銀行は準備金の要件を満たしています - 潜在的な引き出しを満たすための適切な預金。 毎晩の終わりに、いくつかの銀行はこの要件を下回りますが、他の銀行は余剰資金を持っています。
資金を一晩増やす必要がある銀行は、通常、資金供給を受けた他の銀行から借り入れます。
金融機関には他の借り入れ手段もあり、その一つは連邦準備制度理事会から「ディスカウント・ウィンドウ」を介して直接借り入れられるものである。連邦準備制度理事会がこのファシリティを通じて銀行に貸し出している利子率は「割引率」と呼ばれる。
割引率の詳細
連邦準備制度は、連邦準備制度理事会の金利から独立して割引率を調整することができます。 割引率は一般的に流入金利よりも高いため、借りなければならない銀行の最後の手段として使用されます。 たとえば、2012年の初めには、プライマリー割引率は0.75％でしたが、フィードファンドのレートは0％から0.25％の範囲を目標としていました。 また、銀行の借り手はディスカウントウィンドウから借りるために担保を差し入れる必要があり、連邦準備銀行はディスカウントウィンドウローンを延長しないことを選択することができます。
2003年1月以降、預託機関はFRBのディスカウントウィンドウで取得できるクレジットは3種類あります。プライマリクレジット、セカンダリクレジット、季節クレジットです。
それぞれに独自の金利があります。 セカンダリクレジットは一般にプライマリクレジットよりも高く、季節クレジットは低くなる傾向があります。
3つのクレジット・タイプの基礎となるのは、適切な預金制度の流動性を維持し、弱い金融機関を困らせないようにする連邦準備制度の意図です。
最も健全な機関は「一次与信」の金利を受け取る。 安定していないが実行可能な機関は、「重大な財政難を伴う」機関と同様に、「二次的な信用度」を受け取る。 季節的な金利は、その名前が示すように、季節的な財政ニーズが幅広く変化する農業共同体やリゾート共同体に勤める銀行のような時間依存のニーズを伴う地域市場に役立つ小規模な機関にも拡大されている。
「割引ウィンドウ」の幅広い目的
ディスカウントウィンドウについては、2002年の連邦準備制度のホワイトペーパーでさらに議論されています。
- 市場開放準備金が需要の急増に対応するには不十分なときに資金を利用できるようにする
- 「財政的に健全な」預託機関を支援することは、口座の当座貸越または関連する積立要件の不足を回避する。
なぜ連邦機関は割引率を調整するのですか？
連邦公開市場委員会（連邦準備制度内の金利政策決定委員会）は、連邦公開市場金利の場合と同様に、雇用を最大化しインフレを最小限に抑えるという「二重委任」を達成するために金利に影響を与えようとしている 。 委員会は、経済成長を支援したいとき、目標金利を低く設定する。
理論的には、資金コストが低くなればなるほど、商業用不動産の建設のように、個人や企業が燃料プロジェクトに借り入れる可能性が高くなります。 FRBがインフレを抑制したい場合、反対をすることができます：成長を遅らせるために金利を引き上げる。