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制限的な金融政策は、中央銀行が経済成長をどのように遅らせるかということです。 銀行が流動性を制限しているので、制限的と呼ばれています。 それは、 銀行が貸すことのできる金額とクレジットの量を減らします。 ローン、クレジットカード、ローンをより高価にすることで、 マネーサプライを低下させます 。 それは経済成長とインフレを遅らせる需要を抑制する。 制限的な金融政策は、金融緩和政策としても知られている。
目的
制限的な金融政策の目的は、インフレを防ぐことです。 少しのインフレは健康です。 需要を刺激するので、2％の年間価格の上昇は、実際には経済にとって良いことです。 人々は価格が後で高くなることを期待しているので、今より多くを買います。 だから、多くの中央銀行は約2％のインフレ目標を持っている。
インフレ率がはるかに高くなると、それは損害を与えます。 後で高い価格を支払うことを避けるために、人々はあまりにも多くを購入する。 これにより、企業はより多くの需要を生かすことができます。 彼らがもっと生産することができなければ、価格をさらに引き上げるだろう。 彼らはより多くの労働者を雇うので、人々は所得が高いので、より多くの支出をします。 それが遠すぎると悪循環になります。 それは、インフレが2桁になる急上昇インフレを作り出すことができるからです。 さらに悪いことに、それは価格が月に50％上昇するハイパーインフレを引き起こす可能性があります。 経済成長は価格に追いつくことができないだろう。
詳細については、「 インフレの種類」を参照してください。
これを避けるために、中央銀行は購入をより高価にすることによって需要を遅らせる。 彼らは銀行貸出金利を引き上げる。 それはローンや住宅ローンをより高価にします。 それはインフレを冷やし、経済を2-3％の健全な成長率に戻します。
中央銀行による制限的政策の実施方法
中央銀行には多くの金融政策ツールがあります 。
1つは公開市場操作です。 ここでは、それが米国でどのように機能するかの例を示します。
連邦準備制度は、米国財務省を含む連邦政府の中央銀行です。 政府が必要以上の現金を持っている場合、中央銀行に財務省の債券を預金する。 FRBは、マネーサプライを削減したい場合、これらの国債をメンバー銀行に売却する。 銀行は準備金の要件を満たすために手元にある現金の一部で有価証券を支払う。 Treasurysを保有することは、現金の貸し出しが少なくなったことを意味します。 流動性が低下する。
制限的な公開市場操作の反対は、 量的緩和と呼ばれます。 これは、FRBがTreasurys、 モーゲージ担保証券その他の債券やローンを購入するときです。 連邦準備制度理事会（FRB）は、これらのローンを購入するために、単に空費から信用を創出するだけなので、拡大政策です。 これをすると、FRBは「お金を印刷している」。
連邦準備制度は、制限的な金融政策を望むならば、公開市場操作を利用して、 供給された資金の金利を引き上げる。 銀行が一晩の預金をお互いに請求するのは金利です。
連邦準備制度理事会は、銀行が現地の連邦準備銀行支店で常時一定の現金を保有していなければならないことを義務付けています。
ビジネスが終了した時点で、銀行は準備金の要件を満たすために必要な額より少し多いかもしれません。 そうであれば、十分な資金を持っていない別の銀行に資金を注入して資金を貸す。
より高い給与金利は、銀行が強制的な準備を維持するためにより高価なものにする。 それは経済を減速させるのに十分な金銭的供給を制限する。
連邦機関も割引率を引き上げる可能性がある。 これはFRBのディスカウントウィンドウから資金を借りる銀行に課金するものだ。 金利は通常、FRBの金利よりも低いにもかかわらず、銀行はディスカウントウィンドウをほとんど使用しません。 これは、他の銀行が、ディスカウント・ウィンドウを使わなければならないとすれば、銀行は弱くなければならないと想定しているからです。 つまり、銀行はディスカウントウィンドウから借りている銀行に融資することを躊躇する。 連邦準備制度理事会（FRB）は、FF金利の目標を引き上げると、割引率を引き上げる。
連邦準備制度が行う可能性が最も低いのは、準備金の必要性を引き上げることです。 それはすぐに銀行が貸すことができるお金を減らすでしょう。 また、銀行に新しい政策と手続きを開発させる必要もある。 それはまさに効果的な給餌金利を引き上げることよりも利点がありません。 （出典：「連邦準備制度」、サンフランシスコ連邦準備銀行）