原油価格がバレルあたり$ 200を上回って上昇する可能性
2018年3月、世界の原油価格は平均$ 66 / bでした。 これは、1月に一時的に$ 70 / bを打った後です。 トレーダーらが2017年11月30日のOPEC会合に応じると、価格は急騰した。 石油カルテルのメンバーは、2018年まで生産を削減することに同意した。
原油価格は、2016年1月20日の13年物の最低$ 26.55 / bの3倍であった。その6ヶ月前の価格は$ 60 / bだった。 2014年6月の1年前、彼らは$ 100.26 / bだった。 今日の原油価格に影響を与えるいくつかの変動要因により、日々変化しています。
他の石油価格のベンチマークとなる2つの等級の原油があります。 West Texas Intermediateは米国のベンチマークであり、米国のベンチマークです。 ブレント北海油は北西ヨーロッパから供給され、世界の原油価格のベンチマークです。 WTI原油の価格は、ブレント価格より4ドル低い。 2015年12月、その差はわずか2ドル/ bでした。 議会が米国の石油輸出を40年間禁止した直後であった。
EIAは、2018年にWTI原油が平均$ 59 / bになると予測している。 商品取引業者はまた、先物契約の石油価格を予測している。 彼らはWTI価格が2018年7月までに52ドル/ bから78ドル/ bになると予測しています。
揮発油価格の4つの理由
石油供給の振れにより価格が変動している。 原油価格は予測可能な季節変動を有していました。 石油業者は、夏休み運転の需要が高いと予想していたため、春に急増しました。 需要がピークに達すると、秋と冬に価格が下がった。
だから、なぜ油価はもはや予測可能ではないのですか？ 石油産業は4つの基本的な方法で変化しました。
まず、 2015年に米国の シェール油 と代替燃料（エタノールなど）の 生産 が増加し始めた 。 米国の燃料生産量は2018年に1040万バレル/日でした.EIAは、2018年に平均10.7百万b / dと推定しています。 EIAは2019年の原油生産量は1140万b / dになると予測しています。
なぜ、米国は歴史的に低価格で非常に多くの石油を生産しているのですか？ 多くのシェール油生産者は、油を抽出する際により効率的になっている。 彼らは井戸を開いたままにし、それをキャッピングするコストを節約する方法を見つけました。 同時に、湾岸の巨大な油田が大量に生産され始めました。 石油価格の低さにかかわらず、生産を止めることはできませんでした。 その結果、大規模な伝統的石油企業は新たな埋蔵量の探索をやめた。 これらの企業には、Exxon-Mobil、BP、Chevron、Royal Dutch Shellが含まれます。 効率の悪いシェール石油会社を買収する方が安価でした。
国際エネルギー管理は、米国が2023年までに世界最大の石油生産国になると予測している。
米国の石油産業は、国内需要を満たすために十分に成長するだろう。 そうするには、適切なバランスを見つける必要があります。 探査の増加に応じて価格を引き上げるのに十分なほど遅く供給を増やさなければならない。
第二に、 OPECは価格を下げるために生産量を減らした 。 2016年11月30日、メンバーは2017年1月までに生産を120万b / d削減することに合意した。OPECの発表直後に価格が上昇し始めた。 2017年11月30日、OPECは2018年まで生産減を継続することに合意した。
OPECの削減により、生産は3250万b / dに減少した。 EIAは、2018年にOPECが3280万b / dを生産すると見積もっているが、どちらの数値も2015年の平均3232万b / dよりもまだ高い。
OPECは、その歴史を通して、70ドルの価格目標を維持するように生産を管理しました。 2014年に、このポリシーを放棄しました。
サウジアラビアは、2014年10月に最大の顧客に価格を引き下げた。OPECの最大の貢献者であるサウジアラビアは、アーチライバルのイランに市場シェアを奪いたくはなかった。 これらの2つの国の対立は、イスラムのスンニ派とシーア派の紛争に起因する。 イランは制裁解除後、石油輸出を240万b / dに倍増すると約束した。 2015年の核平和条約は2010年の経済制裁を解除し、2016年にサウジアラビアの最大のライバルに再び輸出油を供給することを許可した。
また、サウジアラビアは米国のシェール産油国へのシェアを失いたくなかった。 これは、価格の低下が米国のシェール生産者の多くをビジネスから奪い去り、競争を減らすことになるだろう。 それは正しかった。 最初に、シェールの生産者は、オイルをポンピングする方法を見つけました。 米国の供給が増加したことにより、OPECの石油需要は2014年には3,000万b / dから2015年には2,900万b / dに減少しましたが、OPEC諸国は原油価格の下落により利益を得ることができました。 市場シェアを失うのではなく、OPECは生産目標を3000万b / dに維持しました。
価格低下により、2016年の米国の原油生産量は890万b / dに減少しました。 より効率の悪いシェールの生産者は、カットバックまたは買収した。 これは約10％の供給量を削減し、米国のシェール油のブームとバストを作り出しました。
第3に、 外国為替トレーダーは 2014年と2015年に ドル の 価値を 25％引き上げた 。 すべての石油取引は米ドルで支払われます。 強いドルは、輸出国の石油価格の70％の低下の原因となった。 ほとんどの石油輸出国は、その通貨をドルにペッグしている。 したがって、ドルの25％の上昇は原油価格の25％の低下を相殺する。 グローバルな不確実性は、米ドルを非常に強くする要因の1つです。
DXYのインタラクティブチャートによると、 ドルの価値は2016年12月以来低下している。 2016年12月11日、 USDXは102.95でした。 2017年初頭に、ヨーロッパの経済が改善されたため 、 ヘッジファンドはドルを短絡させ始めた。 ユーロが上昇するにつれて、ドルは下落した。 2018年4月11日までに89.53に減少しました。
第4に、 世界的な需要は予想以上に遅くなった 。 IEAによると、2014年には9240万b / dから2015年には9330万b / dに増加したにすぎません。 増加の大半は中国からのもので、現在は世界の石油生産量の12％を消費しています。 その経済改革が成長を遅らせるので、世界の需要の伸びは減速し続けるかもしれない。
原油価格の予測2025年と2050年
2015年までに、ブレント原油の平均価格は$ 85.70 / b（2017ドルで、インフレの影響を除く）に上昇する。 2030年までに世界需要は原油価格を92.82ドル/ bに引き上げる。 2040年までに価格は$ 106.08 / b（再び2017ドル）になります。 それまでに、安価な原油が枯渇してしまい、油を抽出するのがより高価になってしまいます。 2050年までに、EIAのAnnual Energy Outlookの参考表の表12によると、原油価格は$ 113.56 / bとなる。 EIAは、シェールオイル市場の安定を反映して、2017年からの価格見積りを引き下げた。
2022年までに、米国は純輸出国になり、輸入以上の輸出国となる。 1953年以降、純エネルギー輸入国となっている。石油生産量は、シェール油生産量が1200万b / d程度になる2020年まで上昇する。 シェールは米国の石油生産量の65％を占めます。
EIAの予測は、新しい法律や規制に対応して変化する可能性があります。 たとえば、予測ではクリーン・パワー・プランはまだ考慮されていません。 地域温室効果ガスイニシアチブのようないくつかの州の規制が予測に影響を及ぼします。 海上船の排出を制限する国際規制も予測に含まれている。
EIAは、電力会社が天然ガスと再生可能エネルギーにもっと頼っているため、石油の需要が平準化されていると仮定している。 また、年間平均で約2％の経済成長が見込まれていますが、エネルギー消費は年に0.4％増加します。 EIAには、他の可能性のあるシナリオの予測もあります。
原油価格がバレルあたり$ 200を上回って上昇する可能性
原油価格は2008年に最高$ 145 / b、2014年に$ 100 / bとなった。 経済協力開発機構（OECD）は 、ブレント油の価格が2020年までに270ドル/ bに上昇すると予測した。 中国やその他の新興市場からの需要の急増についての予測に基づいています。 シェールオイルが入手可能になった今、この高い価格はおそらくないようです。
$ 200 / bの石油のアイデアは、アメリカの生活様式にとって壊滅的なようです。 しかし、 欧州連合（EU）の人々は、高税率のために年間250ドル前後の相当額を支払っていた。 EUが世界第3位の石油消費国であることを阻止するものではなかった。 人々が調整する時間があれば、より高い原油価格で生活する方法を見つけるでしょう。
2020年はほんの2年しか離れていませんが、過去10年間の価格の変動は、$ 26.55 / bから$ 145 / bの間です。 シェール・オイルの生産者が不足し、イランが可能な限りの生産を行えない場合、価格はバレル当たり70ドル〜100ドルの歴史的水準に戻る可能性がある。 OPECはそれを信じている。
OECDは、原油価格の高騰が経済成長を遅らせ、需要を低下させることを認めている。 原油価格の高騰は「需要の破壊」につながる可能性がある。 高い価格で長引くと、人々は購入習慣を変える。 需要の破壊は1979年の石油ショックの後に起こった。 原油価格は約6年間着実に悪化した。 彼らは最終的に需要が減少し、供給が追いついて崩壊した。
石油投機筋は、今後の供給不足について懸念するならば、価格を高騰させる可能性がある。 それが2008年のガソリン価格に起こったことです。 トレーダーらは、中国の石油需要が供給を追い越すのではないかと心配していた。 投資家は原油価格を記録的な145ドル/ bに押し上げた。 世界はすぐに景気後退に突入し、石油需要は減少したので、これらの恐怖は根拠がありませんでした。
知覚不足があれば、トレーダーはパニックになり、価格は急騰する可能性があることに留意してください。 認識される不足は、ハリケーン、石油輸出地域における戦争の脅威、または製油所の停止によって引き起こされる可能性があります。 しかし、価格は長期的には緩やかな傾向があります。 供給は原油価格に影響を及ぼす3つの要素の 1つに過ぎないからです。