3つのタイプの米国財務省債務の間には、満期日と利子支払方法の2つの大きな違いがあります。
政府債に投資することを検討する前に、それらを理解することが払われます。
三財務省証券が成熟した方法
3種類の国庫証券の満期差異は、それらを差別化するのに役立ちます。 財務省の法案は、発行時点から1年以内に満期を迎える短期債です。 T法案は、それぞれ、1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月および12ヶ月のT-請求書と一般に呼ばれる、4週間、13週間、26週間および52週間の満期で販売されています。
1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月の請求書は週に1回オークションされ、52週間の請求書は4週間ごとにオークションされます。 財務省証券は満期が短すぎるため、財務省の債券や債券よりも利回りが低いのが一般的です。
財務省の債券は1年、3年、5年、7年、10年の満期があり、国債（「長期債」とも呼ばれる）は20年と30年満期です。
この場合、ノートと債券の唯一の違いは、満期までの長さです。
10年はすべての満期の中で最も広く続いている。 これは、トレジャリー市場のベンチマークと銀行のモーゲージ・レート計算の基礎として使用されています。 典型的には、問題の満期日が遠くなればなるほど、投資家への投資回収のリスクが高くなり、補償利回りが高くなる。
異なる支払利息
もう一つの大きな違いは、財務省証券が利子を支払う方法です。 ゼロクーポン債のように 、あなたはparが債券の額面のように働くparに割引でT-billを購入するでしょう。 この割引はオークションで決定されます。 "パー"は$ 100、またはすべてのT-請求書が成熟する値です。
たとえば、最終的に100ドルで成熟する請求書に対して98ドルを支払うことができます。 オークション価格と成熟価格との間の$ 2差は、あなたがT-billで受け取る利子を表しています。 ニューヨーク連邦準備銀行のウェブサイトは、満期までの価格と時間に基づいて、T法案の実効利回りを計算する方法の簡単な説明を提供しています。
対照的に、財務局の債券と債券はいずれも、従来の「 クーポン 」または利払いを6ヶ月ごとに支払う。 これらの有価証券がオークションにかけられると、クーポンの利回りよりも高いまたは低い満期利回りに換算した価格で売却することができます。 投資家は、 TreasuryDirectウェブサイトを通じて米国財務省から直接債券を購入することができます。 財務省のサイトでは、債券の金利と価格がオークションでどのように決定されるかを説明しています。
価格変動
一旦T-ノートとT-ボンドが発行されると、その価格は変動するので、その利回りは市場価格にリンクされたままである。
例えば、金利が高い場合、政府は30年債を10％の利回りで発行するとします。 今後15年間で支配的な金利が大幅に低下し、新しい長期債が5％で発行されています。
投資家はもはや古いTボンドを買うことができなくなり、依然として10％の利回りを得ることができます。 代わりに、満期への収量が低下し、その価格は上昇するでしょう。 一般的に、債券が満期になるまでの時間が長いほど、価格変動は大きくなります。 対照的に、T紙幣は短期間で成熟するため、価格変動の影響はほとんどありません。