新しいオペレーションツイストは2つの部分で構成されました。 2011年9月から2012年6月にかけての第1回目は、4,000億ドルの連邦準備制度資産を再配置することに関わった。 2番目は2012年7月から2012年12月まで実行され、合計で267億ドルをカバーしています。 連邦準備理事会（FRB）は、米国経済の低迷が続いていることに対応して、この新しいオペレーション・ツイストの第2段階を発表した。
2012年12月に連邦準備制度理事会は、このプログラムを終了し、より長期の米国財務省の公開市場を購入することで長期金利の引き下げを目指す既存の「 量的緩和政策」およびモーゲージ担保証券 。
なぜツイスト？
FRBは、長期債を購入することで、物価上昇と利回り低下を助けることができます（ 価格と利回りは反対方向に移動するため ）。 同時に、短期債の売却は、利回りが上昇する原因となる（価格が下落するため）。
プログラムは、組み合わせて、これらの2つのアクションがイールドカーブの形を「ねじる」という事実からその名前を得ています。
なぜ連邦機関は長期金利を下げたいのですか？
より長期的な利回りの低下は、住宅の購入、車の購入、およびプロジェクトの資金調達を希望する人々のためにローンを安くすることによって、経済を支えます。
どのようなイベントが先行操作？
オペレーション・ツイストは、2008年の金融危機に対応して連邦準備銀行が一連の主要な政策対応を行った第3弾であった。第1は、 短期金利を実質的なゼロ金利に引き下げることであった。 これにより、中央銀行は成長率を上げるためにさらなる金利引き下げを利用できなくなったため、次のステップは量的緩和でした。 その後、FRBは「QE」と「QE2」と呼ばれる2回の量的緩和を実施した。2011年の夏にQE2が締結された直後、経済は新たな弱さの兆しを見せ始めた。 直ちにQE3を選択するのではなく、連邦準備制度理事会（FRB）はオペレーション・ツイストを発表した。 連邦準備理事会（FRB）は、その後QE3を開始し、失業率が6.5％に下落するかインフレ率が2.5％に上昇するまで実質的に効果があると発表した。 インフレ率は依然として低いままであったが、失業目標は達成されたが、連邦機関は2014年10月に量的緩和政策を終了した。
オペレーションツイストへの反応は何でしたか？
プログラムの実際の発表に先立ち、長期債の利回りは、実際に政策が実行されることを期待して下落した。 その意味で、短期的にはその目標を達成しました。 しかし、長期的には陪審員はまだ出ていない.1961年のオペレーション・ツイストの調査によると、トレジャリー債の利回りはわずか0.15％ポイント低下し、住宅ローン金利や企業の借入費用にはほとんど影響しなかった。
金融界では、オペレーション・ツイストは経済を改善したり失業率を下げるには弱すぎると一般的に見られました。 Bloombergは42のエコノミストの投票結果を報告した。そのうちの61％が効果がなく、15％は景気回復を阻害すると考えていた。 事実、2016年の夏までの経済は、危機の深さとオペレーション・ツイストの開始の間の3年間で連邦準備制度理事会の他の取り組みにもかかわらず、低迷を続け、失業率は高いままである。 これは、連邦準備制度理事会が推進した超低金利であっても、融資の需要は依然として低いままであったことを示しています。 当期中に堅調に回復した経済の1つの分野は株式市場でした。