研究は低報酬が最高の実行資金を示すことを示しています
ウォールストリート・ジャーナルの記事「ロー・フィーズ・アウトシャイン・ファンド・スター・システム」では、モーニングスターのファンド・リサーチのディレクターは、報酬は「そこで最も強力な予測因子であることが証明されている」と述べている。 このコメントは、モーニングスターがミューチュアルファンドの独自のランキングシステムを持っており、ファンドは1つの星をすべて5つ星の格付けまで保有していることから際立っています。
星が多くなればなるほど、資金は良くなります。 ウォールストリートジャーナルの記事では、監督は、「過去のリスク調整後の業績を測る尺度である星システムは、少ししか限定されていないだろう」と訴えている。
もう1つの記事、ミューチュアルファンドパフォーマンスのベスト・プレディクターは、「経費率はパフォーマンスの最も良い予測因子です。 テストされた単一の期間およびデータポイントごとに、低コストのファンドは高コストのファンドを打ち負かしました。 より多くの費用を支払っている方が品質が良いと思うでしょうから、より高い手数料がより低い収益をもたらすように見えるのはなぜですか？
なぜ低料金でより良いパフォーマンスが得られるのか
有名なエコノミストの教授（ユージン・ファマ）は、「買収には100ドル紙幣がない」と言うことで、金融データはマウスをクリックするだけで、何百万人もの人が瞬時に入手できるということです。それは世界中の超スマートな人々の何十億というものです。
彼らはテーブルにお金を残しません。
積極的に管理されるファンドは、アナリストを使ってデータを精査し、ファンドが投資を考えている企業の経営陣にインタビューするため、より高い手数料を支払う。その高いコストを克服する。
ほとんどの場合、この調査のすべては、より安価な「パッシブ・インベストメント」アプローチを使用して達成した結果と比較した場合、優れたリターンを提供することができません。
受動的に管理された資金は、一連の定義された基準を選択し、その基準を満たす株式または債券を所有するだけです。 たとえば、受動的に管理される大口のファンドは、100億ドルを超える株式を所有している可能性があります。 彼らはこれをするために多くの人々に支払う必要はありません。 コストは低く抑えられます。 そしてこのデータは、このより低コストのアプローチが勝つことを示しています。
だから、どのようにこれらの低コスト最高のパフォーマンスを持つミューチュアルファンドを見つけるのですか？ 答えは簡単です。 インデックスファンドまたは受動的に管理されたファンドを購入する。
気をつけるもの
私は頻繁にキャプティブの代理人（彼らは彼らが働く会社の製品を促進することができることを意味する）として雇用されている有名な金融販売の人々を見て、人々に上記のこの記事で述べられているものとまったく反対を伝えます。 彼らは意図的に嘘をついているとは思っていません。 より低い報酬を伴うミューチュアルファンドのより高いパフォーマンスは、長年にわたって文書化されている。 もし誰かがあなたに違う言葉を伝えようとすると、彼らはひどく誤解を招く。
最新の「ホットファンド」リストにも注意する必要があります。
数年後、ある出版物の「自分のベストファンド」リストに掲載されているファンドのパフォーマンスを振り返ってみると、インデックスやパッシブマネージドファンドのシンプルなポートフォリオを所有することでパフォーマンスが向上します。