物理的市場から先物およびデリバティブまで
商品は先物市場として始まります。
物理的な市場には、膨大な資本と原材料の納品を行う能力が必要です。
したがって、数少ない熟練企業と若干の裕福な人だけがこれらの市場に参入する余裕があります。 商物の取引には、市場そのものの特性に関する深い知識だけでなく、生産現場から消費に至るまで、世界のある地域から別の地域へ原材料を輸送するロジスティクスについての理解と専門知識が必要です領域。 物理的商品取引は、業界の専門家だけに適した複雑なビジネスです。
先物および先物オプション市場は、商品が取引所で取引される場所です。 これらの製品は、実際の商品市場の派生物であり、特定の商品の基本的な需給方程式から生じる価格行動を模倣している。
先物および先物オプションは、しばしば、基礎となる物資市場における価格行動の複製をもたらす配送メカニズムを有する。
その納品メカニズムは、先物契約に対する納品時にデリバティブと物価の円滑な収斂を保証することが多い。 これらの市場商品には多くのレバレッジが含まれています。 レバレッジは、より多くのリスクにつながります 。 多くの場合、先物契約の買い手または売り手は、少額の資本で大量の商品を管理することができ、商品の総契約額のわずか5〜15％に相当する誠実な預金を管理することができます。
先物商品に内在するレバレッジは、市場参加者が膨大な量のリスクを負うことを要求しています。 買い手や先物の売り手は 、長期または短期のポジションのために預金を払う必要があるだけですが、契約の価値全体には常にリスクがあります。 したがって、これらの車両ではマージンが重要な役割を果たします。 マージンの計算は毎日行われ、ボラティリティの上昇時には取引日のどの段階でもマージンコールが発生する可能性があります。
ETF / ETN製品の出現
21世紀が始まり、市場が新たな千年紀に移行するにつれて、商品や株式を売買するのと同じくらい簡単にコモディティ投資を行う新商品が市場に登場しました。 ETF（Exchange Traded Funds）とETN（Exchange Traded Notes）の導入により、商品取引は従来よりも広範囲に及んでいます。
最初の商品ETFはSPDRゴールド・シェア（GLD）でした。 この製品は金塊の価格を追跡し、金市場に多大な関心と関心を集めました。 商品価格に基づくその他のETF商品には、天然ガス市場における価格行動を再現しようとする米国天然ガスEFT（UNG）のWest Texas Intermediate原油の価格を追跡する米国石油ETF（USO）他にも多くのものがあります。
今日、貴金属やその他の金属、エネルギー、軟質商品、穀物や農産物、動物性タンパク質、木材、肥料、希土類金属などの他のより精通した商品を追跡するETFとETN製品があります。 さらに、株式、債券、通貨などの無数の資産クラスで価格行動を再現しようとするETFやETN製品もあります。
最初の乗り物は、長い側面からの商品や他の資産のパフォーマンス、または市場の買い手の側面を再現することを意図していました。 しかし、これらの金融商品が人気を集めていることから、新たな問題には、原材料の市場価格が逆転している間に評価されるETFおよびETNが含まれていました。 言い換えれば、これらの車両は、投資家やトレーダーが市場を短期化することなく低価格で賭けることを可能にする。
レバレッジド・プロダクトとさらに多くの市場参加者
それがリスクに対する市場の食欲を満たすのに十分ではない場合、近年では、レバレッジ自体を含むシーンに登場した多くの新しいETFおよびETN機器が存在する。 ダブルまたはトリプルのロング・ショート・プロダクトは、最も積極的な投資家やトレーダーが、特化したETFやETN製品を通じて商品やその他の資産の価格を決定することを可能にします。
一例として、高揮発性天然ガス市場では、近年、2つの製品が人気を集めています。 Velocity Shares 3x Long Natural Gas ETN（UGAZ）とVelocity Shares 3x Short Natural Gas ETN（DGAZ）は、非常に人気のあるマーケット製品となっています。 UGAZは毎日200万株以上の株式を取引していますが、DGAZは900万以上の取引をしています。 これらの数字は2016年10月初めのものであり、天然ガス市場の変動と傾向を経て変化していますが、これらの2つのレバレッジド商品の約11百万株が毎日取引されています。人気があります。 GLDは、おそらく最も成功した商品ETF商品で、ニューヨーク証券取引所での取引セッションごとに平均でわずか11百万株の取引をしています。
コモディティは主流の投資クラスになる
コモディティETFおよびETN商品は、近年、原材料の投資、取引および投機を広範な市場にもたらしています。 これらの車両の出現により、商品取引は主流の投資クラスに代わるものに移行しました。
商品のボラティリティは、ほとんどすべての他の資産クラスよりも高くなる傾向があります。 市場のボラティリティは、利益と損失の両方の機会を増やします。 したがって、日常的に多くの動きをする価格のスリルは、特に従来の投資口座で利用できるようになったため、多くの参加者にとって原料市場を非常に魅力的にしています。
コモディティによるリスクピラミッド
近年、商品取引は非常に容易になっていますが、これらの市場に参入する市場参加者は、原材料の世界における機会とリスクを理解する必要があります。 商品取引をピラミッドと考える：
- 一番上には物理市場があります。 これらの市場では、 生産者は世界中の消費者に主要原料の必要条件を提供しています。
- 先物および先物オプションの市場はちょうど下にあります。 それらは先物市場の派生物であり、これらの市場の多くでの配送メカニズムは、価格が収束して効率的に相関することを可能にする。
- ピラミッドの次のレベルでは、先物オプションや先物オプション（先物、スワップ、その他の市場商品）をヘッジとして使用して価格アクションを再現できるような未収済のETFおよびETN商品があります。
- 未収済のETFおよびETN商品の下には、ターボチャージの結果を得るオプション契約に依存する傾向があるレバレッジド商品があります。 現在、商品の世界で標準的な株式仲介勘定で利用可能なこれらのツールの価格動向はすべて、物理市場で発生する価格行動を反映しています。 しかし、ETF / ETN製品はデリバティブの派生商品であることを常に忘れないでください。
ETFやETNの商品を取引する場合、市場参加者は特定の車両のリスクと潜在的な報酬を十分に理解する必要があります。 彼らはまた、商品取引の基礎を理解しなければならない。 そうしなければ、損失のリスクは劇的に増加します。 商品は主流の投資手段となっているが、商品知識は依然として高度に専門化されている。 原料事業に参入するには、成功の機会を増やすツールを手に入れるために多くの宿題や研究が必要です。