米国の投資家は、より高い債券利回りを求めて海外に向かうべき
この記事では、より高いリスクの米国および欧州の証券よりも優れた代替案を提供する可能性のあるグローバル債券投資について検討します。
新興市場債券の場合
新興市場の社債は、T. Rowe Priceのアナリストによると、情報格差、流動性の問題、他の分野よりも研究範囲が狭いため、機会を提供している。 債券は、同様に格付けされた米国の社債よりも100ベーシス・ポイント高い利回りを提供しているが、スプレッドは、これらの地域で極端に低いまたはマイナスの利回りが与えられているため、
新興国のソブリン債も過去10年間でますます高品質化しています。 ブルームバーグのデータによると、 新興市場債券の 60％以上が投資適格であり、10年前の30-40％と比較して今日のところです。 いくつかの新興市場はブラジルのように危険なままであることは注目に値するが、大部分の人口動向のおかげで過去10年間で着実に経済を改善してきた。
国際通貨基金（IMF）はまた、多くの新興市場諸国は、堅調な経済成長、累積積立金を経験しており、借入金を支える強力なバランスシートを構築していると指摘する。 2016年7月の世界経済見通しでは、ロシアやブラジルのような以前に悩まされていた新興市場で改善が見られたと、これらの市場の成長予測を引き上げました。
新興市場債券へのエクスポージャーの構築
国際投資家は、何百もの国の企業債やソブリン債の両方を含む新興市場債券については、さまざまな選択肢があります。
新興国のソブリン債は、民間企業ではなく外国の政府によって支えられているため、デフォルトのリスクが低くなるため、より安全な選択肢になります。 多様化を最大限にしようとする投資家は、現地通貨基金による外貨枠へのエクスポージャーを構築することができます。 対照的に、通貨リスクをヘッジしたい人は、米ドルで借りている通貨ヘッジファンドに投資することができます。
一部の一般的な新興国のソブリン債券には、
- iShares JPモルガン・ドル・エマージング・マーケット債券ETF（EMB）
- iShares新興市場現地通貨建てETF（LEMB）
新興市場の社債は、民間企業または公的企業によって発行されます。これは、利回りが高くリスクが高いことを意味します。 ほとんどの投資家は、幅広い企業にエクスポージャーを提供する従来の社債を考慮する必要があります。 代わりに、より多くのリスクを抱える人は、投資適格を下回る社債に投資する高利回りの債券ファンドを検討することができます。つまり、債務不履行確率が高いということです。
一部の一般的な新興市場の社債には、
- iShares新興市場企業債券ETF（CEMB）
- iShares新興市場ハイイールド債券ETF（EMHY）
検討するリスク
新興市場債券には、投資家が決定を下す前に慎重に検討すべきいくつかの独自のリスク要因があります。
通貨リスクは、現地通貨が米ドルに比べて価値が下がるリスクであり、換算すると米ドルに戻ります。 最近の低金利環境では、 通貨ヘッジ型ETFが現地通貨ETFを上回っていますが、多くの専門家は現地通貨ETFが最も多様化していると主張しています。 新興市場ETFは、全体的な信用度が低いため、先進ETFよりもリスクが高い傾向があります。
国際的な投資家は、 ポートフォリオが様々な新興市場国に分散していることを保証することによって、これらのリスクを軽減することができます。
この多様化により、個々の国の通貨や政府がポートフォリオ全体のパフォーマンスを引き離すことはありません。 例えば、前述の債券ファンドの多くは、ブラジルのような国々で見られる経済的困難にもかかわらず、過去1年間で堅調な業績を見せています。
ボトムライン
米国と欧州の債券市場は、金利が極端に低いため、ますます危険にさらされています。 米連邦準備理事会（FRB）が金利を引き上げようとしていることから、これらの債券は近い将来重要な価格が表示される危険性があります。 新興市場のソブリン債および社債は、よりリスクの少ないより良い利回りを提供する可能性がある。 一般的に、これらの債券は、堅調な成長に支えられて信用力の向上を目の当たりにしています。