購入と保有投資の定義、戦略と批判
購入および保留定義
買収は、短期的なボラティリティの特性にもかかわらず長期的なリターンが合理的であると投資家が考えているため、投資証券を購入し長期間保有することによって適用される投資戦略です。
この戦略は絶対的な市場タイミングに反するものであり、通常、投資家は短期間で売買を行い、低価格で購入し高値で売却するという意図を持っている。
さらに、バイ・アンド・ホールドの投資家は、長期間の保有が他の戦略よりも頻繁な取引を必要とすると主張するであろう。 したがって、取引コストは最小限に抑えられ、投資ポートフォリオ全体の純収益率が向上します。
簡単に言えば、バイ・アンド・ホールドの投資家は、「市場の時間」は「市場のタイミングを決める」よりも慎重な投資スタイルだと考えています。
購入および保留の戦略と要素
バイ・アンド・ホールド投資家は、 効率的な市場仮説（EMH）に沿った受動的な投資戦略を採用しています。これは、株式などの投資有価証券に関するすべての既知の情報がすでにその証券の価格に含まれているということです。 したがって、分析の量は、投資家に他の投資家に優位性を与えることはできません。
また、一般的なバイ・アンド・ホールド投資家は、 ドル・コスト平均化やインデックス・ファンドなどの受動的要素を使用し、セキュリティ研究や選択よりもポートフォリオの構築に重点を置く。
バイ・アンド・ホールド戦略は、投資家が比較的低い評価を受ける企業の株式を探して、それがもはや出現しなくなるまで株式を保有する意思を示唆するような 、 基本的な分析アプローチを採用するバリュー投資にも整合しています「価値」になる
有名なバリュー投資家のウォーレン・バフェット氏は、「あなたが5年間保留してはいけないことは何も買わないでください」と言い換えます。
購入と保有投資の批判
バイ・アンド・ホールドに対する最も鋭い批判は、戦略が非生産的または無効であるように見える場合に起こります。 最も最近の例は、活発なトレーダーが買収と買収の死を宣言したとき、大不況とそれに伴う弱気市場に続きました。 多くの投資家は、2000年1月1日から2009年12月31日までの買いと保有戦略（ S＆P500インデックスミューチュアルファンドを保有）が株式を保有する株式について、いわゆる "失われた10年"投資家にほぼ0.00％の利益をもたらしました。
しかし、ポイントを作るための情報を「チェリーピッキング」するというこの明確な例は、買収と批判に対する批判の中核であり、抽象的な用語であり、退職など多くのことを意味する可能性があります。 「退職は一度新しいものとして死んでしまった」というケースを作ることができます。 しかし、批評家は、彼らが退職を言うとどういう意味ですか？ 同様に、批評家はホエーが「買ってホールドしている」と言っているのは何ですか？
バイ・アンド・ホールドの批判者のほとんどは、戦略がかなり幅広く、受動的であるドル・コスト平均などのタイミングの小さな要素を含むことが多いと認識していませんが、バイ・アンド・ホールド投資家が低価格での株式の売却、高値での売却などがあります。
この慣習は、失われた10年の間にバイ・ホールド投資家のリターンを大幅に改善するでしょう。 さらに、ポートフォリオに債券ファンドを保有していたバイアンドホールドの投資家は、失われた10年の間にプラスの利益を得ていたであろう。 なぜ批評家は、買収や保有に対する議論の中で戦術的な資産配分とこれらのポートフォリオを含むのではないのですか？
パッシブアプローチはまた、マーケティングタイマーやテクニカルトレーダーが行うことができる一般的な間違いを最小限に抑えます。これは、投資家の不合理を過小評価することです。 例えば、テクニカルトレーダーは最近の高値（抵抗レベル）で株式を売るかもしれませんが、投資家の感情によって価格がそのレベルを壊し、価格が大幅に上昇する可能性があります。 しかし、バイ・アンド・ホールドの投資家は、ポートフォリオリターンの中でこの過度の熱意を捉えることができます。
結論として、投資家は、投資戦略、哲学、戦術を他の人が定義したりラベル付けしないように注意しなければなりません。 投資家の最大の敵は、自分自身である可能性が高いことを覚えておくことが重要です。
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