これは、ほとんどの新しいトレーダーが答えを知っていると仮定し、尋ねる気にしない、それらの基本概念の1つです。
オプションをリアルマネーで取引するには、 最も基本的なオプションの概念を理解することが不可欠です。
以下を考慮する...
オプションの所有者には、行使する権利があります。 その権利は、そのオプションがお金の外にあるので取り消されません。 したがって、OTMオプションはほとんど常に無用に失効します。 ただし、OTMのコール所有者が行使する状況があります。
オプションが1つまたは2つのペニーでOTMである場合、可能性は低いですが、オプションの所有者が運動したがっている可能性があります。 スペキュレーションとしてオプションを購入する典型的な小売顧客は決して行使しません。 オプションがお金の外にあり、有効期限が到来すると、個人投資家は購入価格の100％の損失を受け入れ、オプションの有効期限を切ることができます。
しかし、専門的なトレーダーまたはマーケットメーカーの観点からシナリオを検討すると、トレーダーがOTMオプションを実行している（期限切れで）場合があります。
主な理由は、リスクを排除することです。 プロの貿易業者は、各貿易で魅力的なものを見つけようと、収益を上げています。 彼らは「市場を果たしていない」、そして彼らは多くのリスクを取らない。 したがって、彼らはポジションをヘッジし、お金を失う可能性を最小限にすることを好む。
実施例1 。 トレーダーは、与えられた株式（XYZ）の短い2,000株であり、期限切れのXYZ 50コールの20がヘッジとして所有されています。
彼は満期前に短資をカバーしたいと考えており、2000株すべてに対して49.98ドルの入札を行っている。 株式が49.99ドルで終わるとどうなるか考えてみましょう。 オプションは1ペニーでお金の外ですが、このマーケットメーカーは彼/彼女の株式を購入することができませんでした。 確かに、その人は何もすることができず、月曜日の朝に働くことができますが、それらの2,000株はまだ短いです。 しかし、大きな損失（20 XYZ 50コール）に対する彼/彼女の保護が期限切れになっているので、裸のショートストックポジションを保持するリスクは、マーケットメーカーが好むものではありません。 したがって、コールが実行されます。 49.98ドルを支払う代わりに、MMは50ドル（ ストライキ価格 ）を支払わなければならない。 しかし、それは受け入れられ、週末にリスクを負うよりはるかに優れています。
例2 。 オプションが1か2ドルでOTMであっても、それは行使することができます。 それはまた非常にまれですが、それは起こります。 市場が閉鎖された直後に金曜日にニュースが発行されたときにどうなるか考えてみてください。 ニュースが非常に良いまたは非常に悪いことが「明白」であるとき - 月曜日の株価が金曜日の終値付近にはならない可能性が高い - カットオフ前にニュースについて学ぶ所有者オプション練習（約午後4時30分ET）の時間が掛かるでしょう。
わずかなOTMコールオプションの所有者は、ブローカにこれらのオプションを実行することを通知します。 また、わずかにITMの（金額の）プットオプションの所有者は、彼らのブローカーに指示します： 練習しないでください 。 注：これらの移動のいずれも自動ではありません。 OTMオプションを行使したり、イン・ザ・マネー・オプションの有効期限が切れるようにするには、そのブローカーのカットオフ時間の前にブローカーに通知する必要があります。
月曜日の朝が到来し、取引のために株式が開かれると、金曜日の運動の知恵（または愚かなこと）/決定を行使しないことが明白になります。
これはまれなイベントであり、教育目的で議論されているため、OTMのオプションが時折行使される理由を理解することができます。