TIPSへの投資の基本とそのリスクに関するヴァンガードの言葉を学ぶ
ヴァンガード・インフレ・プロテクティブ・セキュリティーズ（VIPSX）ファンドの元上司であったジョン・ホラー氏とのEメールインタビューの一環として、「TIPSへの投資の主なリスクは何ですか？」とジョン氏の答えが掲載されました。次のページを参照してください。
期間 - TIPSに投資するリスク
TIPSへの投資には3つの主要なリスクがあります。 TIPSへの投資の最初のリスクは、長期的な資産であり、一般に長期債（TIPS市場の平均寿命は約10年）であるということです。 TIPSはインフレ指標になっていますが、実際の金利の変化（価格、金利/利回りが反対方向の場合と同様に）に対しては、価格の感度が比較的高いです。
短期的には、TIPSの利回りを長期的かつリスクフリーな金利とみなしていますが、価格は大幅に変動する可能性があります。 価格変動に不快な投資家の場合、TIPSは問題になる可能性があります。 彼らの価格は動き回るだろう。
デフレ - TIPSに投資するリスク
私がTIPSと関連づけているもう1つのリスクは、デフレのリスク - 一般的な物価下落（インフレの逆）です。
デフレの期間が長引いた場合、TIPSはある程度の価値を失う可能性がある。 しかし、元本がインフレに調整される一方で、債券の耐用年数にわたり累積的なデフレが生じた場合、TIPSの投資家は、財務省からドルの100セントを返済する。
一部の人々は、これをデフレーション「put」と呼んでいます。
現在、10年分の累積デフレは、現代経済の中では比較的前例のないものですが、それは起こる可能性があります。 これは、1つのTIPS結合を別のTIPS結合と区別することに関連する問題に焦点を当てる。 未払い（おそらく5年または10年）のTIPSは、現在の価値に相当量のインフレが発生しています。 そして、長期にわたるデフレが存在する場合、TIPSは、発生したインフレを同値、または債券が満期になると債権者に付与される金額まで減額する可能性がある。
だから、時々、多くのインフレが発生したTIPS債券はTIPSを下回り、それははるかに新しいもので、インフレはほとんど発生しません。 これは、発生したインフレが失われる可能性があるという投資家の懸念のために発生します。
2008年の第4四半期にこの現象が極端に見られました。経済が非常に混乱し、デフレが発生した時です。
2009年のテーマの1つは、本質的に懸念の逆転でした。 デフレを防止する上でFRBの金融政策イニシアチブがうまくいくように市場がより快適になるにつれ、これらの極端な格付け格差やデフレの発生率が高い債券に適用されていたディスカウントは大幅に解消された。
CPI対インフレ率 - TIPSに投資するリスク
第3のリスクは、TIPSのインフレ調整が季節調整されていない消費者物価指数（CPI）に基づいていることです。 すべての家庭には独自の消費バスケットがありますが、CPIはアメリカ全土の世帯の代表的な消費バスケットに基づいています。
あなたの消費バスケットがCPIの消費バスケットと一致しない限り、あなたはCPIで十分にカバーされていないインフレの影響を受けることがあります。
ここ数年の2つの良い例は、医療費と大学の授業料で、インフレ率を上回るかなりの金額を上げています。 それがあなたの消費バスケットの大きな部分であるならば、あなたはリスクを知っているべきです。
関連項目： 社債と社債の違い