投資銀行の定義は何ですか？
簡単に言えば、投資銀行は、あなたがビジネスローンを取得したり、給与を入金したりするために使用しているコーナー施設のようなものではありません。
代わりに、投資銀行は、企業が拡張やその他のニーズのために資金を調達するために資本市場（株式市場や債券市場など）にアクセスするのを手助けすることによって、主に高額金融で働く特別な種類の金融機関です。 コカ・コーラ・エンタープライズがアジアで新たな瓶詰め工場を建設するために100億ドル分の債券を売りたければ、投資銀行は債券の買い手を見つけ出し、弁護士と会計士のチームと共に書類を取り扱う手助けをするだろう。
時には、投資銀行は困難な問題を解決するための斬新な解決策を考え出すことがあります。 数十年前、持株会社のバークシャー・ハサウェイは株式を1つしか持たなかった。 その支配株主、億万長者ウォーレン・バフェット が株を分割することを拒否したため、株式は8ドルから35,400ドルに成長した。 典型的な投資家の手の届かないところにあります。 マネー・マネジャーは、これらの株式を購入し、株式を発行して普通の家族がアクセスできるようにするために、報酬を得て相互資金的な構造を作り出していました。
バフェット氏は、これらの仲介者が彼とは何の関係もないときに生み出す可能性のある収益についての野生の約束をしていなかったので、彼の投資銀行と一緒にデュアルクラスの資本構造を作りました。 1996年5月、バークシャー・ハサウェイは、クラスA株式（旧株式）の30分の1で取引されたが、議決権のわずか200分の1を有するクラスB株式の株式公開を取得した。
クラスA株式はいつでもクラスB株式に転換することができましたが、クラスB株式をクラスA株式に転換することはできませんでした。 これにより、投資家はより安価な株式を大量に入手できるようにすることができました。
その後、バークシャー・ハサウェイがバーリントン・ノーザン・サンタフェ鉄道を購入したとき、 取締役会はクラスB株式を分割し、クラスA株式の1,500分の1に相当するようにした。 その結果、同社はS＆P 500に加わりました。
投資銀行が彼らの魔法を働かせていなかったら、それは可能ではありませんでした。 よく規制され、慎重に管理されると、文明に多くの価値をもたらします。
売買
投資銀行は、多くの場合、買い手側と売り側の2つのキャンプに分かれています。 多くの投資銀行は、買い手側と売り側の両方のサービスを提供しています。 売り手側は、通常、新たに発行されたIPOの株式の売却、新たな債券の発行、市場形成サービスの利用、または顧客の取引の円滑化を支援することを指す。 これとは対照的に、買い手側は、年金基金、 ミューチュアルファンド 、 ヘッジファンド 、投資公衆と協力して、 株式や債券などの有価証券を取引または投資する際の収益を最大化するのに役立ちます。
3つのメインオフィス
多くの投資銀行は、フロントオフィス、ミドルオフィス、バックオフィスサービスの3つのカテゴリーに分かれています。
- フロントオフィス投資銀行サービス
フロントオフィスサービスは、通常、企業の合併・買収支援、企業ファイナンス（日常業務の資金調達に役立つ数十億ドルのコマーシャル・ペーパーの発行など）、機関投資家向けの専門的な投資管理、 、商業銀行（これは、銀行が所有権と引き換えに公的に取引されていない企業に資金を入れているプライベートエクイティの単なる言葉です）、プロのアナリストが社内での使用または使用のために準備した投資および資本市場調査レポート高度に選択的な顧客グループ、 資産配分やリスク限度などのパラメータを含む戦略策定などが含まれます。
- ミドルオフィス投資銀行サービス
ミドルオフィスの投資銀行サービスには、政府の規制への準拠や、銀行、保険会社、金融部門などのプロフェッショナルな顧客に対する制限が含まれます。これはバックオフィス機能とみなされることがあります。 資本フローも含まれています。 これらは、財務的な問題にならないように、会社が手元に保つ必要がある流動性の量を決定するために会社の出入りを監視する人々です。 資本の流れを担当するチームは、他の部門で利用可能な買い/売買力を減らすことによって、その情報を使って取引を制限することができます。 - バックオフィス投資銀行サービス
バックオフィスサービスには、投資銀行のナットとボルトが含まれます。 これは、 貿易の確認 、正しい証券の購入、売却、および正しい金額の決済を確実にすること、トレーダーが仕事をすることを可能にするソフトウェアとテクノロジーのプラットフォームは最先端で機能的であること、新しい取引アルゴリズムの作成などが含まれます。 バックオフィスの仕事はしばしば魅力的ではないと考えられており、一部の投資銀行は保管会社などの専門店に委託しています。 それにもかかわらず、彼らはすべてのものを実行することができます。 それらがなければ、他に何もできません。
アクティビティ
典型的な投資銀行は、以下の活動の一部または全部を行います。
- 自己資本の調達（例えば、IPOの開始や保険会社や銀行などの洗練された投資家に配当できる優先株式の特別なクラスの作成を支援する）
- 債務の資本を調達する（例えば、工場拡張のための資金調達に役立つ債券の発行など）
- 債券の保証や新商品の発行（クレジット・デフォルト・スワップなど）
- 社内のマネーマネジャーのチームが自社の口座のために自社の資金を投資または取引する（例えば、投資銀行は、金が上昇して金先物を推測し、金鉱会社のコールオプションを取得する、または購入すると考えているセキュアな保管庫に保管するためには金塊をそのまま使用します）。
ここ数十年まで、米国の投資銀行は、商業銀行が行っていた伝統的な資金貸付よりもはるかに高いリスクを負っていたため、より大きな商業銀行に参加することはできませんでした。 これは他の世界では当てはまりませんでした。 スイスなどの国々は、実際には、投資家が銀行、 仲介手数料 、現金管理、信用ニーズを合わせた単一の口座から財務全体を管理できる資産管理勘定を誇っていることがよくありました。
信用危機と大規模な銀行破綻の一環として読んだ問題の大半は、内部の投資銀行が担保付債務（CDO）の活用を強く推し進めていることが原因です。 これらの損失は親会社の持株会社が負担しなければならず、巨額の評価損や希薄化株式発行の必要性があり、場合によっては普通の株主をほぼ払拭する必要がありました。 完璧な例としては、スイス連邦銀行（UBS）があります.UBSは、210億スイスフラン（スイスフラン）を超える損失を報告しました。その大部分は投資銀行に由来しています。 伝説的な機関は、株主崩壊時に消滅した株主持分の60％以上を置き換えるために、既存の株主を希釈して、強制転換証券と同様に株式を発行することを余儀なくされた。