成功した先物契約は、先物契約または納期の満了時に先物価格が物価に収束するプロセスである収束に依存します。
先物価格は先物契約の存続期間中の基本的な物価と高度に相関しているが、その相関関係は納品まで完璧ではない。 現在の月または近くの先物価格と商品の物価との差が基準です。 基準を計算するための公式は次のとおりです。
現金（マイナス）先物=ベース
彼の面積にトウモロコシを栽培している農家の例を考えてみましょう。 農家は、秋のシーズンにトウモロコシ作物の収穫が起こることを知っています。 農家がシカゴ商業取引所 （CME）のシカゴ貿易（CBOT）部門で新しい作物先物契約をしばしば売るという、価格リスクを守るため。 12月（新作物）のトウモロコシ先物契約は、農家の作物の価格をヘッジまたはロックするための手段となる。
トウモロコシの現金価格が物理市場でブッシェルあたり3.90ドルである例を考えてみましょう。 トウモロコシの12月先物価格がブッシェル当たり4.00ドルで、農家が先物を売るならば、基礎価格は10セント（実際の価格とトウモロコシの先物価格の差）である。 下の用語は、現金価格がヘッジ取引の時点での先物価格を下回っているという事実を指します。
基礎が下にあるときは、市場が正常であるか、またはcontangoであることを意味します - 供給不足はありません。 基礎が終わったとき（現物価格は先物価格を上回っている）、それは市場がプレミアム市場であるか、 逆戻りしていることを意味する - 供給不足がある。
農家が説明されているようなヘッジ戦略を採用する場合、農家は根拠リスクの価格リスクを交換する。 ベーシスリスクとは、現物価格と先物価格の差異が他のものと異なるリスクである。 したがって、農家は依然として作物にリスクがありますが、価格リスクは明らかではありませんが、リスクは基本リスクです。 農家は先物を売って短期的なヘッジを行っている。 このヘッジは、農家が長い間基礎を築いている地位を作り出しています。
トウモロコシの現金価格が先物価格に対して上昇すれば、強化の条件が存在する。 これは、基礎がより正または負になることの結果であり得る。 この例では、10セントから5セントの下に移行することは、基盤を強化することになります。 これは、農業者にとってより良い経済的結果をもたらすだろう。 基礎が10セントから15セントに引き下げられれば、農業者にとって経済的な結果は悪化するだろう。 これは、基底がよりマイナスになるか弱くなる弱体化の条件の例です。
農民が実際にトウモロコシの作物を売る時期が来たら、農家は先物のポジションを閉めます。 農家は、価格ヘッジであった短いポジションを買い戻すでしょう。 取引が完了した時点で現金と先物（ベース）との差額が10セントである場合、ヘッジは完全であった。 基金が10セントを下回る場合、農家は基礎ヘッジでお金を失う。 基礎が10セントよりも高い場合、農業者は基礎ヘッジでお金を稼ぐ。
我々の例は農業生産者であると考えられていましたが、商品の将来の価格リスクをヘッジするために先物を購入する消費者もまた、 価格のリスクを基礎リスクと交換します。 農家は低価格から保護するために先物を利用する。 消費者はより高い価格から守るために先物を利用する。
消費者は先物を買うだろうが、これは長いヘッジである。 長いヘッジのおかげで、消費者は短期的なものになるでしょう。 したがって、消費者は農業従事者とは反対のリスクを有する。 基盤が弱まると、消費者はヘッジによって経済的な結果がプラスになり、それが強化されると消費者は経済的にマイナスになる。
ベーシスリスクは、市場参加者が後日行われる購入または売却をヘッジするために先物市場を使用する場合に発生します。 ベーシスは農業市場に言及するときに使用される傾向がある。 ベーシスは、商品の生産者または消費者のいずれかになることができるヘッジャにとって、現金または物理的要素が存在するすべての先物についての適用を有する。