潜在的な減少に対してポートフォリオを保護する方法
スローダウンの後の潜在的な要因
多くのエコノミストは、人口の年齢や賃金が世界基準を上回って上昇するにつれ、中国経済は減速し始めると考えている。 かつては、労働力人口の堅調な伸びと、製造業に頼った比較的低い賃金の恩恵を受けていました。 問題は、これらの変化がサービス部門を犠牲にして発生したことであり、製造業は、技術が雇用に取って替わるにつれて、時間の経過と共に労力が少なくて済むことであった。
最終的に、多くのエコノミストは、GDPの主要な要因として、製造業からサービスに移行する必要があると考えています。 8％未満のより緩やかなバランスのとれた成長は、雇用、賃金、民間消費を8％を超える不均衡な成長よりも早く上昇させる可能性がある。 2015年と2016年に政府はこの移行を明示的にサービスに受け入れている。
世界経済への示唆
中国の景気減速は、世界のさまざまな地域に影響を与えるだろう。 オーストラリア 、 ブラジル 、 カナダ 、 インドネシアなどのコモディティ輸出に依存する国では、需要が減速するにつれて減速がGDP成長にマイナスの影響を与える可能性があります。
しかし、商品価格の必然的な低下は、米国やヨーロッパの国々のような商品を消費する他の国にとって有益なものになる可能性がある。
いずれにせよ、減速は世界経済の一部の調整を必要とする。 IMFによると、2010年から2013年にかけて平均で31％の寄与をしているこの国は過去数年間、世界経済成長の単一の最大の貢献者であった。これらの数字は1980年代の8％の貢献よりもかなり高いが、一部のエコノミスト2008年の金融危機から世界経済が回復するにつれて、米国と欧州が大幅に回復する可能性があると主張している。
スローダウンのためのポジショニング・ポートフォリオ
国際投資家は、これらの変化を考慮してポートフォリオのバランスを変えることを目的とした簡単な措置をとることによって、中国経済の減速の影響の一部に対抗することができます。
取る可能性のある手順は次のとおりです。
- 商品暴露を減らす 。 中国経済の減速の最も深刻な影響は、商品の消費を減らし、結果として長期的に商品価格を下げることになる。 しかし、商品先物取引は現実よりもむしろ期待に基づいていることに注目する価値があるので、これらの低下のタイミングは知覚に依存する。 また、他の国々、特に東南アジアの国々が緩みを拾う可能性もあります。
- 多様化を促進する 。 投資家は、米国などの先進国や欧州をはじめとする先進国やテイクオーバーの可能性がある他の新興市場を含め、世界各国でポートフォリオが適切に分散されていることを保証することで、製造活動。
- 中国のETFに期待をかけてヘッジ 。 投資家は、ポートフォリオをヘッジし 、その減少から利益を得るために、中国のETFまたはショート・ショート・チャイナ・ストックについて長期プット・オプションを購入することができ、 欠点は、これらの積極的な戦略では、取り払うのが難しい市場のタイミングをある程度必要とすることです。これにより、これらのオプションが最後に魅力的になります。
投資家はまた、中国の急激な縮小の可能性を認識すべきである。
他の諸国と同様に、中国は株式市場や債券市場に悪影響を与えるブーム・バスト・サイクルを経験する可能性がある。 不動産市場は2016年と2017年に大きな懸案となっていますが、経済が過熱し、規制当局が成長を抑制できない場合、他の資産バブルも同様に大型化する可能性があります。 これらは、投資家が時間をかけて注意を払うべき重要な傾向です。