドルを支払った場合、普通株式に適用される純利益は損益計算書に9百万ドルしか表示されません。
優先株式の性質を理解する
具体的には、私があなたに教えてくれた「 優先株式の多くの味 」と「優先株式 の本源的価値を計算する方法」について、普通株式に転換する権利などのユニークな特徴を持たないプレーンバニラ優先株式（ 転換優先株式として十分に適切に知られている）は永続性の一種である。 本質的に、それは通常、保障された比較的高い配当を支払った各優先株式と株式と債券の混合物のように機能します。 会社が倒産または清算された場合、優先株式は、債権者および特定の債権者の後ろの資本構成において、上向きまたは再編成からの残りの分配を受け取るために高い。
この高収益と相対的安全性と引き換えに、優先株式は参加優先株式として知られる特殊なタイプでない限り、配当を超えて事業の成功を分担する権利がありません。 それでも参加は普通株式に匹敵せず、ブーム期間中の配当支払を豊かにするかもしれない何らかのアップサイド計算を含みます。 むしろ、非常に成功した企業では、年々順調に進んでいる限り、普通の株主が猥褻に富んでいる間に、あなたは優先配当を集めます。
優先株式は議決権を有していてもいなくてもよい。
一部の企業では、一度に多くの異なる優先株式問題があります。 第1優先株式、参加優先株式、参加型転換優先株式、優先株式および第2優先株式を含む。 異なる配当率、おそらく異なる額面。 これらすべてからの配当は、一般的な数字に当てはまる純利益に達する前に損益計算書の純利益から控除する必要があります。 これは、ほとんどの場合、優先株式の配当が支払われていない限り、法律によって、普通株式に対する配当金の支払いが禁じられているためです。 つまり、普通株式投資家の観点から、優先株式配当は、給与や税金のような実質的な利益をビジネスの外に出て楽しむことができるようになるまでに必要な支払いです。